TMDX earnings call summary

Q&A Batch (11-12 of 12）

Q11 — David Rescott

• Topic: 服务收入增长的结构来源及下半年服务毛利率趋势
• Key points:
  • 服务收入与OCS使用高度关联，服务收入增加主要来自OCS使用增加。
  • 服务收入增量可能部分来自“dry runs”（团队出动但未实际移植），公司仍照常收费。
  • 增长并非集中在单一器官，肝、心、肺（若使用OCS）均有体现；管理层强调“没有人能在没有服务的情况下操作OCS”。
  • Gerardo Hernandez：下半年服务毛利率将较Q2回落，但仍会高于历史水平；服务毛利率与量强相关，Q3量下降时无法达到Q2水平。
• Mgmt stance: 中性偏谨慎——确认服务收入与OCS绑定，但明确提示下半年服务毛利率不可持续维持Q2高位。

Q12 — Thomas Stephan

• Topic: 2027年营业利润率与盈利指引方向
• Key points:
  • 分析师提及Street预计2027年EPS约$3，并询问2027年OpEx/营业利润率应靠近13%还是19%。
  • 2026年新指引中点营业利润率约为13%，2025年为18%–19%。
  • Gerardo Hernandez表示营业利润率由三要素驱动：规模/量、整体毛利率、以及OCS 3.0和Kidney项目带来的毛利率改善。
  • 2027年目前难以给出准确预测，需观察2026年下半年各项目进展；部分临床试验项目延迟，相关投资将递延至2027年。
  • 预计在Q4电话会上对2027年提供更清晰指引；未直接回答“2027年EPS应在$2上方还是下方”。
• Mgmt stance: 谨慎——拒绝现在给出2027年方向性预测，强调需等待下半年数据与项目进展，Q4再更新指引。