Research Reports

Topic：自动驾驶在出行与配送业务中的未来12个月里程碑
Key points：
- 目前已在7个城市上线，目标年底前扩展到15个城市；后续将有Nuro/Lucid（湾区）、Zoox（拉斯维加斯）、Wayve（伦敦/东京）、Baidu（伦敦）、Pony/Verne（萨格勒布）等上线。
- Rivian合作车型预计2028年进入旧金山和迈阿密；2027年计划洛杉矶和旧金山，2028年全球28个城市。
- 自动驾驶车辆利用率可观：每车每天中高20至低30单次出行，有助于实现商业化。
- 配送方面看好无人机，目标将送达时间从30分钟缩短至10–15分钟。
Mgmt stance：乐观——自动驾驶服务质量和利用率指标积极，无人机配送前景被强调，但承认目前规模较小。

Topic：美国出行加速的驱动因素及新用户增长动能
Key points：
- 世界杯是预期内利好，美国出行加速更主要源于长期结构性因素，Q2 trips和总预订量增速均加快，并维持下半年预期。
- 保险成本下降成为顺风，节省资金重新投入市场；加州尤其明显，洛杉矶和旧金山出行增速显著高于美国其他地区。
- 产品创新（Reserve、U4B、Black、Wait & Save等）中，U4B同比增长40%，Uber Health增速更快。
- 稀疏市场潜力大：美国稀疏市场过去12个月只有不到10%的合格消费者使用Uber，而密集市场超过50%。
- 首次用户创多年新高，驱动因素包括低价产品（Wait & Save）、稀疏市场扩张、跨平台（仅20%用户同时使用Rides和Eats，该群体增速比单一产品用户快1.5倍）以及Uber Teens、Women Preferred等新产品。
Mgmt stance：乐观——管理层认为美国出行加速是广泛且可持续的趋势，并非一次性事件。