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Q1 — Kristine T. Liwag
- Topic：并购整合节奏与2026年商用航空OE产能假设
- Key points：
- 收购后前30–60天以“倾听观察”为主，不急于干预；Beadlight并入Short业务，Gina向Short总裁汇报，重点做客户协同（seat belts/restraints与Beadlight共享客户）。
- 2026年商用航空OE指引隐含产量假设为：Boeing 737 MAX约38架/月，Airbus A320系列约54架/月；实际因零部件不同差异很大。
- 宽体机折扣约为10%，窄体机折扣为15%–20%；11月时点指引2026年（13个月以上）刻意保持保守。
- Mgmt stance：谨慎偏正面——对Beadlight协同和增长跑道乐观，但对2026年产量指引明确采取保守假设。
Q2 — Sheila Karin Kahyaoglu
- Topic：Defense增长放缓原因与新产品增长来源
- Key points：
- 2025年Defense市场增长约16%–20%，2026年指引约5%；管理层认为防务市场在一年大幅增长后通常回归“中个位数”正常化。
- Ground vehicles在2025年强劲，但编制预算时缺乏足够backlog支撑，因此预测放缓；此后地面车辆产品订单已改善。
- 新产品增长由此前1%–3%区间上移至“接近3%而非1%”：今年已完成5个PMA刹车认证，另有约4个待认证；驾驶舱门挡（cockpit door barrier）已获认证，5月起在Airbus平台生产，且为Airbus窄体机多数份额的独家供应商。
- Mgmt stance：谨慎乐观——Defense指引偏向正常化保守，但新产品认证和独家内容足以支撑增速上移。
Q3 — Kenneth George Herbert
- Topic：售后市场增长驱动、2026年增长结构及终端市场
- Key points：
- 2025年售后市场预期小幅上调，增长为低双位数，属于全产品线普遍驱动，且是“量驱动、非价驱动”。
- 商业售后市场“极强”，管理层明确表示不认同市场担心放缓的观点。
- 过去3年增长排序为：量、价、新业务；未来2–3年排序预计变为：新业务、量、价。
- 2025年看到客户在资产负债表和营运资本管理上出现更多“push-pull”，影响交付时点，但均为时间性问题；2026年各终端市场仍相当强劲。
- Mgmt stance：中性偏乐观——不担心长期去库存或量下滑，但承认短期客户交付节奏存在噪音。