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Q1 — Chad C. Beynon
- Topic：伊利诺伊增长表现与并购/杠杆策略
- Key points：
- 伊利诺伊季度内增速稳定，三个月销量/量能基本一致，没有明显“高峰或低谷”。
- 管理层表示不会极端加杠杆，历史上偏保守；信贷额度即将续约，且有充足可用性，公司现金流强劲。
- 并购标的更偏向本地博彩市场中的“bite-sized”小型资产，多为非整合、专业化程度较低的运营商；近期案例包括Fairmount和路易斯安那机会。
- 管理层认为自身优势在于规模、Grand Vision技术/会员系统（蒙大拿、内华达、内布拉斯加）及设备制造能力，可对并购资产进行整体赋能和利润率改善。
- Mgmt stance：偏乐观——对伊利诺伊稳定增长有信心，同时强调在保持资本纪律下仍有充足并购空间。
Q2 — Steven Donald Pizzella
- Topic：伊利诺伊TITO进展与内华达关键客户流失影响
- Key points：
- TITO于7月在伊利诺伊启动，目前仍极早期：超过一半机器尚未实施TITO，正等IGB逐步推出；上线仅约第二周。
- 本季度TITO不预期有实质性财务影响；到Q3报告时可给出更多市场影响指引。
- 管理层预期TITO可减少公司现金处理量、改善玩家体验、轻微降低收款/collection成本。
- 内华达剔除该关键客户后，收入同比仍略有增长；当地市场分化明显：有牌照地点利润率更高，团队在无该客户情况下利润率表现明显更好。
- Mgmt stance：TITO方面谨慎中性（短期无实质贡献但中期利好）；内华达市场偏乐观，虽为30多年老市场，仍被列为发展市场并持续增长。
Q3 — Gregory Thomas Gibas
- Topic：Fairmount表现、Phase 2资本开支与内华达客户比较基数
- Key points：
- Fairmount不单独披露分部业绩，但赌场、赛马、体育博彩、餐饮四个板块均出现正面信号，符合内部承销预期