Back to OKLOPrepared Highlights
- Power/Aurora-INL：已执行 DOE OTA、获 NSDA 批准；PDSA 在审；NRC 批准 Principal Design Criteria topical report；现场进入深基础开挖，长周期采购与反应堆模块/配套系统供应商接洽推进。(CEO)(prepared)
- Power/Aurora-Ohio：与 Meta 计划开发 1.2 GW 先进核能园区；本季度提交 PJM 并网申请，作为最新 cluster study 的一部分。(CEO)(prepared)
- Power/Aurora-Eielson：DLA Energy 代表美国空军向 Oklo 发出意向授予通知；项目计划提供至少 5 MW 电力，主要用于向基地提供蒸汽/区域供热；场地表征进行中，地面调查预计今夏开始。(CEO)(prepared)
- Fuel/A3F：INL 的 Aurora Fuel Fabrication Facility 早期建设活动完成、最终设计交付物完成；NSDA 与 PDSA 获批；下一里程碑包括 DSA 批准、readiness review、start-up approval，以及建设合同授予。(CEO)(prepared)
- Fuel/Tennessee Advanced Fuel Center：场地准备继续，NRC application readiness review 继续；DOE 于 2026 年 4 月启动加速的私营部门主导核燃料循环路径。(CEO)(prepared)
- Fuel/NVIDIA 与 Los Alamos National Laboratory：合作支持含钚燃料验证、AI 建模、数字孪生，并推进 Pluto DOE 反应堆试点项目的燃料开发。(CEO)(prepared)
- Isotopes/Groves：229 天获建设实质性完工证书；OTA 已执行、NSDA 获批，PDSA 在审、DSA 已提交；目标 2026 年 7 月 4 日实现临界；当前重点为反应堆设备最终安装、系统联调与燃料交付。(CEO)(prepared)
- Isotopes/Idaho Radiochemistry Laboratory：今年早些时候获 NRC 材料处理许可；首个商业同位素合同待定，支持 2026 年开始早期商业同位素收入；客户名称未披露。(CEO)(prepared)
- Q1 资本开支 $32.8M，用于三大业务单元 PP&E 增长；期末现金及有价证券 $2.5B，其中现金及现金等价物 $1.6B、有价证券 $0.9B；Q1 ATM 项目完成带来新增资本 $1.2B。(CFO)(prepared)
- 监管现代化：NRC 已 finalize Part 53；Part 57 拟议支持微堆/小型先进堆重复部署，NRC 讨论 6–12 个月目标许可与部署时间表。(CEO)(prepared)
- Official guidance：2026 全年经营现金流使用 $80M–$100M；用于 PP&E 部署的投资现金流使用 $350M–$450M；公司称正朝指引区间推进。(CFO)(prepared)
- Mgmt quotes：
- “Oklo's no longer just preparing for deployment. We are actively building the platform to support it.” (CEO)
- “We are actively executing across all 3 business units of our vertically integrated nuclear platform” (CEO)
- “We are trending toward our guided ranges we provided for 2026.” (CFO)
- “Oklo ended the first quarter with cash and marketable securities of $2.5 billion” (CFO)
- “our first commercial isotope contract is pending.” (CEO)
Prepared Metrics
| Metric | Value | Speaker/Context |
|---|
| Q1 净亏损 | $33.1M | CFO；含运营亏损 $51.2M、所得税费用 $3.2M，部分被 $21.3M 净利息与股息收入抵消 |
| Q1 运营亏损 | $51.2M | CFO |
| Q1 所得税费用 | $3.2M | CFO |
| Q1 净利息与股息收入 | $21.3M | CFO |
| Q1 经营现金流使用 | $17.9M | CFO；含净亏损 $33.1M，主要调整为 $15.6M 股权激励非现金费用及 $0.4M 其他调整 |
| Q1 投资现金流使用 | $359M | CFO；含购买有价证券净现金使用 $321.2M |
| Q1 资本开支 | $32.8M | CFO；用于三大业务单元 PP&E 增长 |
| 期末现金及有价证券 | $2.5B | CFO；含现金及现金等价物 $1.6B、有价证券 $0.9B |
| Q1 ATM 新增资本 | $1.2B | CFO；来自 ATM 项目完成 |
| 2026 经营现金流使用指引 | $80M–$100M | CFO |
| 2026 PP&E 投资现金流使用指引 | $350M–$450M | CFO |
Q&A Batch (1-5 of 7)
Q1 — Ryan Pfingst
- Topic: 中期Ohio电站（含Meta）燃料采购策略
- Key points:
- 正在与浓缩公司积极合作，与Centrus有长期合作；看到交付时间表首次向左移动。
- 政府侧出现更多过剩材料机会：高危铀可回收并稀释制成HALEU，或库存过剩钚与铀混合制成等效HALEU燃料。
- 对Ohio电站采取多路径准备：新鲜燃料与政府来源并行，先启动、后续转向商业HALEU，直至回收业务上线。
- 公司认为快堆技术可兼容新鲜HALEU、政府铀/钚储备及回收燃料；并提到政府资本端支持仍处早期。
- Mgmt stance: 看多——对供应时间表左移、政府材料/资本支持及多路径燃料策略表示越来越受鼓舞。
Q2 — Jonathan Dorsheimer
- Topic: Pluto反应堆从铀转向钚燃料的挑战与优势
- Key points:
- 快堆可使用政府过剩钚；钚与铀、锆混合铸造金属燃料（三元合金燃料），有长期研发和认证基础。
- 政府首批20吨钚相当于160–200吨HALEU。
- 反应堆可先用钚启动，再逐步改用HALEU或回收燃料。
- 挑战存在但可管理，已有快堆使用历史。
- Mgmt stance: 看多——称钚是强大的启动资源，可更快部署更多反应堆，挑战可控。
Q3 — Brian Lee
- Topic: Part 57时间表及DOE到NRC许可转换
- Key points:
- DOE转NRC授权可通过多个NRC许可路径实现，Part 57是其中之一；重点是运营资产向运营反应堆过渡。
- Part 57是十多年行业/NRC监管参与成果，偏绩效监管，认可反应堆实际危害/后果。
- 目前处于公众评论期；按NRC时间表，预计最早今年晚些时候可用，也可能略有推迟。
- 公司预计多数电站将使用Part 57，Aurora-INL转换也可能采用，取决于最终细节；与舰队化许可和被动安全特性一致。
- Mgmt stance: 看多——称Part 57具有变革性，与公司舰队化部署和低后果安全特征高度契合。
Q4 — Sherif Elmaghrabi
- Topic: PJM并网申请时间表及与NRC流程关系
- Key points:
- 管理层称PJM并网请求周转时间以数月、甚至超过一年计。
- 该时间表与NRC监管流程、核监管部分基本不相关。
- 公司认为提交PJM申请是重要动作，用于把并网与Aurora-Ohio其他关键路径事项一起考虑。
- Mgmt stance: 中性——对具体时间可见度有限，但强调该动作对Ohio项目关键路径管理重要。
Q5 — Jeffrey Campbell
- Topic: NVIDIA/LANL与INL的AI合作目标及差异
- Key points:
- NVIDIA/LANL合作聚焦钚化学、材料处理与管理，利用前沿计算/建模加速Pluto钚双变体及钚物料处理。
- INL合作聚焦Agentic AI工作流，用于反应堆设计、分析、许可、制造和施工，帮助工程团队以更少资源做更多。
- 两项合作互补；INL合作已推进数月，先用于Pluto设计，预期扩展至其他设计。
- 管理层称可加速多物理优化、探索和迭代设计空间，并减少试错时间、提高吞吐。
- Mgmt stance: 看多——称合作处于前沿，可显著提升设计速度与工程产出。
Q&A Batch (6-7 of 7)
Q6 — Sameer Joshi
- Topic: Eielson 基地 15MW 热电联产项目与 75MW 标准 Aurora 的差异、热功率定位及国防监管路径
- Key points:
- Eielson 热电联产设施为 15MW，不同于 75MW 标准产品；该项目更关注热功率/蒸汽需求而非电力侧，设计为 60MW 热功率电厂。
- 该项目沿用相同燃料形态、尺寸和尺寸维度，仅采用更小压力容器、更小厂区 footprint、更小管道和换热器；技术组件相同，并预计使用相同供应商。
- Eielson 计划很可能走 Part 57 路径，符合空军倾向；公司也参与 DIU Advanced Nuclear Power Program（ANPI），未来 Department of War 应用可能视结构采用不同监管路径。
- 项目被视为 pathfinder，并体现公司在低于 450 摄氏度蒸汽的工艺热/热电联产市场及国防、工业应用上的机会。
- Mgmt stance: bullish——管理层强调技术复用、供应商协同、国防/工业热电联产机会及监管路径灵活性。
Q7 — Derek Soderberg
- Topic: NEI 潜在长周期设备融资计划对 CapEx 假设和部署时间表的影响
- Key points:
- 管理层称相关讨论仍处于早期阶段。
- 公司一直活跃于资本市场，以确保资本不成为资产部署时间表的约束。
- 公司正在探索政府融资、资产层面融资，若条款合适也可能包括供应商融资。
- 这些融资选项的目的在于可能降低资本成本、加速部署，并非推进战略议程所绝对必需。
- Mgmt stance: neutral——处于早期探索阶段，且并非战略推进的必要条件；但若条款合适，可能带来降低资本成本和加速部署的正面影响。