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Q1 — Denis Pyatchanin
- Topic: 2026指引调整、先进封装订单、OpEx与毛利率影响、出货节奏及客户可见度
- Key points:
- 2026年营收指引上调约$25M，但非GAAP EPS指引下调，原因是毛利率组合与OpEx上升。
- $200M先进封装订单主要于2027年交付，不影响2026年毛利率；2026年下半年OpEx较原计划增加约$10M，全年毛利率受影响约75个基点。
- 成本增加用于扩充制造产能（内部East Coast产能+东南亚合约制造商），包含一次性setup成本、招聘与培训费用，以支持先进封装和硅光子业务。
- 出货节奏：大部分收入从2026年Q4末开始小幅爬坡，2027年Q1起加速，Q2全面上量；硅光子和先进封装均在该时间框架内。
- 客户可见度显著增强，公司目前对2027年可见度远高于历史同期，客户已开始分享2027年之后的长期预测。
- Mgmt stance: 中性偏乐观——主动投资以匹配未来需求，短期利润率承压，但管理层强调订单可见度提升并确认2027年增长动能。