Research Reports

Prepared Highlights

合并营收：FY2026 Q4为$89.3M，同比+16%；FY2026为$331.9M，同比+19%，两大分部均实现双位数增长。(CFO)
服务分部：Q4收入同比+18%，其中organic +7%，其余增长来自Essco Calibration收购；FY收入同比+20%；Q4为连续第68个季度同比增长。(CEO/CFO)
服务毛利：Q4 gross profit同比+16%，gross margin为35.5%，环比+670 bps；FY gross profit同比+16%。(CFO)
分销分部：Q4收入同比+11%，FY同比+18%；Q4 gross margin为31%，同比+280 bps；FY gross margin同比+330 bps，主要受高毛利rental收入占比提升驱动。(CEO/CFO)
合并毛利：Q4 gross profit为$30.5M，同比+18%，gross margin为34.1%，同比+50 bps；FY gross profit同比+21%，gross margin同比+50 bps。(CFO)
调整后EBITDA：Q4同比+16%，margin同比+10 bps；CFO口径Q4 consolidated EBITDA为$14.8M；FY adjusted EBITDA为$48.7M，同比+23%，margin同比+40 bps。(CEO/CFO)
EPS：Q4 diluted EPS为$0.21，adjusted diluted EPS为$0.56；FY diluted EPS为$0.57，adjusted diluted EPS为$1.84。(CFO)
现金流与CapEx：FY2026 operating free cash flow为$19.6M；CapEx为$15.3M，主要投向Service capabilities、rental pool assets、technology及未来增长项目。(CFO)
资产负债：期末total debt为$99.9M；secured revolving credit facility可用借款为$50.1M；leverage ratio为2.03x。(CFO)
收购与战略：SCM Metrology and Laboratories成为Transcat在拉丁美洲首个运营据点；四大战略重点为high single-digit Service organic revenue growth、Service gross margin expansion、strategic M&A、rentals growth。(CEO)
Official guidance：预期fiscal Q1 Service organic growth环比更高；全年预期实现高个位数Service organic growth；强劲Q1表现将支持全年目标。(CEO)

Mgmt quotes

“The strategy is working.” (CEO)
“68 consecutive quarters of Service revenue growth is not an accident.” (CEO)
“We will continue to play offense on strategic M&A.” (CEO)
“We will drive high single-digit Service organic revenue growth.” (CEO)
“Operating free cash flow for fiscal 2026 was $19.6 million.” (CFO)

Prepared Metrics

Metric	Value	Speaker/Context
Q4 consolidated revenue	$89.3M; +16% YoY	(CFO)
FY consolidated revenue	$331.9M; +19% YoY	(CFO)
Q4 consolidated gross margin	34.1%; +50 bps YoY	(CFO)
Q4 Service revenue	+18% YoY; organic +7%	(CFO)
Q4 Service gross margin	35.5%; +670 bps QoQ	(CFO)
FY Service revenue growth	+20% YoY	(CFO)
Q4 Distribution revenue growth	+11% YoY	(CFO)
Q4 Distribution gross margin	31%; +280 bps YoY	(CFO)
FY adjusted EBITDA	$48.7M; +23% YoY; margin +40 bps	(CFO)
FY operating free cash flow	$19.6M	(CFO)
FY CapEx	$15.3M	(CFO)
Total debt / leverage ratio	$99.9M; 2.03x	(CFO)
Q4 adjusted diluted EPS	$0.56	(CFO)
FY adjusted diluted EPS	$1.84	(CFO)

Q&A Batch (1-2 of 2)

Q1 — Edward Jackson

Topic: 租赁业务低双位数增长是否为有机增长
Key points:
- 分析师 Edward Jackson 就租赁业务“低双位数增长”的口径请求澄清。
- 管理层 Thomas Barbato 确认，该增长目标全部为有机增长。
Mgmt stance: 中性；仅为口径确认，未提供新增增长或利润率信息。

Q2 — Martin Yang

Topic: 哥斯达黎加/SCM收购整合与区域实验室并购扩张
Key points:
- 管理层称哥斯达黎加自由贸易园区距 SCM 所在地约 3 至 5 英里，生命科学与医疗器械客户集中度高；SCM 也服务巴拿马、哥伦比亚、多米尼加共和国等拉美市场。
- 该交易估值回到公司历史并购倍数区间，预计可产生良好投资回报；交割后已收到跨国公司问询，早期上游关键指标趋势为正，但仍处于早期。
- 区域实验室扩张重点为北加州、达拉斯、亚特兰大和以巴尔的摩为中心的中大西洋地区。
Mgmt stance: 偏积极；收购协同、客户密度和早期指标正面，但强调整合仍很早。