LSCC earnings call summary

Q&A Batch (6-9 of 9)

Q6 — Ruben Roy

• Topic: 传统服务器CPU驱动、FPGA attach率与AMI协同
• Key points:
  • CPU是传统服务器增长的强劲驱动；服务器同比增长高于Comms and Compute的83%。
  • 传统服务器中attach率在提升，一个CPU会搭配多个FPGA以支持AI基础设施。
  • AMI收购有助于Compute/Comms和Industrial/Embedded两个FPGA业务加速增长，并反向推动AMI自身增长。
  • 25%是2027年增长预期，不是Q3或下半年；AMI于7月27日完成交割，仍处整合初期，协同收入尚未量化。
• Mgmt stance: 看多——CPU attach、AMI协同和多细分增长支撑更高增速。

Q7 — Srinivas Pajjuri

• Topic: 新产品放量、Rule of 105与AMI 25%增长口径
• Key points:
  • 新产品原指引为总营收的20%–25%，现预计超过25%，即超过原区间高端。
  • 增长覆盖Compute and Comms、Industrial and Embedded，并将开始看到AI贡献。
  • 公司称当前为“Rule of 105”：62%增长加40%以上EBITDA margin约达105%；仅Q2/Q3享受，不承诺未来持续。
  • AMI的25%增长基于2亿美元基数，不含收入协同；协同贡献仍需时间。
• Mgmt stance: 看多——新产品超指引，且EPS和盈利能力增速快于收入。

Q8 — Quinn Bolton

• Topic: AMI分部披露与渠道库存
• Key points:
  • 计划按FPGA业务和AMI业务两个分部报告，提供收入和毛利率；运营利润率披露方式仍在制定中，因共享基础设施和支持尚在建设。
  • FPGA业务内部仍提供Comms and Compute与Industrial and Embedded的收入拆分。
  • 渠道库存已回到约2个月目标水平，当前用于保障客户供应，预计围绕该水平波动并保持在区间内。
• Mgmt stance: 中性——主要是披露口径与库存管理澄清，未给出新增增长指引。

Q9 — Melissa Dailey Fairbanks

• Topic: AMI在Industrial/Embedded的差异化 go-to-market
• Key points:
  • Industrial/Embedded中机器人、国防、汽车等强监管应用需要平台固件和基础设施可管理性，AMI与FPGA整合可提供新方案。
  • 在Computex Taiwan及后续合作伙伴会议上讨论了physical AI，早期会议反馈积极。
  • 更多整合方案细节留待未来电话会披露。
• Mgmt stance: 看多——AMI与FPGA整合在工业/嵌入式高监管应用中存在新方案机会。