FIGR earnings call summary

Prepared Highlights

• Q2 2026 消费者贷款市场成交量（CLM）为 $4.3B，同比增长 132%，较指引上限高 4%，为历史最强季度；7 月初平台申请量首次超过每周 $1B。(CEO)(CFO)
• 调整后净收入 $218M，同比增长 95%；调整后 EBITDA $119M，同比增长 126%，利润率 55%（去年同期 47%）；剔除 $5.9M 少数股权出售已实现收益后利润率约 52%，继续朝 60%+ 中期目标推进。(CFO)
• Figure Connect 占 CLM 成交量 65%，上一季度为 56%、一年前为 42%；Connect 成交量同比绝对额增加超过 $2B；合作方品牌成交量占 CLM 83%；管理层现预计中期 Connect 占比可能接近 70%（此前估计 60%）。(CEO)(CFO)
• 平台合作方达 489 家，环比增加 102 家；IPO 时约 250 家，近几个季度为 307、387、489 家；增长覆盖 IMB、servicer、depository 与 fintech SMB 等。(CEO)
• Connect 成交量增长的 40% 来自合作超过 1 年的客户；现有合作方采用 Connect 后，月度成交量长期可见 100% 增长；New American Funding 在 Q2 环比增长 80%，于 4 月初上线 Connect。(CEO)
• 净 take rate 为 3.6%，处于此前讨论的 3.5%–4% 区间；管理层预计当前季度 take rate 在指引区间低端，驱动包括 Connect 占比提升、利率上升影响 gain on sale、以及 first-lien 成交量同比增长 3 倍。(CEO)(CFO)
• 生态系统与技术服务费本季度首次成为调整后净收入最大贡献项；这反映向 Figure Connect 的迁移与更高费用型收入占比。(CEO)(CFO)
• Democratized Prime 季末 matched offers 余额 $392M；截至上周第三方资产 $170M，主要来自 Agora 合作增长；本季度扩展至 Ethereum，并参与 Solana RWA 联盟。(CFO)
• SMB 与 home improvement 业务截至 6 月 run-rate 成交量为 $470M，其中 SMB 环比增长 57%；SMB pool 于 7 月正式上线。(CEO)
• Kiavi 交易已开始获得关键监管批准，预计今年年底前完成；该交易具备不到 4 年未杠杆回本期，增加 40% 成交量与 $100M EBITDA。(CEO)
• 季末现金及现金等价物 $1.44B；7 月 14 日完成 $600M、8.5% 的评级高级票据发行，为 Kiavi 收购提供全额融资，并预计在第二半年完成交割。(CFO)
• 信贷质量：origination 加权平均 FICO 从 2020 年 737 升至年初至今 756；加权平均 CLTV 降至 62.1%；平均贷款规模从 $52k 升至 $96k；证券化抵押基础同比接近翻倍至 $7.7B。(CFO)

Official guidance

• Q3 消费者贷款市场成交量指引为 $4.8B–$5.2B；7 月为 $1.7B，按 2024/2025 历史 8/9 月模式，落在约 $5B 的中点附近；Kiavi 潜在增量未计入该区间。(CFO)(prepared)
• Q3 take rate 预计处于指引区间低端；此前讨论的净 take rate 区间为 3.5%–4%。(CEO)(CFO)(prepared)

Mgmt quotes

• “This was our strongest ever quarter.” — Michael Tannenbaum (CEO)
• “Figure Connect... now represents 65% of our consumer loan marketplace volume.” — Michael Tannenbaum (CEO)
• “Adjusted EBITDA was $119 million... with a margin of 55% versus 47% a year ago.” — Macrina Kgil (CFO)
• “We are establishing our Q3 consumer loan marketplace volume guidance in the range of $4.8 billion to $5.2 billion.” — Macrina Kgil (CFO)

Prepared Metrics