CRL earnings call summary

Prepared Highlights

• Q4 2025营收$994.2M，有机同比-2.6%；三大业务板块收入均下降。(CEO)

• 2025全年营收$4.02B，有机同比-1.6%。(CEO)

• Q4经营利润率18.1%，同比-180 bps；2025全年19.8%，同比-10 bps。(CEO)

• Q4 EPS $2.39，同比-10.2%（2024Q4为$2.66）；2025全年EPS $10.28，2024为$10.32。(CEO)

• DSA Q4营收$591.6M，有机同比-3.3%；全年有机-2.6%；Q4经营利润率20.1%，同比-460 bps；全年24.2%，同比-150 bps。(CEO)

• DSA Q4净book-to-bill 1.12x，净订单$665M（Q3为0.82x）；DSA backlog $1.86B，Q3末为$1.80B。(CEO)

• RMS Q4营收$206.3M，有机同比-0.9%；全年有机+1.2%；Q4经营利润率21.9%，同比-90 bps；全年24.8%，同比+110 bps。(CEO)

• Manufacturing Solutions Q4营收$196.4M，有机同比-2.1%；全年有机-1.6%；Q4经营利润率32.1%，同比+340 bps；全年28.8%，同比+140 bps。(CEO)

• 2025全年FCF $518.5M；2026 FCF指引$375M-$400M；2025 CapEx $219.2M，2026 CapEx指引约$200M/约5%营收。(CFO)

• K.F.收购预计2026年增厚EPS约$0.25，并提升经营利润率>50 bps（合并口径）、>100 bps（DSA）；计划剥离约7%的2025年营收，预计2026年中完成，年化EPS增厚$0.30、2026部分年度更接近$0.10。(CEO/CFO)

• Official guidance（2026全年）：有机营收同比-1%至至少持平（2025为-1.6%）；报告营收至少持平至+1.5%，FX顺风1%-1.5%；经营利润率较19.8%提升20-50 bps；non-GAAP EPS $10.70-$11.20，约+4%-9%；税率22%-23%；净利息$95M-$100M；FCF $375M-$400M；CapEx约$200M/约5%营收。(prepared/CFO)

• Official guidance（2026全年分部）：RMS有机营收低至中个位数下降；DSA有机营收略正至低个位数下降，并预计2026H2恢复DSA有机增长；Manufacturing有机营收低个位数增长；Microbial Solutions中个位数增长。(prepared)

• Official guidance（2026Q1）：营收报告口径基本持平至略负，有机低个位数下降；经营利润率mid-teens；non-GAAP EPS同比高teens下降；股票薪酬约$0.15 EPS逆风。(CFO)

• Mgmt quotes：

  • Jim Foster：“We were pleased that our 2025 financial results were at the upper end of the revenue and non-GAAP earnings per share ranges.” (CEO)
  • Jim Foster：“we are cautiously optimistic that the favorable DSA demand trends will continue in 2026.” (CEO)
  • Birgit Girshick（下一任CEO）：“We expect the operating margin will improve by 20 to 50 basis points from 19.8% in 2025.” (prepared)
  • Michael Knell：“For 2026, we expect free cash flow will be in a range of $375 million to $400 million.” (CFO)

Prepared Metrics