公司主要从事铁路机车、客车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理和租赁
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券商一致预期
近 120 天 6 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 5
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥2913.49亿 | ¥143.22亿 | +8.7% | 0.50(0.49–0.50) | 12.9 | 6 |
| 2027E | ¥3128.26亿 | ¥154.46亿 | +7.8% | 0.54(0.51–0.56) | 12.0 | 6 |
| 2028E | ¥3269.41亿 | ¥167.53亿 | +8.5% | 0.58(0.54–0.60) | 11.1 | 6 |
最近 8 份预测
2026-11-04 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥140.00亿 · EPS 0.49
2026-08-28 · 浙商证券2026E 净利 ¥143.63亿 · EPS 0.50
2026-08-24 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥141.29亿 · EPS 0.49
2026-08-20 · 华泰证券· 买入2026E 净利 ¥144.53亿 · EPS 0.50
2026-08-20 · 国海证券· 买入2026E 净利 ¥142.81亿 · EPS 0.50
2026-08-20 · 申万宏源研究· 买入2026E 净利 ¥139.67亿 · EPS 0.49
2026-08-19 · 国金证券· 买入2026E 净利 ¥143.80亿 · EPS 0.50
2026-06-29 · 国海证券· 买入2026E 净利 ¥148.00亿 · EPS 0.52
估值历史
当前 PE(TTM) 13.7，位于近3年38%分位，处于历史中枢附近中位数 14.4 · P25–P75 12.9–16.7
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-10 起
行业与同行
申万 机械设备 › 轨交设备Ⅱ › 轨交设备Ⅲ机械设备 20日 -7.0% · 60日 -18.7% · PE 35.5轨交设备Ⅱ 20日 -2.9% · 60日 +2.5% · PE 19.4轨交设备Ⅲ 20日 -2.9% · 60日 +2.5% · PE 19.4
| 同行（三级「轨交设备Ⅲ」30 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中国中车（本公司） | ¥1856.82亿 | 13.7 | 12.9 | 1.06 | 3.55% | +2.2% | -10.4% | 7.7% | 21.7% |
| 时代电气 | ¥621.44亿 | 14.9 | 14.4 | 1.45 | 2.44% | +11.7% | +6.6% | 9.8% | 33.3% |
| 中国通号 | ¥537.96亿 | 15.7 | 14.5 | 1.13 | 3.35% | +1.3% | +0.1% | 7.5% | 29.3% |
| 中铁工业 | ¥156.40亿 | 12.4 | — | 0.61 | 1.28% | -8.5% | -12.5% | 5.0% | 18.9% |
| 中国铁物 | ¥145.21亿 | 32.2 | — | 1.48 | 1.79% | +1.1% | -5.1% | 6.0% | 6.0% |
| 九州一轨 | ¥111.91亿 | 2961.5 | 310.3 | 8.39 | — | +8.8% | -78.9% | -1.1% | 34.0% |
| 今创集团 | ¥83.54亿 | 12.3 | — | 1.39 | 3.00% | -16.1% | +34.1% | 10.6% | 33.6% |
| 必得科技 | ¥76.83亿 | 162.5 | — | 7.15 | 0.49% | -4.2% | -38.6% | 5.5% | 41.4% |
| 神州高铁 | ¥61.93亿 | — | — | 2.93 | — | -11.3% | — | -32.0% | 29.0% |
| 行业中位数 | — | 32.2 | 14.5 | 1.50 | 1.79% | +1.3% | -7.1% | 5.2% | 29.1% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥630.03亿 | ¥778.64亿 | ¥538.19亿 | ¥891.98亿 | ¥641.07亿 | ¥710.87亿 | ¥486.71亿 | ¥938.74亿 |
| 毛利率 | 20.8% | 21.2% | 23.8% | 21.5% | 20.3% | 20.7% | 23.4% | 21.7% |
| 营业利润率 | 5.6% | 8.5% | 8.9% | 4.6% | 6.3% | 8.7% | 9% | 6.6% |
| 归母净利润 | ¥23.23亿 | ¥46.12亿 | ¥33.78亿 | ¥32.17亿 | ¥27.19亿 | ¥41.93亿 | ¥30.53亿 | ¥51.43亿 |
| 稀释 EPS | 0.08 | 0.16 | 0.12 | 0.11 | 0.1 | 0.14 | 0.11 | 0.18 |
| 经营现金流 | ¥53.75亿 | ¥-70.55亿 | ¥-90.84亿 | ¥357.14亿 | ¥-25.30亿 | ¥-39.63亿 | ¥-50.34亿 | ¥195.05亿 |
| 资本开支 | ¥12.17亿 | ¥15.58亿 | ¥14.75亿 | ¥38.31亿 | ¥20.36亿 | ¥23.53亿 | ¥11.62亿 | ¥50.11亿 |
| 自由现金流 | ¥41.58亿 | ¥-86.13亿 | ¥-105.60亿 | ¥318.82亿 | ¥-45.67亿 | ¥-63.16亿 | ¥-61.97亿 | ¥144.94亿 |