提供轨道交通控制系统全产业链一体化服务
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券商一致预期
近 120 天 3 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 2跑赢行业 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥351.38亿 | ¥37.40亿 | +1.5% | 0.35(0.31–0.37) | 14.5 | 3 |
| 2027E | ¥367.40亿 | ¥41.08亿 | +9.8% | 0.39(0.33–0.40) | 13.0 | 3 |
| 2028E | ¥391.83亿 | ¥44.33亿 | +7.9% | 0.42 | 12.1 | 2 |
最近 4 份预测
2026-11-03 · 中金公司· 跑赢行业2026E 净利 ¥33.12亿 · EPS 0.31
2026-11-02 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥37.40亿 · EPS 0.35
2026-09-07 · 长江证券· 买入2026E 净利 ¥38.25亿 · EPS 0.36
2026-08-27 · 华泰证券· 买入2026E 净利 ¥39.09亿 · EPS 0.37
估值历史
当前 PE(TTM) 15.7，位于近3年34%分位，处于历史中枢附近中位数 16.4 · P25–P75 14.9–17.7
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-10 起
行业与同行
申万 机械设备 › 轨交设备Ⅱ › 轨交设备Ⅲ机械设备 20日 -7.0% · 60日 -18.7% · PE 35.5轨交设备Ⅱ 20日 -2.9% · 60日 +2.5% · PE 19.4轨交设备Ⅲ 20日 -2.9% · 60日 +2.5% · PE 19.4
| 同行（三级「轨交设备Ⅲ」30 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中国通号（本公司） | ¥537.96亿 | 15.7 | 14.5 | 1.13 | 3.35% | +1.3% | +0.1% | 7.5% | 29.3% |
| 中国中车 | ¥1856.82亿 | 13.7 | 12.9 | 1.06 | 3.55% | +2.2% | -10.4% | 7.7% | 21.7% |
| 时代电气 | ¥621.44亿 | 14.9 | 14.4 | 1.45 | 2.44% | +11.7% | +6.6% | 9.8% | 33.3% |
| 中铁工业 | ¥156.40亿 | 12.4 | — | 0.61 | 1.28% | -8.5% | -12.5% | 5.0% | 18.9% |
| 中国铁物 | ¥145.21亿 | 32.2 | — | 1.48 | 1.79% | +1.1% | -5.1% | 6.0% | 6.0% |
| 九州一轨 | ¥111.91亿 | 2961.5 | 310.3 | 8.39 | — | +8.8% | -78.9% | -1.1% | 34.0% |
| 今创集团 | ¥83.54亿 | 12.3 | — | 1.39 | 3.00% | -16.1% | +34.1% | 10.6% | 33.6% |
| 必得科技 | ¥76.83亿 | 162.5 | — | 7.15 | 0.49% | -4.2% | -38.6% | 5.5% | 41.4% |
| 神州高铁 | ¥61.93亿 | — | — | 2.93 | — | -11.3% | — | -32.0% | 29.0% |
| 行业中位数 | — | 32.2 | 14.5 | 1.50 | 1.79% | +1.3% | -7.1% | 5.2% | 29.1% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥69.53亿 | ¥76.16亿 | ¥64.65亿 | ¥128.05亿 | ¥70.83亿 | ¥79.64亿 | ¥67.00亿 | ¥116.59亿 |
| 毛利率 | 27.7% | 31.4% | 27.4% | 29.7% | 27.6% | 30.1% | 27.2% | 27.7% |
| 营业利润率 | 11% | 17.9% | 11.7% | 13.2% | 12% | 18.3% | 12.2% | 12.1% |
| 归母净利润 | ¥5.47亿 | ¥9.52亿 | ¥5.21亿 | ¥14.02亿 | ¥6.64亿 | ¥10.59亿 | ¥5.62亿 | ¥11.36亿 |
| 稀释 EPS | 0.05 | 0.09 | 0.05 | 0.12 | 0.07 | 0.1 | 0.05 | 0.1 |
| 经营现金流 | ¥8.23亿 | ¥5.85亿 | ¥-13.92亿 | ¥24.56亿 | ¥6.55亿 | ¥-4.09亿 | ¥-39.96亿 | ¥18.36亿 |
| 资本开支 | ¥1.12亿 | ¥5537万 | ¥1.09亿 | ¥4.99亿 | ¥4976万 | ¥1.23亿 | ¥9814万 | ¥3.55亿 |
| 自由现金流 | ¥7.11亿 | ¥5.29亿 | ¥-15.01亿 | ¥19.57亿 | ¥6.05亿 | ¥-5.33亿 | ¥-40.94亿 | ¥14.81亿 |