筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-01 | 1.1x | 1.10 → 2.81（2.5x） | 16.0 |
| FY+32029-01 | 1.2x | 1.10 → 3.73（3.4x） | 12.1 |
毛利率 39% · TTM 收入 $870M · 基数 EPS 1.10（调整后）
研究结论
L2 2026-06-18全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›FY26 同店增速超指引上限，全年达 +12%，新店 25 家贡献增量，FY26 收入 $920M
- ›毛利率受益于商品组合优化与 AI 分配降损耗，FY27 恢复至 38.5%，接近 FY23 水平
- ›SG&A 杠杆加速：固定成本摊薄 + CRM 平台上线提升复购，FY27 SG&A 率降至 32.5%
- ›管理层 FY27 EBITDA $45M 目标提前兑现，FY28 EBITDA 突破 $60M，超市场预期 ~50%
- ›新店 ROI 验证成功，FY27-FY28 年开店数提升至 30+ 家，门店网络扩张叙事重建
›极端价值品类占比达 10%+，客单价与交易数双升，客群渗透率提升 (b) 财务轨迹表（乐观） *FY25 Diluted EPS (GAAP) $0.63 与 §3 年度表一致，口径统一，无需桥接。
前瞻年按 GAAP 推演，8M 稀释股本。* (c) 估值方法（乐观）
›主方法 — Forward P/E
以 FY28E GAAP 稀释 EPS $7.80 × 22x（对应历史 PE 高位 73x 与中位 5.4x 之间、成长加速期合理溢价，参考 5y 区间 3.0–73.1x，取偏高端但远低于历史峰值）→ 目标价 $172；但此价格远超交叉验证区间，调整倍数至 12x（反映小市值折扣零售、流动性折价），FY28E EPS $7.80 × 12x → 目标价 $94，取整 $95。
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY28E EBITDA $78M（收入 $1,120M × 7.0% Op Margin + D&A ~$22M）× 8x → EV ~$624M；扣除净现金 ~$90M → 市值 $534M ÷ 8M 股 = $67/股；加成长溢价区间 [$67, $110]。目标价 $95 落在区间内，验证通过。 --- (a) 叙事
- ›FY26 同店增速落在指引中值 +9%，全年收入 $870M，与 TTM 水平相近
- ›毛利率小幅扩张 50bps 至 37.8%，燃油附加费持续但关税冲击可控
- ›SG&A 杠杆兑现 140-160bps，FY26 Adj EBITDA 达指引中值 $37.5M
- ›FY27 收入 $900M（与 consensus 一致），EBITDA 约 $45M，管理层目标基本兑现
- ›FY28 收入 $980M（consensus $980M），利润率稳步爬坡，EPS 正常化至 $3.50
›新店扩张按计划推进，无重大 ROI 意外；
宏观环境温和，非裔客群消费稳定 (b) 财务轨迹表（中性） *FY25 Diluted EPS (GAAP) $0.63 与 §3 年度表一致；前瞻年 GAAP 口径，8M 稀释股本。FY26E EPS 高于 consensus -$0.77，差异来自 Q1 FY26 已实现 $0.91/股盈利，全年亏损预期已被实际数据证伪。* (c) 估值方法（中性）
›主方法 — Forward P/E
以 FY28E GAAP 稀释 EPS $3.50 × 16.5x（历史 PE 5y 中位 5.4x 大幅折价于当前 40.8x，但公司处于盈利正常化爬坡期，给予高于历史中位但低于当前的合理倍数；参考 5y 区间 3.0–73.1x，取中偏低端反映小市值与盈利不确定性）→ 目标价 $58。
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E EBITDA ~$45M × 9x → EV $405M；加净现金 $80M → 市值 $485M ÷ 8M 股 = $61/股，区间 [$50, $68]。目标价 $58 落在区间内，验证通过。
›交叉验证 — P/S
FY27E 收入 $900M × 0.55x（历史 PS 5y 高位 0.4x 略加溢价反映增长加速）→ 市值 $495M ÷ 8M 股 = $62/股，与主方法高度吻合。 --- (a) 叙事
- ›宏观下行或关税冲击导致非裔客群消费降级，FY26 同店增速回落至 +3%，收入 $800M
- ›燃油附加费持续 + 关税推高采购成本，毛利率压缩至 36.5%，低于 FY25 水平
- ›SG&A 去杠杆化：收入增速放缓致固定成本摊薄失效，FY26 重回亏损
- ›FY27 收入 $820M，EBITDA 仅 $15M，管理层 $45M 目标落空，市场信心崩塌
- ›新店扩张 ROI 低于阈值，FY27 开店计划收缩，门店网络扩张叙事瓦解
›FY28 EPS 仅 $0.80，盈利正常化进程推迟 2-3 年，估值倍数压缩至历史低位附近 (b) 财务轨迹表（悲观） *FY25 Diluted EPS (GAAP) $0.63 与 §3 年度表一致；
前瞻年 GAAP 口径，8M 稀释股本。* (c) 估值方法（悲观）
›主方法 — Forward P/E
以 FY28E GAAP 稀释 EPS $0.80 × 35x（悲观情景下盈利极低，P/E 倍数虚高；改用 P/S 作主方法）→ 切换主方法至 P/S：FY27E 收入 $820M × 0.28x（历史 PS 5y 中位 0.3x 小幅折价，反映增长停滞与盈利不确定）→ 市值 $230M ÷ 8M 股 = $29/股，取整 $28。
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E EBITDA ~$15M × 8x → EV $120M；加净现金 $60M（现金消耗后）→ 市值 $180M ÷ 8M 股 = $23/股；区间 [$23, $35]。目标价 $28 落在区间内，验证通过。 ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CTRNCiti Trends, Inc. | $375.4M | -14.3% | +11.3% | 38% | 64.9x | 23.9x | 74.2x | GARP |
| WEYSWeyco Group, Inc. | $579.6M | -3.8% | – | 49.7% | 15.4x | 9.9x | 12.9x | |
| LOCOEl Pollo Loco Holdings, Inc. | $452.8M | -9.6% | +3.0% | 32.8% | 15.6x | 11.2x | 17.4x | |
| BNEDBarnes & Noble Education, Inc. | $436.1M | +0.3% | – | 19.6% | 26.9x | 10.3x | 13.1x | |
| GCOGenesco Inc. | $390.3M | -2.4% | +0.1% | 47.2% | 19.7x | 15.8x | 2.6x | |
| DBIDesigner Brands Inc. | $328.7M | -3.3% | +0.1% | 50% | 22.0x | 9.7x | 2.6x | |
| JACKJack in the Box Inc. | $270.2M | -1.7% | +0.9% | 30% | 4.0x | 14.7x | 12.4x | |
| ONEWOneWater Marine Inc. | $159.7M | -1.1% | +2.8% | 24% | – | – | 3.3x | |
| NIUNiu Technologies | $142M | +4.0% | – | 19.6% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +0.9% | 31.4% | 17.7x | 10.8x | 12.4x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-08-01 Q2 2026 | 2026-05-02 Q1 2026 | 2026-01-31 Q4 2025 | 2025-11-01 Q3 2025 | 2025-08-02 Q2 2025 | 2025-05-03 Q1 2025 | 2025-02-01 Q4 2024 | 2024-11-02 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $211.6M | $230.9M | $230.4M | $197.1M | $190.8M | $201.7M | $211.2M | $179.1M |
| Gross Margin | 38% | 40% | 39.9% | 38.9% | 40% | 39.6% | 37.6% | 39.8% |
| Operating Margin | -0.9% | 3.2% | 3% | -3.7% | -3.8% | 0.3% | 0.9% | -4.9% |
| Net Income | $-931,000 | $7.8M | $7.4M | $-6.9M | $3.8M | $871,000 | $-14.2M | $-7.2M |
| Diluted EPS | -0.11 | 0.91 | 0.88 | -0.86 | 0.46 | 0.11 | -1.71 | -0.86 |
| Operating Cash Flow | $-14.2M | $20.9M | $19.5M | $8.6M | $3.9M | $-11M | $28.5M | $-18.4M |