筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-06 | 1.1x | 2.91 → 4.05（1.4x） | 27.2 |
| FY+32029-06 | 1.1x | 2.91 → 4.61（1.6x） | 23.9 |
毛利率 76% · TTM 收入 $15283M · 基数 EPS 2.91（调整后）
电话会信号
辅助标签“We now expect organic sales growth of 4% to 5.5% and operating margin expansion of 170 to 250 basis points for fiscal 2027.”
原文引用（2）
- 需求加速：Growth is accelerating, profitability is strengthening significantly
- 上调指引：we are raising our fiscal 2027 outlook. For organic sales growth, we now expect to deliver 4% to 5.5%, up from 3% to 5% previously
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-05-27全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›FY27 OpMargin 兑现 13% 指引上限，PRGP 毛收益达 $1.2B 上限
- ›中国大陆/旅游零售双位数复苏，海南零售延续 +30% 势能
- ›香水维持 +10%+ 增速，M·A·C 在 Sephora 放量带动彩妆扭亏
- ›FY28 收入 $16.5B（+5-6%），OpMargin 升至 14.5%
- ›回购重启 + $100M 关税缓解措施全额对冲
›估值倍数扩张至历史中枢，反映成长股重估 (b) 财务轨迹表 *EPS 口径：FY25 Actual 取 §3 GAAP $-3.15（含 $1.3B 减值一次性项）；
前瞻年为剔除重组的 GAAP 摊薄 EPS，FY27 隐含与公司 FY27 OpMargin 指引上限一致* (c) 估值方法
›主方法
Forward P/E。以 FY28E GAAP EPS $5.20 × 26x（3y PE 区间偏中位，反映利润率与成长共振）→ 目标价 $135
›交叉验证
EV/Sales：FY28E Rev $16.5B × 3.0x（5y PS 中位 3.4x 折让）÷ 360M sh ≈ $137；FCF yield：FCF $2.2B / 3.5% yield ÷ 360M ≈ $175 → 区间 [$135, $175]，主方法 $135 落于区间下沿，对应稳健乐观 (a) 叙事
- ›FY27 OpMargin 落在指引中位 12.7%，PRGP 节约 $1.0B
- ›有机销售 FY27 +4%、FY28 +4-5%，符合管理层路径
- ›旅游零售温和复苏，百货渠道继续缓慢萎缩但被 Sephora/Amazon 抵消
- ›彩妆扭亏延后至 FY28，香水/护肤稳态贡献利润
- ›关税净影响 $50-70M，FX 中性
›估值锚定 3y PE 低位区间，反映转型仍在验证 (b) 财务轨迹表 *EPS 口径：FY25 GAAP $-3.15 含一次性减值；
前瞻年 GAAP 已正常化，FY27 隐含税率 ~30%、净利率 ~7.8%* (c) 估值方法
›主方法
Forward P/E。FY28E GAAP EPS $3.95 × 24.5x（3y PE 低位 70.7 反映亏损扭曲，取正常化后中低位倍数）→ 目标价 $98
›交叉验证
EV/EBITDA：FY28E EBITDA ~$2,650M × 14x − net debt ≈ $93/sh；EV/Sales：$15.9B × 2.4x ÷ 360M ≈ $106 → 区间 [$93, $106]，主方法 $98 居中，验证通过 (a) 叙事
- ›旅游零售复苏停滞，中国大陆零售退回低个位数
- ›PRGP 执行滞后，$1.6B 服务合约固定成本反向挤压利润
- ›FY27 OpMargin 仅 10-11%，未能兑现双位数指引
- ›百货渠道加速衰退，新渠道增量无法覆盖缺口
- ›彩妆持续亏损，TOM FORD/Too Faced 二次减值风险
- ›估值压缩至 PS 1.7x 历史底，反映转型失败定价 (b) 财务轨迹表 *EPS 口径：均为 GAAP 摊薄，FY27 隐含税率回归 36% 指引、利润率扩张受阻* (c) 估值方法
›主方法
Forward P/E。FY28E GAAP EPS $2.30 × 27x（转型受阻下倍数难以扩张，但绝对 EPS 低位使倍数被动抬升）→ 目标价 $62
›交叉验证
EV/Sales 底：$14.9B × 1.7x（5y PS low）÷ 360M ≈ $70；FCF yield：$1.05B / 1.8% ÷ 360M ≈ $58 → 区间 [$58, $70]，主方法 $62 落于区间，验证通过
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ELThe Estée Lauder Companies Inc. | $39.88B | +2.2% | +6.1% | 75.5% | 213.4x | 27.4x | 30.0x | |
| KDPKeurig Dr Pepper Inc. | $49.85B | -0.7% | +59.5% | 48% | 17.3x | 12.7x | 33.1x | 高增长 |
| ABEVAmbev S.A. | $43.15B | +1.1% | – | 51% | 14.8x | 7.6x | – | |
| SYYSysco Corporation | $37.81B | +2.2% | +4.9% | 18.5% | 21.8x | 13.3x | 19.6x | |
| KMBKimberly-Clark Corporation | $36.06B | -1.8% | +0.9% | 34.9% | 10.9x | 13.1x | 18.6x | |
| HSYThe Hershey Company | $35.79B | +0.4% | +5.8% | 46.1% | 49.6x | 27.4x | 17.4x | |
| ADMArcher-Daniels-Midland Company | $33.72B | -0.7% | +4.0% | 5.8% | 30.5x | 10.4x | 8.1x | |
| KHCThe Kraft Heinz Company | $29.18B | -2.8% | -1.2% | 32.4% | – | – | 7.0x | |
| JBSJBS N.V. | $27.68B | -2.5% | +1.5% | 10.4% | 13.4x | 7.5x | 67.9x | |
| 同行中位数 | – | – | +4.0% | 33.6% | 17.3x | 12.7x | 18.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q4 2026 | 2026-03-31 Q3 2026 | 2025-12-31 Q2 2026 | 2025-09-30 Q1 2026 | 2025-06-30 Q4 2025 | 2025-03-31 Q3 2025 | 2024-12-31 Q2 2025 | 2024-09-30 Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.63B | $3.71B | $4.23B | $3.48B | $3.41B | $3.55B | $4B | $3.36B |
| Gross Margin | 75.5% | 76.4% | 76.5% | 73.4% | 72% | 75% | 76.1% | 72.4% |
| Operating Margin | 7% | 15% | 14.4% | 7.4% | 4.1% | 8.6% | -14.5% | -3.6% |
| Net Income | $-116M | $89M | $162M | $47M | $-546M | $159M | $-590M | $-156M |
| Diluted EPS | -0.32 | 0.24 | 0.44 | 0.13 | -1.51 | 0.44 | -1.64 | -0.43 |
| Operating Cash Flow | $576M | $412M | $1.13B | $-340M | $601M | $284M | $1.06B | $-670M |