Fidelity National Information Services, Inc.
FISNYSE · Technology · Information Technology ServicesCheapGARP筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 6.13 → 6.65（1.1x） | 4.3 |
| FY+32028-12 | 1.1x | 6.13 → 7.32（1.2x） | 3.9 |
毛利率 36% · TTM 收入 $12938M · 基数 EPS 6.13（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect a return to more normalized growth in 2028 as nonrecurring headwinds dissipate.”
原文引用（1）
- 下调/撤回指引：We now expect banking revenue growth of 3.5 to 4%. As compared to 5% to 5.5% previously.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-18 · L3 2026-07-23全文 ↓综合各情景，对该股持概率加权看多观点。当前价格 $40.54 位于 Bear ($38.3) 和 Base ($61.3) 之间，偏向 Bear 情景的底端，这提供了极具吸引力的风险收益比。简单加权（Bull 20%，Base 60%，Bear 20%）计算的目标价约为 $58.8，距现价有 45% 的上行空间。
›管理层叙事部分可信，但存在明显分化
Banking 和 Total Issuing 的叙事有硬数据支撑（续约率 72% 锁定至 2029、ACV +24%、内生增长 6%–9%、FCF 超三倍增长），可信度较高；Capital Markets 的「暂时性」判断缺乏量化恢复证据，且管理层已主动下调指引并启动战略评估，说明问题比最初承认的更持久
›增长证据集中在 Banking，Capital Markets 是最大不确定性
2026 年收入增长几乎全部由收购并表和 Banking 内生增长驱动，Capital Markets 贡献微弱且在下滑。Consensus 2027–2029 年收入增速 4%–3% 隐含 Capital Markets 不会快速恢复，这与 filing 中专业服务 -17%、backlog 转化慢的证据一致
›盈利质量被一次性项目严重扭曲
GAAP net income 含 $2.2B Worldpay 出售收益，adjusted EPS 才是真实盈利能力指标。但即便 adjusted 口径，利息费用 +82% 和收购摊销的持续压力意味着 net income 增速将低于 EBITDA 增速，consensus 2027–2028 年 EPS 增速 8%–7% 可能偏乐观
›FCF 是管理层最可信的承诺
Q1/Q2 连续超预期，全年目标上调，2028 年 $3B 的路径有具体桥梁（资本强度下降、一次性成本消失）。当前市值对应 FCF yield 约 10%，与 PE 6.27 的低估值一致，市场对 FCF 目标打了明显折扣
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 6.27、EV/EBITDA 6.75 处于低位，且 FCF 改善有实际证据支撑，Banking 内生增长稳健，具备进入 Layer 3 估值的基本面条件。但需注意：低估值部分反映了 $21B 债务、利息负担上升和 Capital Markets 走弱的风险。若 Layer 3 估值中能合理处理债务和 Capital Markets 的保守假设，则值得进入；若仅基于 GAAP EPS 或乐观的 Capital Markets 恢复假设，则证据不足。
接下来盯什么（6 项）
- Capital Markets 是否在 Q4 出现管理层承诺的「温和再加速」：观察 Q3/Q4 2026 Capital Markets pro forma 收入增速是否从 Q2 的 3.2% 回升，以及专业服务 backlog 转化是否改善。若 Q3 继续低于 3%，则管理层「暂时性」判断存疑
- Total Issuing 协同效应兑现：2026 年成本协同目标 $30–40M，Q1 仅确认约 $1M，下半年必须加速。跟踪 Q3/Q4 的 Banking adjusted EBITDA margin 是否持续扩张（Q2 +178 bps），以及 enterprise-wide ACV to joint clients 是否维持 35% 增速
- 杠杆率下降路径：Q2 杠杆率 3.5x，目标 2.8x。跟踪季度 net debt 变化和 adjusted EBITDA 年化增速。若 2026 年底杠杆率未降至 3.2x 以下，则 2027 年恢复回购的预期将推迟
- 利息费用对 net income 的持续侵蚀：Q2 利息费用同比 +82%。跟踪 Q3/Q4 利息费用绝对额是否因再融资和债务偿还而见顶回落，以及管理层是否给出 2027 年利息费用指引
- Banking 内生增长是否保持 6%+：Q1 内生 +9%，Q2 +6%。若 Q3/Q4 内生增速跌破 5%，则管理层「Banking 处于高端」的叙事将受挑战，consensus 2027 年收入增速 4.2% 可能仍偏高
- 战略替代方案评估结果：Capital Markets 部分产品的战略评估是否在 2026 年内有结论，以及是否涉及收入规模较大的产品线。若剥离范围扩大，将影响 2027 年收入基数
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FISFidelity National Information Services, Inc. | $14.82B | -2.2% | +28.8% | 37% | 4.3x | 7.4x | 6.2x | Cheap GARP |
| HPEHewlett Packard Enterprise Company | $59.41B | +1.3% | +17.6% | 40.1% | 35.3x | 17.3x | 22.6x | GARP |
| KEYSKeysight Technologies, Inc. | $46.28B | +4.3% | +14.7% | 65.9% | 45.9x | 33.3x | 38.8x | |
| ALABAstera Labs, Inc. Common Stock | $33.09B | +6.3% | +141.9% | 72.3% | 71.2x | 73.9x | 96.0x | 高增长 |
| CTSHCognizant Technology Solutions Corporation | $28.93B | -2.7% | +4.8% | 33.4% | 14.2x | 7.5x | 11.5x | Cheap |
| CRDOCredo Technology Group Holding Ltd | $22.65B | +7.3% | +66.9% | 64.5% | 56.8x | 52.6x | 71.7x | 高增长 |
| BRBroadridge Financial Solutions, Inc. | $21.5B | -1.8% | +4.5% | 25.7% | 18.7x | 12.4x | 15.8x | |
| WITWipro Limited | $21.37B | +0.5% | +7.5% | 28.9% | 14.7x | 9.5x | 11.2x | |
| LDOSLeidos Holdings, Inc. | $16.65B | -2.3% | +5.2% | 17.9% | 13.3x | 10.1x | 8.4x | |
| 同行中位数 | – | – | +11.1% | 36.7% | 27.0x | 14.8x | 19.2x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.45B | $3.38B | $3.3B | $2.81B | $2.72B | $2.62B | $2.53B | $2.6B |
| Gross Margin | 37% | 34.8% | 33.6% | 38.3% | 37.8% | 36.4% | 34.7% | 37.6% |
| Operating Margin | 19.1% | 15% | 16% | 19.3% | 16.9% | 21.4% | 13.7% | 19% |
| Net Income | $356M | $231M | $2.37B | $511M | $264M | $-470M | $77M | $281M |
| Diluted EPS | 0.69 | 0.45 | 4.58 | 1 | 0.5 | -0.9 | 0.15 | 0.52 |
| Operating Cash Flow | $976M | $494M | $745M | $798M | $1.05B | $353M | $760M | $-9M |