Jefferies Financial Group Inc. engages in the investment banking and capital markets, and asset management businesses in the Americas, Europe, the Middle East, …
$47.38-2.51%
报价 2026-11-06
市值
$8.96B
EV
$49.4B
PE (TTM)
13.2x
预期 PE (FY2026)
12.8x
52 周区间距高点 -28.5%
$36.02$66.26
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✗ 高增长✗ Cheap✓ GARP
GARP Pool: growth 10-30%, PE <= 20, P/FCF <= 20, MC/GP <= 11
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-11 | 0.7x | 3.72 → 4.68（1.3x） | 10.1 |
| FY+32028-11 | 0.8x | 3.72 → 5.41（1.5x） | 8.8 |
毛利率 76% · TTM 收入 $12462M · 基数 EPS 3.72（调整后）
研究结论
L2 2026-07-22全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事部分可信，但证据存在缺口
投资银行劲增与 backlog 表述一致，但管理层未提供明确 guidance 来支撑 medium-term 增长可持续性；固定收益与资产管理部门的下滑是隐藏风险。
›近期增长有充分证据支撑
2026 财年 H1 的投行收入、股权承销的大幅增长（138%）显示了市场占有率提升，但这是否反映行业性恢复还是公司份额增长，仅从现有数据无法完全判断。
›最大不确定性
固定收益业务能否稳定、费用率是否能下降、资产管理收费能否恢复正增长。此外，监管与地缘政治风险（tariffs）可能随时冲击交易量。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE（15.29x）相对 consensus 的 2026 年 EPS 3.56 来看估值合理，但基本面证据中固定收益拖累和费用压力仍存在，尚需更多季度验证，建议暂缓进入 Layer 3 估值。
接下来盯什么（6 项）
- 投资银行 backlog 转收入的速度：看 advisory 和 underwriting 收入是否继续在高基数上同比增长（同比 >20%）。指标：季度 advisory、equity underwriting、debt underwriting 收入。
- 固定收益收入是否企稳：观察合并后的固定收益业务收入环比/同比是否止跌，以及 Market Financial Solutions 等非核心项目的亏损是否缩减。
- 薪酬与收入比率：2026 Q1 为 53.8%，若进一步上升可能侵蚀利润。关注非利息支出增长是否随收入增长放缓。
- 资产管理业务拐点：资产管理费用收入是否止跌，投资回报是否持续为正（而不是依赖一次性大额收益）。Hildene Capital 收购合并后对收入的贡献。
- 资本配置透明度：新股息/回购授权公告，以及实际回购金额是否增加，以判断管理层对前景的信心。
- Strategic Alliance (SMBC) 进展：日本合资企业是否在 2027 年 1 月如期启动，运营初期是否带来增量收入。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| JEFJefferies Financial Group Inc. | $8.96B | -2.5% | +17.3% | 94% | 13.2x | 21.1x | 2.3x | GARP |
| AFGAmerican Financial Group, Inc. | $12.82B | -1.2% | +4.3% | 24.2% | 12.7x | 8.8x | 8.9x | |
| IVZInvesco Ltd. | $11.9B | -8.0% | +15.4% | 65.6% | – | – | 7.3x | GARP |
| FDSFactSet Research Systems Inc. | $11.56B | -3.7% | +6.0% | 48.6% | 21.2x | 13.5x | 15.6x | |
| EVREvercore Inc. | $10.95B | -1.9% | +33.4% | 99.8% | 15.8x | 10.9x | 6.9x | 高增长 |
| FHNFirst Horizon Corporation | $10.92B | -0.3% | +5.0% | 66.8% | 11.2x | 10.8x | 11.5x | |
| SFStifel Financial Corp. | $10.71B | -0.7% | +10.3% | 86.6% | 10.9x | 10.9x | 7.2x | Cheap GARP |
| HLIHoulihan Lokey, Inc. | $10.13B | -0.9% | +2.1% | 30.7% | 21.4x | 14.9x | 18.8x | |
| XPXP Inc. | $7.83B | +2.4% | +4.1% | 66.4% | 7.4x | 18.9x | 1.8x | Cheap |
| 同行中位数 | – | – | +5.5% | 66% | 12.7x | 10.9x | 8.1x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-08-31 Q3 2026 | 2026-05-31 Q2 2026 | 2026-02-28 Q1 2026 | 2025-11-30 Q4 2025 | 2025-08-31 Q3 2025 | 2025-05-31 Q2 2025 | 2025-02-28 Q1 2025 | 2024-11-30 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.23B | $3.41B | $2.87B | $2.95B | $2.91B | $2.49B | $2.47B | $2.85B |
| Gross Margin | 94% | 91.2% | 56.5% | 59.6% | 60.3% | 58.8% | 59.9% | 58.3% |
| Operating Margin | 42.1% | 35.7% | 41.4% | -59% | 8.3% | 42.7% | 45.2% | 44.1% |
| Net Income | $291M | $255.4M | $175.2M | $215M | $252.5M | $99.1M | $143.8M | $232.2M |
| Diluted EPS | 1.18 | 1.02 | 0.7 | 0.85 | 1.01 | 0.4 | 0.57 | 0.93 |
| Operating Cash Flow | $2.59B | $1.6B | $-1.74B | $1.96B | $184.2M | $-978.3M | $-2.67B | $1.71B |
研究材料
Filing 摘要
电话会纪要摘要
暂无纪要摘要。