筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.5x | 6.26 → 9.86（1.6x） | 18.6 |
| FY+32028-12 | 1.8x | 6.26 → 12.50（2.0x） | 14.6 |
毛利率 38% · TTM 收入 $13117M · 基数 EPS 6.26（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect continued significant above market organic sales growth in 2027.”
原文引用（4）
- 扩产：We are making significant capacity investments globally to be well positioned to serve our customers and execute on a robust backlog.
- 需求加速：Data center demand is accelerating.
- 上调指引：We are raising our full year guidance across all key metrics.
- 供不应求：We keep on proactively securing and expanding long term capacity agreements with key suppliers to ensure their scale in lockstep with our growth.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-04全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事可信度较高
管理层"AI 需求持续增强、管道加强"的表述有具体数据支撑——Q3 2025 订单同比 +60%、book-to-bill 1.4x、backlog 翻倍至 $15.0B、Q2 2026 递延收入环比增加 $1.8B，订单和 backlog 证据与增长叙事一致。(Q3 2025 call; 10-K 2026-02-13; 10-Q 2026-07-29)
›增长有证据支撑，但下半年加速是关键验证点
管理层上调 FY2026 指引至有机增长约 31%，而上半年实际增速约 22%-23%，下半年需显著加速。产能释放和 backlog 支撑是合理逻辑，但尚未在财务数据中验证。(Q1 2026 call; 8-K 2026-07-29)
›最大不确定性在 EMEA 和利润率持续性
EMEA 连续多个季度疲软（Q1 2026 -20.3%，Q2 2026 有机 -2.4%），管理层预期 2026 下半年复苏但尚未兑现；毛利率 37.7% 的历史高位能否维持，以及或有对价波动（Q2 单季 $62M）对利润的持续影响，均需跟踪。(10-Q 2026-04-22; 8-K 2026-07-29; 10-Q 2026-07-29)
›共识与指引基本一致，远期预测缺乏管理层直接背书
FY2026 共识与上调后指引高度吻合；FY2027-2029 共识隐含持续 20%+ 增长，与管理层"多年增长"表述方向一致，但管理层未给出 2027 年及以后的具体指引，远期共识的验证依赖订单趋势和 EMEA 复苏。(analyst estimates)
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 58.2、EV/EBITDA 40.3 处于高位，但 PEG 0.52 反映盈利高增速预期；基本面证据（backlog 翻倍、订单强劲、现金流优异、指引上调）支持增长叙事，若下半年加速兑现则高倍数有支撑，若 EMEA 复苏或利润率持续性不及预期则存在下修风险。鉴于增长证据较为扎实且指引连续上调，值得进入 Layer 3 估值，但需将 EMEA 复苏和下半年加速作为关键情景变量。
接下来盯什么（6 项）
- 下半年有机增长加速是否兑现：管理层指引隐含 FY2026 有机增长约 31%，上半年约 22%-23%，意味着下半年需显著加速。跟踪 Q3 2026 有机增速是否达到 30%+ 水平。(Q1 2026 call)
- EMEA 复苏节奏：管理层多次预期 EMEA 在 2026 年下半年加速（"coiled spring"释放），但 Q1 2026 仍同比 -20.3%、Q2 2026 有机口径 -2.4%。跟踪 EMEA 季度有机增速是否转正并加速。(10-Q 2026-04-22; 8-K 2026-07-29)
- Backlog 与订单趋势：2025 年末 backlog $15.0B，管理层自 Q4 2025 起改为提供全年订单预测。跟踪 FY2026 订单预测及季度更新，以及 backlog 转化周期（当前约 15 个月 vs 正常 9 个月）是否正常化。(10-K 2026-02-13; Q4 2025 call)
- 毛利率持续性：Q2 2026 毛利率 37.7%（同比 +370 bps），管理层归因于产品与服务组合优化。跟踪毛利率能否维持 37%+ 水平，以及关税成本（IEEPA 退款不确定）对毛利率的后续影响。(10-Q 2026-07-29)
- 或有对价与并购整合：Q2 2026 确认或有对价公允价值损失 $62.0M，10-Q 标注"未来仍可能波动"。跟踪后续季度该损失是否持续，以及三项新并购（合计 $331.8M）的整合进展。(10-Q 2026-07-29)
- 产能扩张与 Capex 执行：FY2026 Capex 指引上调至 $550-$570M（占收入约 4.0%），Q2 单季 Capex $285.9M（同比 +250.8%）。跟踪 Capex 投放节奏是否与下半年产能释放匹配，以及产能利用率。(10-Q 2026-07-29; 8-K 2026-07-29)
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VRTVertiv Holdings Co | $70.41B | +3.5% | +43.2% | 38.1% | 33.4x | 23.2x | 22.6x | 高增长 |
| WMWaste Management, Inc. | $93.95B | -2.1% | +4.9% | 18.7% | 33.9x | 15.7x | 33.3x | |
| EMREmerson Electric Co. | $90.56B | -0.2% | +5.4% | 51.7% | 31.5x | 17.1x | 35.1x | |
| CTASCintas Corporation | $88.29B | -1.8% | +7.4% | 51.5% | 38.3x | 26.4x | 49.8x | |
| JCIJohnson Controls International plc | $81.79B | +2.7% | – | 36.5% | 24.8x | 26.9x | – | |
| PWRQuanta Services, Inc. | $81.5B | +6.3% | +47.3% | 16.7% | 51.9x | 25.3x | 27.7x | |
| UPSUnited Parcel Service, Inc. | $81.15B | -2.5% | +2.0% | 21.5% | 14.9x | 9.1x | 17.0x | |
| ITWIllinois Tool Works Inc. | $79.85B | -1.6% | +3.6% | 44% | 24.9x | 18.0x | 29.7x | |
| NOCNorthrop Grumman Corporation | $74.59B | -0.0% | +5.1% | 19.8% | 23.2x | 15.5x | 22.7x | |
| 同行中位数 | – | – | +5.1% | 29% | 28.2x | 17.5x | 29.7x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $4.31B | $3.27B | $2.65B | $2.88B | $2.68B | $2.64B | $2.04B | $2.35B |
| Gross Margin | 38.1% | 37.7% | 37.7% | 38.9% | 37.8% | 34% | 33.7% | 37.1% |
| Operating Margin | 22.8% | 19.5% | 16.4% | 21.1% | 20.5% | 16.9% | 14.5% | 19.6% |
| Net Income | $764.5M | $497.8M | $390.1M | $445.6M | $398.5M | $324.2M | $164.5M | $147M |
| Diluted EPS | 1.95 | 1.27 | 0.99 | 1.14 | 1.02 | 0.83 | 0.42 | 0.38 |
| Operating Cash Flow | $794M | $1.1B | $766.8M | $978.9M | $508.7M | $322.9M | $303.3M | $425.2M |