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SEC filingAmprius Q3 2025 营收同比增 173% 至 $21.4M，毛利率转正至 15%，净亏损大幅收窄至 $3.9M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $21,426K | $7,855K | +173% |
| Gross Profit | $3,318K | $(5,101)K | +165% |
| Gross Margin | 15% | (65)% | +80pp |
| Operating Income | $(4,692)K | $(11,253)K | +58% |
| Operating Margin | (21.9)% | (143.3)% | +1214bps |
| Net Income | $(3,892)K | $(10,850)K | +64% |
| Diluted EPS | $(0.03) | $(0.10) | +70% |
| Operating Cash Flow | $(27,637)K (9M) | $(27,267)K (9M) | -1% |
| Free Cash Flow | $(29,680)K (9M) | $(34,101)K (9M) | +13% |
增长桥：Q3 营收 $21.4M，同比大增 173%，主要受 SiCore 电池销售驱动（+$15.0M），新客户增加及现有客户订单量提升。非产品收入下降，因定制设计服务减少 $1.5M，部分被政府补助增加 $0.1M 抵消。
利润率：毛利率从去年同期的 -65% 大幅改善至 15%，主要得益于 SiCore 和 SiMaxx 电池销量提升及产品组合优化。经营利润率改善 1214bps，但绝对值仍为 -21.9%，反映公司仍处于规模扩张初期，固定成本较高。
盈利质量：净亏损收窄至 $3.9M，但经营现金流为负 $27.6M（前九个月），主要因应收账款增加 $16.8M，显示收入增长伴随较大的营运资金占用。剔除政府补助 $0.4M 后，run-rate 亏损仍显著。
公司为单一经营分部（电池业务），无分部披露。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $73.2M | +$18.1M |
| Total Debt | $0 | — |
| Net Debt | $(73.2)M | — |
| Inventory | $4.7M | -$1.9M |
| RPO/Deferred revenue | $53.3M | — |
| Operating Cash Flow | $(27.6)M (9M) | -$0.4M |
| Capex | $2.0M (9M) | -$4.8M |
| Free Cash Flow | $(29.7)M (9M) | +$4.4M |
| FCF 转化率 | 151% (FCF/Net Loss) | — |
资本配置：前九个月通过 ATM 融资净募资 $44.1M，现金及等价物增至 $73.2M。无回购、无分红、无债务。Capex 为 $2.0M，主要用于 Fremont 产能扩张。
前瞻指引：未提供正式财务指引。但披露在手订单 $53.3M，预计一年内确认收入；美国国防创新部门 $12.0M 合同支持产能扩张。
一次性异常项：政府补助收入 $0.4M（Q3）为非经常性收入，剔除后净亏损为 $4.3M。
主要风险：客户集中度高（单一客户占 Q3 营收 35%）；供应链依赖 Berzelius 及中国/韩国代工厂；CEO 和 CTO 设立 10b5-1 交易计划，可能出售合计约 8.1M 股，或对股价构成压力。