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SEC filing营收创纪录增长32%，DRAM/HBM需求驱动，但重组费用拖累盈利。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $226.1M | $171.4M | +32.0% |
| Gross Profit | $86.8M | $64.5M | +34.5% |
| Gross Margin | 38.4% | 37.7% | +70bps |
| Operating Income | $16.6M | $3.3M | +409.3% |
| Operating Margin | 7.4% | 2.0% | +540bps |
| Net Income | $20.4M | $6.4M | +218.4% |
| Diluted EPS | $0.26 | $0.08 | +225.0% |
| Operating Cash Flow | $45.0M | $23.5M | +91.1% |
| Free Cash Flow | $29.8M | $5.0M | +496.0% |
本季度营收创纪录达$226.1M，同比增长32.0%，主要受Probe Cards业务强劲增长驱动，其中DRAM营收增长69.7%至$82.9M，受益于HBM设计需求；Foundry & Logic营收增长30.4%至$111.2M，受网络和高性能计算微处理器设计需求推动。Systems业务营收下滑19.9%至$27.9M，因探针台和低温系统需求减弱。
毛利率同比提升70bps至38.4%，主要受益于有利的产品组合、更高的工厂利用率和产量增加，但被$21.5M的重组费用和1.4%的关税负面影响部分抵消。经营利润率大幅提升540bps至7.4%，主要因营收增长和毛利率改善，但重组费用和工厂启动成本（$7.1M）拖累了利润率。
盈利质量方面，净利$20.4M，同比大增218.4%，但需注意其中包含$23.3M的重组费用（非经常性）和$1.5M的权益法投资收益。剔除重组费用后，run-rate盈利能力更强。经营现金流$45.0M，显著高于净利，反映非现金费用（折旧摊销、股权激励、重组非现金部分）的加回。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Probe Cards | $198.3M | +45.2% | $69.0M | 34.8% | DRAM/HBM需求强劲，Foundry & Logic增长 |
| Systems | $27.9M | -19.9% | -$0.3M | -1.0% | 探针台和低温系统需求下降 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $303.3M | +$28.1M |
| Total Debt | $12.0M | -$0.3M |
| Inventory | $112.9M | +$2.0M |
| Operating Cash Flow | $45.0M | +$21.4M |
| Capex | $15.2M | -$3.4M |
| Free Cash Flow | $29.8M | +$24.8M |
| FCF 转化率 | 146.1% | — |
公司现金及有价证券总额约$303.3M，较上季度增加$28.1M，主要来自经营现金流。总债务仅$12.0M（Building Term Loan），杠杆极低。FCF转化率（FCF/Net Income）为146.1%，反映高盈利质量。
资本配置：本季度无股票回购，剩余授权$70.9M（2027年4月到期）。无分红。资本开支$15.2M，主要用于Farmers Branch工厂建设。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引，但披露了以下战略动向：
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