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SEC filingSolarEdge 2025年营收增长31.4%至$1.18B，毛利率转正至16.6%，净亏损收窄至$405.4M，经营现金流回正。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,184.4M | $901.5M | +31.4% |
| Gross Profit | $196.3M | -$877.2M | +122.4% |
| Gross Margin | 16.6% | -97.3% | +11,390 bps |
| Operating Income | -$301.7M | -$1,708.3M | +82.3% |
| Operating Margin | -25.5% | -189.5% | +16,400 bps |
| Net Income | -$405.4M | -$1,806.4M | +77.6% |
| Diluted EPS | -$6.88 | -$31.64 | +78.3% |
| Operating Cash Flow | $104.3M | -$313.3M | +133.3% |
| Free Cash Flow | $80.8M | -$421.5M | +119.2% |
2025年营收增长31.4%至$1,184.4M，主要驱动力为逆变器与优化器销量增加（贡献$261.1M）以及电池销量增长（贡献$94.9M），部分被Energy Storage业务终止（-$33.5M）和辅助产品减少（-$30.4M）所抵消。美国市场占比提升至60.6%（上年42.1%），欧洲占比降至26.8%。
毛利率从-97.3%大幅改善至+16.6%，主要归因于存货减值减少（贡献约101个百分点）和固定成本摊薄（贡献约12.8个百分点）。但需注意，若剔除AMPTC（先进制造税收抵免）的贡献，毛利率将转为负值，显示核心盈利能力仍依赖政策支持。
净亏损收窄至$405.4M，经营现金流由负转正至$104.3M，主要得益于存货减少（$97.2M）和应付账款增加（$164.8M）。自由现金流为$80.8M，为近年来首次转正，显示营运资本管理改善。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Solar | $1,184.4M | +31.4% | -$301.7M | -25.5% | 逆变器/优化器销量增长，毛利率改善 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $455.1M | +$180.5M |
| Total Debt | $331.6M | -$344.7M |
| Inventory | $552.6M | -$93.3M |
| Operating Cash Flow | $104.3M | +$417.6M |
| Capex | $23.5M | -$84.7M |
| Free Cash Flow | $80.8M | +$502.3M |
期末现金及现金等价物$455.1M，另有$84.8M受限现金和$38.1M有价证券。Notes 2025于2025年9月到期偿还$342.3M，Notes 2029余额$331.6M。存货降至$552.6M，减值仅$17.8M（上年$738.8M），显示库存健康度显著改善。