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SEC filingQ2营收增20%至$266.8M，但净利微降，主因收购驱动增长与外汇损失。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $266.8M | $222.9M | +19.7% |
| Gross Profit | $133.1M | $102.5M | +29.9% |
| Gross Margin | 49.9% | 46.0% | +390bps |
| Operating Income | $17.9M | $9.9M | +80.8% |
| Operating Margin | 6.7% | 4.4% | +230bps |
| Net Income | $8.1M | $8.5M | -4.7% |
| Diluted EPS | $0.03 | $0.03 | 持平 |
| Adjusted EBITDA | $65.3M | $51.2M | +27.5% |
| Operating Cash Flow | $77.4M | $48.0M | +61.3% |
| Free Cash Flow | $57.5M | $30.7M | +87.3% |
Q2营收增长19.7%至$266.8M，主要驱动力为Nuclear & Safety segment的收购（Paragon与Certrec贡献$39.8M），以及有机增长（价格+$2.0M，量+$1.3M，外汇+$1.3M）。Medical segment营收微降0.7%，因亚太地区量降$9.5M（受关税影响）与dosimetry销售下滑，但被价格+$5.4M和cameras产品线增长部分抵消。
毛利率提升390bps至49.9%，主要受益于positive margin mix，尤其在Nuclear & Safety segment。经营利润率提升230bps至6.7%，但净利微降4.7%至$8.1M，主要因外汇损失$1.0M（去年同期收益$13.5M）和收购相关无形资产摊销增加，部分被利息费用下降和去年同期债务清偿损失$5.8M抵消。
盈利质量方面，经营现金流$77.4M，同比+61%，主要因净利调整后现金增加$33.3M。FCF转化率（FCF/Net Income）约710%，显示高盈利质量，但需注意一次性项目影响。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nuclear & Safety | $186.2M | +31.4% | $26.0M | 14.0% | 收购贡献$39.8M，价格与量增长，margin mix改善 |
| Medical | $80.6M | -0.7% | $14.8M | 18.4% | 亚太量降与dosimetry下滑，但价格与cameras增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $418.7M | +$6.4M |
| Total Debt | $1,226.6M | +$2.1M |
| Net Debt | $807.9M | -$4.3M |
| Inventory | $159.4M | +$6.8M |
| RPO/Deferred revenue | $1,138.6M | +$34.3M |
| Operating Cash Flow | $77.4M | +$29.4M |
| Capex | $19.9M | +$2.6M |
| Free Cash Flow | $57.5M | +$26.8M |
| FCF转化率 | 710% | — |
Net Debt/EBITDA（TTM）约3.1x，基于Adjusted EBITDA $65.3M（Q2）估算，但未披露全年数据，仅供参考。
前瞻指引：未提供具体财务指引，但Backlog $1,138.6M，预计35%于2026年确认，显示增长可见性。
一次性异常项：外汇损失$1.0M（非经常性），去年同期债务清偿损失$5.8M（非经常性），收购相关摊销增加（经常性）。
主要风险：关税与贸易壁垒影响Medical亚太业务；外汇波动影响净利；核能市场增长机会（SMR与数据中心需求）为长期驱动。