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SEC filing西联汇款Q2营收同比降1%，EPS不及预期，管理层加速成本削减。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $1,013.2M | $1,026.1M | (1)% |
| Operating Income (GAAP) | $132.1M | $192.7M | (31)% |
| Operating Margin (GAAP) | 13% | 19% | — |
| Operating Margin (Adjusted) | 15% | 19% | — |
| Net Income (GAAP) | $76.7M | $122.1M | (37)% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.24 | $0.37 | (35)% |
| Diluted EPS (Adjusted) | $0.31 | $0.42 | (26)% |
| Effective Tax Rate (GAAP) | 20% | 24% | — |
| Effective Tax Rate (Adjusted) | 14% | 16% | — |
| Consumer Money Transfer Revenue | $866.1M | $885.0M | (2)% |
| Consumer Services Revenue | $147.1M | $141.1M | 4% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue Growth | 3% to 5% | GAAP |
| FY2026 | Revenue Growth | 4% to 6% | Adjusted |
| FY2026 | EPS | $1.25 to $1.35 | Adjusted |
简评
西联汇款2026年第二季度业绩呈现明显分化：总营收$1,013.2M同比微降1%，符合管理层预期，但盈利端显著承压。GAAP营业利润率从19%大幅收窄至13%，调整后利润率从19%降至15%，净利$76.7M同比下滑37%。核心拖累来自CMT零售业务（尤其美洲地区）收入下降和费用上升，以及Consumer Services业务利润率从22%降至16%。Branded Digital表现亮眼，交易量同比大增25%，营收调整后增6%，占CMT交易量已达43%，显示数字化转型成效。Consumer Services营收调整后增12%，由账单支付和旅行货币业务驱动。
管理层明确表示美洲零售业务改善未达预期，Intermex收购延迟导致协同效应延后，是利润率压力和EPS不及预期的主因。CEO Devin McGranahan强调将在下半年"更大力地加速成本削减"，同时继续投资数字产品和消费者服务业务。2026年全年指引维持营收增长（GAAP 3%-5%，调整后4%-6%），调整后EPS指引$1.25-$1.35，隐含下半年盈利需显著改善。Intermex收购预计2026年9月1日完成，仍待纽约州金融服务局等监管批准，交易完成后的协同效应是下半年利润率修复的关键变量。