安防视频监控产品的研发、生产和销售
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券商一致预期
近 120 天 2 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级增持 2
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥345.11亿 | ¥38.75亿 | +0.4% | 1.19 | 12.2 | 2 |
| 2027E | ¥372.38亿 | ¥42.61亿 | +10.0% | 1.30 | 11.1 | 2 |
| 2028E | ¥403.24亿 | ¥46.04亿 | +8.0% | 1.41 | 10.3 | 2 |
最近 5 份预测
2026-08-18 · 申万宏源研究· 增持2026E 净利 ¥38.75亿 · EPS 1.19
2026-08-18 · 申万宏源证券· 增持2026E 净利 ¥38.75亿 · EPS 1.19
2026-07-09 · 东北证券· 买入2026E 净利 ¥39.87亿 · EPS 1.22
2026-06-29 · 东北证券· 买入2026E 净利 ¥39.87亿 · EPS 1.22
2026-06-15 · 兴业证券· 增持2026E 净利 ¥39.71亿 · EPS 1.21
估值历史
当前 PE(TTM) 14.7，位于近3年48%分位，处于历史中枢附近中位数 14.9 · P25–P75 7.75–17.3
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-10 起
行业与同行
申万 计算机 › 计算机设备 › 安防设备计算机 20日 -4.3% · 60日 -14.1% · PE 55.8计算机设备 20日 -4.0% · 60日 -14.9% · PE 29.1安防设备 20日 +0.5% · 60日 -8.6% · PE 20.3
| 同行（三级「安防设备」23 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 大华股份（本公司） | ¥472.74亿 | 14.7 | 12.2 | 1.22 | 5.93% | +7.0% | -17.2% | 10.5% | 40.9% |
| 海康威视 | ¥3177.46亿 | 17.9 | 17.0 | 3.77 | 3.75% | +8.1% | +34.9% | 17.3% | 49.0% |
| 萤石网络 | ¥233.34亿 | 30.7 | 30.9 | 3.83 | 1.35% | +8.4% | +37.9% | 10.0% | 48.5% |
| 力鼎光电 | ¥142.69亿 | 47.9 | — | 8.47 | 1.01% | +32.0% | +8.2% | 17.1% | 49.0% |
| 宇瞳光学 | ¥83.62亿 | 32.7 | 22.3 | 2.93 | 0.44% | +20.7% | +7.3% | 9.7% | 21.8% |
| 思维列控 | ¥78.85亿 | 14.0 | — | 1.87 | 2.54% | -1.1% | -9.0% | 12.8% | 64.7% |
| *ST英飞 | ¥70.36亿 | — | — | — | — | -29.4% | — | -926.7% | 26.9% |
| 熵基科技 | ¥60.11亿 | 28.6 | — | 1.75 | 1.88% | +24.2% | +10.4% | 6.3% | 48.8% |
| 凯旺科技 | ¥44.34亿 | — | — | 7.43 | — | +48.3% | — | -15.4% | 4.3% |
| 行业中位数 | — | 40.3 | 19.6 | 2.49 | 1.61% | +8.4% | -0.9% | 0.9% | 36.7% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥84.03亿 | ¥98.01亿 | ¥69.02亿 | ¥98.31亿 | ¥77.31亿 | ¥89.25亿 | ¥62.56亿 | ¥97.31亿 |
| 毛利率 | 39.8% | 42.6% | 43.8% | 38.2% | 41.7% | 42.6% | 40.1% | 34.3% |
| 营业利润率 | 6.3% | 19.4% | 11.1% | 3.8% | 14.4% | 24.3% | 11.2% | 4.2% |
| 归母净利润 | ¥5.20亿 | ¥16.85亿 | ¥6.98亿 | ¥3.22亿 | ¥10.60亿 | ¥18.22亿 | ¥6.53亿 | ¥3.61亿 |
| 稀释 EPS | 0.16 | 0.52 | 0.21 | 0.09 | 0.33 | 0.56 | 0.2 | 0.12 |
| 经营现金流 | ¥-10.61亿 | ¥-3.02亿 | ¥-8.05亿 | ¥23.44亿 | ¥9.25亿 | ¥13.11亿 | ¥-6.72亿 | ¥28.35亿 |
| 资本开支 | ¥1.35亿 | ¥1.56亿 | ¥1.58亿 | ¥1.04亿 | ¥2.31亿 | ¥1.41亿 | ¥1.97亿 | ¥1.65亿 |
| 自由现金流 | ¥-11.96亿 | ¥-4.57亿 | ¥-9.64亿 | ¥22.40亿 | ¥6.94亿 | ¥11.70亿 | ¥-8.69亿 | ¥26.70亿 |