公司主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务
¥497.00-1.16%
收盘 2026-11-06 · 换手 3.22%
研究结论
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信号 + Stage 1 筛选结论- 26-11-04涨跌异动gainer +20% since 2026-10-30 signal
- 26-11-04值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=119.13B ≥ 20B
- 26-10-30回购回购预案：规模约 ¥3.00亿，约占市值 0.25%，价格上限 ¥930.00
- 26-10-29回购回购预案：规模约 ¥3.00亿，约占市值 0.23%，价格上限 ¥930.00
- 26-10-27涨跌异动loser crossed below 50% of 52w high (-52% from high)
- 26-09-21涨跌异动gainer +21% (1w)
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券商一致预期
近 120 天 8 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 4增持 1推荐 1强烈推荐 1买入-B 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥88.89亿 | ¥22.20亿 | +139.5% | 7.63(6.38–9.76) | 65.1 | 8 |
| 2027E | ¥129.87亿 | ¥30.18亿 | +36.0% | 10.38(8.40–11.21) | 47.9 | 8 |
| 2028E | ¥175.31亿 | ¥41.20亿 | +36.5% | 14.13(11.02–17.21) | 35.2 | 8 |
最近 10 份预测
2026-11-04 · 招商证券· 强烈推荐2026E 净利 ¥27.73亿 · EPS 9.49
2026-10-28 · 华西证券· 增持2026E 净利 ¥28.53亿 · EPS 9.76
2026-10-13 · 招商证券· 强烈推荐2026E 净利 ¥20.76亿 · EPS 7.14
2026-09-01 · 山西证券· 买入-B2026E 净利 ¥22.26亿 · EPS 7.66
2026-08-27 · 东海证券· 买入2026E 净利 ¥20.39亿 · EPS 7.01
2026-08-24 · 华泰证券· 买入2026E 净利 ¥26.36亿 · EPS 9.07
2026-08-24 · 平安证券· 推荐2026E 净利 ¥18.53亿 · EPS 6.38
2026-08-21 · 中泰证券· 买入2026E 净利 ¥22.13亿 · EPS 7.61
2026-08-21 · 广发证券· 买入2026E 净利 ¥19.14亿 · EPS 6.61
2026-08-21 · 招商证券· 强烈推荐2026E 净利 ¥20.76亿 · EPS 7.14
估值历史
当前 PE(TTM) 51.8，位于近3年6%分位，处于历史偏低估区间中位数 81.5 · P25–P75 63.5–101
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2022-04-20 起
行业与同行
申万 电子 › 半导体 › 半导体设备电子 20日 -18.6% · 60日 -27.1% · PE 37.4半导体 20日 -17.1% · 60日 -27.2% · PE 42.3半导体设备 20日 -17.1% · 60日 -27.4% · PE 68.8
| 同行（三级「半导体设备」26 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 拓荆科技（本公司） | ¥1452.10亿 | 51.8 | 65.1 | 10.51 | 0.13% | +24.4% | +187.8% | 15.6% | 40.5% |
| 北方华创 | ¥4076.54亿 | 70.5 | 57.0 | 9.53 | 0.14% | +18.3% | -8.0% | 16.1% | 38.8% |
| 中微公司 | ¥2432.92亿 | 48.3 | 53.5 | 7.75 | 0.09% | +26.1% | +163.0% | 10.0% | 40.1% |
| 长川科技 | ¥1174.25亿 | 52.6 | 49.5 | 12.51 | 0.11% | +52.6% | +130.8% | 33.2% | 56.0% |
| 华海清科 | ¥1028.82亿 | 79.5 | 70.1 | 8.45 | 0.14% | +35.9% | +18.3% | 15.6% | 40.8% |
| 盛美上海 | ¥974.90亿 | 81.2 | 52.4 | 6.60 | 0.31% | +8.8% | -27.7% | 13.2% | 45.5% |
| 中科飞测 | ¥921.95亿 | — | 523.8 | 17.99 | — | +39.3% | -184.9% | 1.6% | 47.9% |
| 屹唐股份 | ¥599.39亿 | 48.8 | 72.4 | 6.12 | 0.13% | -4.6% | +93.0% | 9.0% | 39.6% |
| 华峰测控 | ¥458.15亿 | 57.4 | 58.1 | 6.01 | 0.35% | +43.8% | +57.3% | 14.0% | 74.4% |
| 行业中位数 | — | 79.5 | 67.6 | 7.75 | 0.14% | +33.5% | +44.3% | 10.8% | 39.6% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥23.08亿 | ¥18.00亿 | ¥11.12亿 | ¥22.99亿 | ¥22.66亿 | ¥12.45亿 | ¥7.09亿 | ¥18.26亿 |
| 毛利率 | 42.5% | 40.6% | 41.7% | 38% | 34.4% | 38.8% | 19.9% | 39.3% |
| 营业利润率 | 56.2% | 44.3% | 53% | 14.9% | 20% | 18.4% | -20.9% | 23.3% |
| 归母净利润 | ¥10.88亿 | ¥7.72亿 | ¥5.71亿 | ¥3.70亿 | ¥4.62亿 | ¥2.41亿 | ¥-1.47亿 | ¥4.17亿 |
| 稀释 EPS | 3.77 | 2.7 | 2 | 1.32 | 1.64 | 0.85 | -0.52 | 1.49 |
| 经营现金流 | ¥-1.51亿 | ¥6.35亿 | ¥-5.20亿 | ¥8.02亿 | ¥12.66亿 | ¥15.55亿 | ¥1093万 | ¥7.16亿 |
| 资本开支 | ¥1.35亿 | ¥8366万 | ¥1.38亿 | ¥2.72亿 | ¥8656万 | ¥7306万 | ¥1.44亿 | ¥1.40亿 |
| 自由现金流 | ¥-2.86亿 | ¥5.52亿 | ¥-6.58亿 | ¥5.30亿 | ¥11.79亿 | ¥14.82亿 | ¥-1.33亿 | ¥5.77亿 |