筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | 0.92 → 1.00（1.1x） | 113.5 |
| FY+32028-12 | 1.7x | 0.92 → 1.73（1.9x） | 65.7 |
毛利率 71% · TTM 收入 $437M · 基数 EPS 0.92（调整后）
电话会信号
辅助标签“Northstar Clear will launch December 15 and could become the biggest revenue contributor among all product lines long term.”
原文引用（1）
- 上调指引：We are raising our 2026 total revenue outlook to a range of $460 million to $470 million from $450 million to $465 million previously
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-20全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事可信度较高
连续四个季度盈利、两次上调 2026 指引、毛利率稳定在 70% 附近，均有实际业绩支撑。管理层"指引保守、实际超预期"的说法有历史记录验证（连续 3 年未错过指引）(Q4 2025 call)。
›增长有证据支撑
检测量（+35% YoY）与 ASP（+21% YoY）双轮驱动，Oncology 高增长有 Medicare 覆盖和产品放量的具体证据；Epic Aura、MRD、产能扩张提供了 2027 年及以后的增长可见性。
›最大不确定性
① Illumina 专利诉讼可能威胁核心产前产品的自由运营；② 内控重大缺陷未整改影响财报可靠性；③ 应收账款激增的收入质量隐忧；④ 肿瘤业务高增长能否持续（基数低，需观察占比提升后的利润率影响）。
›当前估值与基本面证据的匹配度
PE 132.84、PS 10.61、EV/EBITDA 75.86 均处于高位，但 PEG 0.02 反映市场预期增速极高。基本面证据（连续盈利、指引上调、毛利率 70%+）支持高增长叙事，但高倍数意味着市场已定价大部分乐观预期，需警惕任何增速不及预期的风险。
›是否进入 Layer 3 估值？
值得进入。基本面拐点已确立且有多个可跟踪的催化剂（MRD 商业化、MolDX 覆盖、Epic Aura 落地），但需在估值模型中重点压力测试肿瘤业务增速放缓、诉讼不利结果和毛利率稀释三个情景。
接下来盯什么（6 项）
- Oncology 增速与占比：Q2 2026 Oncology 收入 $13.7M（+176% YoY），占比 12.5%。观察 Q3 是否维持 >100% 增速，以及 Northstar Response 获 MolDX 覆盖的进展（管理层预计年底前有决定）。
- 毛利率能否守住 70%：管理层明确承诺 70%+，但 Q2 已从 Q1 的 73% 回落至 70.5%。若肿瘤业务加速导致产品组合进一步倾斜，毛利率可能短期跌破 70%，需区分是暂时稀释还是结构性下滑。
- 应收账款回款节奏：Q2 应收账款 $74.9M（+$33.3M QoQ），管理层解释为新支付方协议。观察 Q3 应收是否如预期回落，若继续激增则需警惕收入质量。
- Epic Aura 集成实际落地进度：管理层给出单系统 1,000–3,000 检测量/季度的预期，但强调每家医疗系统需 6 个月以上验证。跟踪已上线系统数量及检测量贡献。
- MRD 商业化进展：预计 2026 Q4 推出 tumor-naive MRD 检测。观察是否按时间表推进，以及初期客户采用情况（管理层已提示首年无大范围覆盖）。
- Illumina 诉讼与内控整改：诉讼进展（是否进入实质审理阶段）和内控缺陷是否整改完成，两者均可能影响财报可信度和投资者信心。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
同行业市值相近 · Medical - Diagnostics & Research| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BLLNBillionToOne, Inc. | $5.38B | +1.4% | +53.5% | 70.9% | 111.0x | 83.9x | 158.6x | 高增长 |
| QGENQiagen N.V. | $10.39B | -1.0% | +2.8% | 63.6% | 25.8x | 16.0x | 23.2x | |
| TWSTTwist Bioscience Corporation | $7.95B | +0.1% | +20.2% | 52.8% | – | – | – | |
| RDNTRadNet, Inc. | $5.98B | -2.6% | +24.9% | 14.1% | – | 26.8x | – | |
| GRALGRAIL, Inc. | $5.42B | +1.9% | +23.1% | -28.1% | – | – | – | |
| SHCSotera Health Company | $4.57B | +0.9% | +7.3% | 55.4% | 34.1x | 13.9x | 49.5x | |
| CDNACareDx, Inc | $4.13B | +2.9% | +40.1% | 71.1% | 31.6x | 136.9x | 68.7x | 高增长 |
| NEOGNeogen Corporation | $2.57B | +0.7% | +3.6% | 47.4% | – | 31.6x | 54.7x | |
| NEONeoGenomics, Inc. | $2.19B | +2.1% | +10.3% | 42.9% | – | 54.0x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +15.2% | 50.1% | 31.6x | 29.2x | 52.1x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $123M | $109.4M | $108.4M | $96.1M | $83.5M | $66.6M | $59M | $45.1M |
| Gross Margin | 70.9% | 70.5% | 73% | 71.4% | 69.9% | 65.3% | 64.4% | 57.1% |
| Operating Margin | 9% | 5% | 16.5% | 10.8% | 11.5% | -2.4% | -3.9% | -25.9% |
| Net Income | $17.4M | $8.1M | $18M | $6M | $1.5M | $-246,000 | $-4M | $-11.5M |
| Diluted EPS | 0.32 | 0.15 | 0.34 | 0.1 | 0.03 | -0.01 | -0.09 | -0.26 |
| Operating Cash Flow | $12.5M | $9.1M | $15.4M | $10.8M | $10M | $1.2M | $2.6M | $-8.4M |