筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.2x | 1.53 → 1.58（1.0x） | 49.8 |
| FY+32028-12 | 1.3x | 1.53 → 2.17（1.4x） | 36.2 |
毛利率 71% · TTM 收入 $497M · 基数 EPS 1.53（调整后）
电话会信号
辅助标签“AlloHeme launches Q1 2027 native on Epic Aura, targeting top stem cell transplant centers to become standard of care for AML and MDS monitoring.”
原文引用（2）
- 需求加速：we've continued to grow volume year-over-year quarter-over-quarter without any hiccup
- 上调指引：We are increasing our 2026 full year revenue guidance by $30 million to $520 million to $530 million
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-10-31 · L3 2026-10-31全文 ↓概率加权看法：Bull 20% / Base 50% / Bear 30%。加权目标价 = 0.2 × $83 + 0.5 × $53 + 0.3 × $28 = $16.6 + $26.5 + $8.4 = $51.5，较现价 $83.7 下行约 38%。
›管理层叙事部分可信，但标题增速被三重一次性因素放大
并表（NavDx $12.5M）、前期收入补收（连续三季各约 $17–18M）、资产出售收益（$113M）共同构成 2026 年的"强增长"表象；剔除后 Q3 内生量增 20.8% 是真实的，但远低于报表 +39%。
›filing 对 analyst forecast 的支持是"营收吻合、盈利口径不吻合"
FY2026 营收共识 $521M 与上调后指引一致，但共识净利 $89M/EPS $1.68 建立在含一次性收益的 GAAP 基数上，经营性盈利能力（Q3 税前 $10.7M、九个月 FCF $40.4M）不支持该数字作为可持续盈利。
›最近几个季度的变化更像"并表 + 会计时点 + 政策落地"的叠加，而非纯粹基本面拐点
经营利润转正、Adjusted EBITDA 利润率升至 22% 有真实成分，但费用端全面上升、补收不可持续、LCD 捆绑支付细节未定，拐点的持续性需 2027 年补收退潮后验证。
›最大不确定性
Medicare 报销（占检测服务收入约 46%）与 LCD 捆绑支付细节、前期收入确认的可持续性、Natera 诉讼尾部风险（上限约 $96.3M 未计提）。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PS 约 9.1x、PE 35.1x、EV/EBITDA 150.7x，估值已计入较高增长预期；而基本面证据存在"报表增速含大量一次性项、共识盈利口径与 filing 经营盈利不匹配、2027 年共识增速骤降至约 8%"三处缺口。建议暂不进入 Layer 3 估值，先等待 2027Q1–Q2 补收退潮后的内生增速与 Adjusted EBITDA 利润率数据，再判断当前倍数是否有基本面支撑。
接下来盯什么（6 项）
- 前期收入确认是否退潮：Q4 2026 及 2027Q1 报表中 out-of-period revenue 的金额与占比。若连续三个季度各约 $17–18M 的补收在 2027 年消失，Testing Services 增速将大幅回落，这是验证"内生 20.8% 量增"是否真实的直接指标（Q3 2026 10-Q、Q1 2026 Q&A）。
- NavDx 季度收入与 RCM 转化：Q3 为 $12.5M，跟踪 2027 年是否维持管理层承诺的增长；同时看现金收款/收入确认比率是否随 RCM 内化（2026-10-01 完成）改善（Q3 2026 call）。
- 检测量与 ASP 的组合：量（Q3 75,900）与每测收入（Q1 约 $1,660 含补收，指引中点约 $1,410）分开跟踪；LCD 定稿后捆绑支付细节与 AlloSure Kidney 每测降 $88 的实际收入影响（10-K 2025、Q2 2026 call）。
- Adjusted EBITDA 利润率的可持续性：Q3 约 22% 含并表与一次性收入，跟踪 2027 年能否在剔除补收后守住 20% 目标；G&A/S&M 增速（Q3 +34%/+29%）是否继续快于收入（Q3 2026 10-Q）。
- 管线上市与报销节点：AlloHeme 2027Q1 上市、CLIA readiness 年底完成、报销提交财年末；HistoMap 2027 商业化。任一节点滑期即影响 2028 年共识的可信度（Q3 2026 call、Q4 2025 Q&A）。
- 诉讼与或有对价现金流出：Natera 上诉结果（潜在上限约 $96.3M 加利息，未计提）；Naveris 或有对价 $44.2M 中 $30.2M 流动，收入里程碑达标将消耗现金（Q2/Q3 2026 10-Q）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CDNACareDx, Inc | $4.13B | +2.9% | +40.1% | 71.1% | 31.6x | 136.9x | 68.7x | 高增长 |
| MRVIMaravai LifeSciences Holdings, Inc. | $2.13B | +7.7% | +14.0% | 34.6% | – | – | – | |
| VIRVir Biotechnology, Inc. | $2.07B | +10.8% | +678.4% | 97.2% | – | – | – | |
| PSNLPersonalis, Inc. | $1.71B | +1.5% | +19.4% | 21.2% | – | – | – | |
| CSTLCastle Biosciences, Inc. | $993.5M | -4.9% | +11.2% | 77.1% | – | – | – | |
| FLGTFulgent Genetics, Inc. | $653.2M | +27.2% | +8.5% | 33.8% | – | – | – | |
| MYGNMyriad Genetics, Inc. | $566.2M | -5.9% | +5.1% | 68.8% | – | – | – | |
| EVHEvolent Health, Inc. | $515.2M | +0.9% | +40.5% | 12.9% | – | – | 31.9x | |
| CRMDCorMedix Inc. | $414.7M | +1.7% | +3.7% | 82.8% | 3.4x | 2.4x | 2.5x | |
| 同行中位数 | – | – | +12.6% | 51.7% | 3.4x | 2.4x | 17.2x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $139.4M | $131.9M | $117.7M | $108.4M | $100.1M | $86.7M | $84.7M | $86.6M |
| Gross Margin | 71.1% | 73.5% | 71.4% | 67.2% | 69.4% | 66.9% | 66.4% | 67.5% |
| Operating Margin | 5.8% | 0.2% | 1.5% | -5.6% | -0.2% | -12.4% | -9.5% | 86.3% |
| Net Income | $19.3M | $110.6M | $2.8M | $-4.1M | $1.7M | $-8.6M | $-10.4M | $78M |
| Diluted EPS | 0.35 | 2.07 | 0.05 | -0.08 | 0.03 | -0.16 | -0.19 | 1.51 |
| Operating Cash Flow | $12.7M | $30.6M | $4.3M | $21.4M | $37.4M | $9.9M | $-26.6M | $21.9M |