筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 0.92 → 1.05（1.1x） | 18.4 |
| FY+32028-12 | 1.2x | 0.92 → 1.20（1.3x） | 16.2 |
毛利率 47% · TTM 收入 $2463M · 基数 EPS 0.92（调整后）
电话会信号
辅助标签“We remain committed to delivering on our long-term algorithm of 10% unit growth, low single-digit comps, and growing profitability faster than top line.”
原文引用（1）
- 扩产：our 2026 capital plan remains unchanged, and we continue to expect net capital expenditures of approximately $110 million to $115 million
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-04 · L3 2026-11-05全文 ↓概率加权看法：Bull 25% / Base 45% / Bear 30%，加权目标价约 $33.23 × 0.25 + $21.10 × 0.45 + $10.58 × 0.30 = $8.31 + $9.50 + $3.17 = $20.98，与现价 $18.33 相比隐含约 14% 上行空间，但不确定性极高。
›管理层叙事部分可信
新店扩张计划（2035 年 500 家）有 capex 指引和 FY25 新店贡献 $200.4M 支撑，但 Q1 可比销售仅 +1.2%，增长质量依赖新店而非同店改善，可持续性存疑。
›盈利端证据不足
Q1 Adjusted net income 同比 -21.5%，经营杠杆尚未显现，与 FY26 共识净利 $105-119M 存在较大缺口；一次性费用解释净利下滑合理，但剔除后盈利仍在下滑。
›最大不确定性为关税与宏观消费
关税政策法律状态未定，2027 年税率上调可能压缩毛利率；高利率和住房市场压力抑制家具需求，Q1 客流量已受天气影响。
›Consensus 可能偏乐观
营收需后续季度环比大幅加速才能达标，而盈利端缺乏管理层指引或近期证据支持；当前 PE 54.5、EV/EBITDA 29.2 已隐含较高增长预期。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前估值倍数较高（PE 54.5、PS 1.97）而基本面证据（Q1 盈利下滑、可比销售疲弱、无官方指引）不足以支撑该估值，建议暂不进入 Layer 3 估值，待 Q2 财报验证可比销售回升和利润率趋势后再做判断。
接下来盯什么（6 项）
- 可比销售增速：Q2 2026 可比销售是否回升至 +3% 以上（Q1 仅 +1.2%，受天气影响），观察转化率与客单价能否持续驱动增长。
- 新店贡献与 capex 执行：新店开业数量及单店 AUV 是否达到 $9M 目标；FY26 capex $110-115M 是否按计划投入，配送中心建设是否按期投产。
- 毛利率趋势：关税（越南 20%、软体家具 25%→30%）对成本的实际影响，以及管理层是否通过定价/供应商分担抵消；Q2 毛利率能否维持 44% 以上。
- SG&A 费用率：新店扩张和营销投入是否继续推高费用率，经营杠杆何时显现（Q1 为 40.7%，同比 +20bps）。
- eCommerce 增速持续性：线上渠道能否维持 13%+ 增速，OmniCart 对流量和 mix 的贡献是否持续。
- 关税政策进展：最高法院裁定后政府是否寻求恢复关税，公司是否确认退税资产，以及越南关税政策变化。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
同行业市值相近 · Specialty Retail| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BOBSBob's Discount Furniture, Inc. | $2.54B | -0.3% | +10.3% | 51.5% | 18.9x | 12.0x | 21.8x | GARP |
| BBWIBath & Body Works, Inc. | $4.31B | -3.3% | -1.3% | 45.7% | 5.7x | 5.6x | 4.2x | Cheap |
| ASOAcademy Sports and Outdoors, Inc. | $4.14B | -0.8% | +3.7% | 40.4% | 11.0x | 8.0x | 12.5x | |
| MNSOMINISO Group Holding Limited | $3.24B | +6.0% | – | 45.3% | 16.3x | 24.6x | – | |
| AAPAdvance Auto Parts, Inc. | $2.75B | -5.4% | -0.4% | 43.6% | 39.5x | 9.8x | – | |
| RHRh | $2.48B | -4.7% | +4.7% | 48.2% | 25.5x | 13.4x | 11.5x | |
| SBHSally Beauty Holdings, Inc. | $1.71B | -2.3% | +1.7% | 52.4% | 7.5x | 6.8x | 7.9x | Cheap |
| SVVSavers Value Village, Inc. | $1.52B | +8.1% | +6.2% | 9.4% | 55.4x | 9.6x | 25.9x | |
| REREATRenew Inc. | $1.48B | +3.5% | – | 21% | 37.4x | 21.3x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +2.7% | 44.4% | 20.9x | 9.7x | 11.5x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-28 Q2 2026 | 2026-03-29 Q1 2026 | 2025-12-28 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $619.6M | $578.1M | $648.8M | $616.9M | $569.5M | $532.8M | $599.8M |
| Gross Margin | 51.5% | 44.4% | 45.7% | 46% | 46.4% | 44.4% | 45.5% |
| Operating Margin | 13.6% | 3.7% | 9.2% | 8.3% | 8.7% | 3.9% | 9.4% |
| Net Income | $57.8M | $2.5M | $41M | $32.3M | $35.2M | $13.1M | $38.6M |
| Diluted EPS | 0.44 | 0.02 | 0.32 | 0.25 | 0.27 | 0.1 | 0.3 |
| Operating Cash Flow | $64.3M | $28.9M | $45.7M | $82.6M | $32.5M | $3.7M | $69.1M |