筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07不在筛选范围：crypto_asset
电话会信号
辅助标签“Once fully delivered, the 1.1 GW contracted portfolio should generate $1.8 billion average annual run-rate revenue and $1.6 billion NOI.”
原文引用（3）
- 扩产：$540 million in CapEx, primarily related to AMD sites
- 供不应求：uncertainty around new data center development in Texas, Georgia, and elsewhere makes our completed operating sites... even more valuable
- 融资需求：our focus is on securing the remaining project financing to support delivery of our commitments
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-07-10全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事可信度中高
CoreWeave合同已从概念阶段进入实际交付（243 MW计费、年化$3.5亿+收入），且毛利率目标上调。但客户多元化进程刚刚开始，2027年交付依赖新客户签约，管理层承认“2026年底前不太可能有新客户收入”，证明其并未过度承诺时间线。
›增长有证据支撑
colocation收入从$8.6M/季跃升至$77.5M/季，毛利率57%，证明高密度colocation模型在经济上可行。但当前增长高度依赖CoreWeave单一客户，任何合同变化都会产生重大冲击。
›最大不确定性
①何时/能否获得第二个大客户以分散风险；②融资后$3.3B债务的年利息约$255M——能否被colocation利润覆盖？③self-mining减值规模是否持续压制盈利；④$20B capex计划的执行风险（劳动力、供应链、许可）。
›是否进入Layer 3估值？
公司正处于从亏损的比特币矿工向高利润colocation服务商转型的关键时期，Q1 2026的证据表明转型取得实质进展（colocation利润已覆盖运营成本），但客户集中度、高杠杆和前期资本支出仍构成显著风险。鉴于当前PS 20.68（基于2026年营收共识），在转型成功路径上这一估值倍数可能仍有扩张空间，但在客户多元化尚未验证前，高倍数蕴含的预期兑现仍需跟踪后续quarter的交付和签约成果。是否进入Layer 3估值？建议进入，但需明确估值高度依赖成功的执行路径（CoreWeave按时交付 + 2027年客户多元化），而非当前确定性。
接下来盯什么（6 项）
- CoreWeave计费容量里程碑：Q1 2026已交付243 MW，管理层预计未来数月再交付~200 MW。每季度末需跟踪已通电/已计费MW数，验证年化$3.5亿以上的现金流基础是否扩大。可观察指标：Q2 2026 10-Q中colocation收入（如果达~$100M，则符合年化$3.5亿+节奏）。
- 新客户签约情况：Pecos和Muskogee站点是否成功签下三个超大规模客户之一。可观察指标：公司公告或Q2 2026 call披露任何新排他或合同公告。
- Colocation毛利率是否维持：Q1 2026 colocation gross margin 57%。需关注成本通胀（劳动力、设备）是否侵蚀margin。可观察指标：Q2 2026 10-Q中colocation segment gross margin是否保持在50%以上。
- Self-mining减值规模：Q1 2026减值$266.5M。在比特币价格和网络难度变动下，减值是否大幅减少或持续。可观察指标：Q2 2026 10-Q中的impairment charge。
- 资本支出与购买承诺执行：$1.47B承诺和$20B 2026年capex计划能否按进度执行。可观察指标：Q2 2026 10-Q中的cash spent on PP&E和剩余购买承诺规模。
- 客户多元化进展：管理层表示“2026年底前不太可能有新客户收入”，但2027年交付计划依赖于2026年签约。可观察指标：Q2-Q3 2026 call管理层是否宣布新客户排他性安排或Lol（意向书）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CORZCore Scientific, Inc. | $3.78B | +3.3% | +91.4% | 42.7% | – | – | – | 高增长 |
| DBXDropbox, Inc. | $7.54B | -3.1% | +0.2% | 80.2% | 19.8x | 12.5x | 8.2x | |
| SSentinelOne, Inc. | $7.45B | +1.6% | +20.3% | 72.1% | – | – | 229.6x | GARP |
| KVYOKlaviyo, Inc. | $5.9B | -0.5% | +25.7% | 74.2% | 815.4x | 124.5x | 26.1x | GARP |
| FOURShift4 Payments, Inc. | $4.57B | +2.7% | +23.7% | 34.8% | 53.3x | 10.8x | 15.1x | GARP |
| BLSHBullish | $3.23B | +2.9% | +27.1% | 70.3% | – | – | 56.3x | |
| WIXWix.com Ltd. | $3.18B | -0.8% | +13.0% | 65.8% | – | – | 7.7x | GARP |
| SOUNSoundHound AI, Inc. | $1.85B | -3.5% | +41.8% | 36.8% | – | – | – | 高增长 |
| 同行中位数 | – | – | +23.7% | 70.3% | 53.3x | 12.5x | 20.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $164.2M | $115.2M | $79.8M | $81.1M | $78.6M | $79.5M | $94.9M | $95.4M |
| Gross Margin | 42.7% | 25.8% | 26.2% | 4.7% | 6.4% | 10.3% | 5% | -0.2% |
| Operating Margin | -43.9% | -20.6% | 16.3% | -80.7% | -33.4% | -59.1% | -41.9% | -43.2% |
| Net Income | $-1.16B | $-347.2M | $214.2M | $-146.7M | $-936.8M | $576.3M | $-265.5M | $-455.3M |
| Diluted EPS | -3.32 | -1.06 | 0.67 | -0.46 | -0.04 | 1.24 | -0.6 | -1.56 |
| Operating Cash Flow | $-18.9M | $249.9M | $153.1M | $131.8M | $34M | $-45M | $13.8M | $5.7M |