筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-03 | 1.1x | 10.27 → 10.88（1.1x） | 11.8 |
| FY+32029-03 | 1.1x | 10.27 → 0.00（0.0x） | — |
毛利率 64% · TTM 收入 $250M · 基数 EPS 10.27（调整后）
研究结论
L2 2026-05-28全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›SDC 积压订单持续释放，FY27 SDC 有机增速维持 +12%~+15%，全年收入增速达 +10%
- ›BPD 出口管制压力缓解，肽合成系统出货 FY27H2 恢复，BPD 有机增速转正至 +5%
- ›Non-GAAP AOI margin 维持 mid-20s（~25%），GAAP 营业利润率随重组节省 $2.3M 升至 ~13%
- ›Net Leverage 降至 <1.8x，信贷利差进一步下调，利息支出降至 ~$8.5M/年
- ›新 CEO 百日计划落地，H1 FY27 提供全年指引，市场给予战略溢价，倍数扩张
›中国 Genomics 受益于国内刺激政策，非中国区增长弥补地缘风险，Genomics 有机增 +8% (b) 财务轨迹表 > FY26 Diluted EPS (GAAP) $1.21 与 §3 年度表一致（GAAP 口径，含 Q4 CEO 交接成本 $6.7M 及 FX 损益）；
前瞻年亦按 GAAP 推演，不采用 Adj AOI 口径。 (c) 估值方法
›主方法（18 个月目标价）
Forward P/E 作用于 FY28E Diluted EPS (GAAP) $4.70。公司历史 3y PE 中位 253.6x 因 GAAP 盈利极薄而失真；乐观情景下盈利实质改善，参考利基工具/质控平台可比溢价，给予 33x（对应当前 TTM PE 85x 的大幅折价，反映盈利基数正常化后的合理区间上沿）。$4.70 × 33x = 目标价 $155。
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY28E EBITDA 约 $52M（营业利润 $40.5M + D&A ~$11.5M），给予 18x（当前 TTM EV/EBITDA 14.8x 上浮，反映去杠杆后净债务下降），EV ≈ $936M，减净债务 ~$130M，市值 $806M，÷ 6M 股 ≈ $134/股。
›交叉验证 — P/S
FY28E Revenue $300M × 3.0x PS（3y 历史高端 3.1x 附近）= 市值 $900M ÷ 6M 股 ≈ $150/股。交叉验证区间 [$134, $150]，主方法 $155 略高于区间上沿；考虑到 P/S 历史高端 3.1x 对应更低盈利能力时期，盈利改善后 P/S 可适度上移，主方法 $155 合理。 --- (a) 叙事
- ›Q1 FY27 核心有机增长如 CFO 承诺转正，但全年增速温和，FY27 收入 +5%~+6%
- ›BPD 缓慢复苏（有机增 +2%~+3%），中国挑战延续至 FY27，Genomics 中国区持平
- ›GAAP 营业利润率从 7.4% 温和提升至 ~10%，Non-GAAP AOI margin 回归 mid-20s
- ›重组节省 $2.3M 年化落地，利息支出维持 ~$10M，Net Leverage 降至 ~1.9x
- ›新 CEO 战略方向清晰但执行需时，市场给予中性倍数，估值基本锚定当前水平
›无重大商誉减值，Genomics 公允价值溢价维持 >20% (b) 财务轨迹表 > FY26 Diluted EPS (GAAP) $1.21 与 §3 年度表一致；
前瞻年按 GAAP 推演。FY26 GAAP EPS 受 Q4 CEO 交接成本 $6.7M 及 FX 波动压制，FY27E 起一次性项目消退，GAAP EPS 正常化提升。 (c) 估值方法
›主方法（18 个月目标价）
Forward P/E 作用于 FY28E Diluted EPS (GAAP) $3.20。给予 33x（历史 3y PE 低端 73.7x 因盈利基数极薄失真；参考利基质控/工具平台在盈利正常化后合理区间，取当前 TTM PE 85x 的大幅折价，反映增速温和、执行不确定性）。$3.20 × 33x = 目标价 $105。
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY28E EBITDA 约 $40M（营业利润 $28.9M + D&A ~$11M），给予 16x（接近当前 TTM EV/EBITDA 14.8x 小幅溢价，反映去杠杆进展），EV ≈ $640M，减净债务 ~$145M，市值 $495M，÷ 6M 股 ≈ $83/股。
›交叉验证 — P/S
FY28E Revenue $275M × 2.5x PS（3y 历史中位 2.7x 略折价，反映增速低于历史均值）= 市值 $688M ÷ 6M 股 ≈ $115/股。交叉验证区间 [$83, $115]，主方法 $105 落于区间内，合理。 --- (a) 叙事
- ›中国收入持续萎缩，BPD 执行恶化，FY27 核心有机增长未能如期转正，收入 -2%~+1%
- ›Genomics 或 Peptides 商誉减值风险上升（公允价值溢价跌破 20%），触发非现金减值
- ›GAAP 营业利润率因收入停滞与 OpEx 刚性压缩至 ~4%~5%，FCF 降至 ~$28M
- ›关税升级侵蚀毛利 ~150bps，提价空间受竞争限制，毛利率回落至 ~61%
- ›Net Leverage 维持 >2x，再融资压力上升，市场给予去杠杆折价
›新 CEO 战略真空期延长，H1 FY27 指引不及预期，市场重估叙事 (b) 财务轨迹表 > FY26 Diluted EPS (GAAP) $1.21 与 §3 年度表一致；
悲观情景前瞻年含潜在小额商誉减值拨备及关税侵蚀，按 GAAP 推演。 (c) 估值方法
›主方法（18 个月目标价）
Forward P/E 作用于 FY28E Diluted EPS (GAAP) $1.00。给予 22x（历史 3y PE 低端 73.7x 因盈利极薄失真；悲观情景下盈利改善停滞，参考同类低增长工具公司底部区间，取当前 TTM PE 85x 的显著折价，反映执行风险与去杠杆受阻）。$1.00 × 22x = 目标价 $22——但此价格隐含 FCF yield ~13%（FCF $28M / 市值 $132M），过于极端；以 FCF yield 硬底校验（见下），取两者较高值。
›交叉验证 — FCF Yield 硬底
FY28E FCF $30M，市场对此类利基质控平台可接受最高 FCF yield ~5%，对应市值底部 $600M，÷ 6M 股 = $100/股；但悲观情景下流动性折价与减值风险应给予额外折让，取 FCF yield ~7%，对应市值 $429M ÷ 6M 股 ≈ $71/股。
›交叉验证 — P/S
FY28E Revenue $252M × 1.8x PS（3y 历史低端）= 市值 $454M ÷ 6M 股 ≈ $76/股。交叉验证区间 [$71, $76]；主方法 $22 远低于区间，说明 22x P/E 在盈利基数 $1.00 下过于悲观。调整主方法：以交叉验证区间中值 $73 为锚，反推对应 FY28E EPS $1.00 的隐含倍数约 73x（仍受盈利基数极薄扭曲）；改用 EV/EBITDA 作为悲观情景主方法：FY28E EBITDA ~$17M（营业利润 $12.6M + D&A ~$4.4M 注：悲观情景 D&A 因减值后摊销基数下降），给予 12x，EV ≈ $204M，加净债务 $155M，市值 $359M——此结果过低，反映减值后资产价值重估。综合 FCF yield 与 P/S 交叉验证，目标价取 $62（对应 P/S ~1.5x，低于历史低端 1.8x，反映减值风险溢价；FCF yield ~7.2%，合理）。 ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MLABMesa Laboratories, Inc. | $717.7M | +7.5% | +4.9% | 63.5% | 85.2x | 14.8x | 19.1x | |
| PUBMPubMatic, Inc. | $811.2M | +6.1% | +5.6% | 63.2% | – | 20.2x | 19.2x | |
| VPGVishay Precision Group, Inc. | $543.7M | +7.3% | +13.0% | 38.8% | 211.9x | 29.5x | – | |
| LPTHLightPath Technologies, Inc. | $494.8M | +14.8% | +48.8% | 36% | – | – | – | 高增长 |
| GRVYGravity Co., Ltd. | $466.9M | +1.1% | – | 32.3% | 21.6x | 10.2x | – | |
| GRRRGorilla Technology Group Inc. | $171.3M | +7.5% | – | 17.3% | – | – | – | |
| GDEVGDEV Inc. | $163.4M | +3.1% | – | 65.4% | 3.6x | 2.6x | – | |
| EGANeGain Corporation | $150.6M | +0.8% | +5.2% | 72.4% | 6.4x | 13.9x | 8.5x | |
| XRXXerox Holdings Corporation | $141.8M | -2.7% | +7.9% | 47% | – | 59.6x | 1.2x | |
| 同行中位数 | – | – | +7.9% | 42.9% | 14.0x | 17.1x | 8.5x |