Ouster, Inc. designs and manufactures high-resolution digital lidar sensors and enabling software that offers 3D vision to machinery, vehicles, robots, and fixe…
$34.80+14.01%
报价 2026-11-06
市值
$2.51B
EV
$2.44B
PE (TTM)
–
预期 PE (FY2026)
–
52 周区间距高点 -44.3%
$16.63$62.52
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-07未命中≈ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | -0.65 → 0.05（扭亏） | 727.0 |
| FY+32028-12 | 1.8x | -0.65 → 0.39（扭亏） | 89.7 |
毛利率 49% · TTM 收入 $225M · 基数 EPS -0.65（调整后）
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-03
扩产需求加速AI 词频高供不应求
指引 无
信心 5
分析师 4
“We expect our delivery cadence to accelerate into 2027 with annual LiDAR capacity over 100,000 units by end of 2027.”
原文引用（3）
- 扩产：We are investing in retooled high-volume production lines, increasing precision automation, scaling testing and accelerating inventory purchases
- 需求加速：Stereolabs business had a breakout quarter, shipping over 20,000 cameras and more than doubling their production quarter-on-quarter.
- 供不应求：Customer demand has been robust while we ramp initial production. We have many thousands of REV8 sensors in our backlog
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-05全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事基本可信
连续 12 个季度产品收入环比增长、Q1 2026 出货量创纪录、订单出货比 1.2x，增长有实际出货数据支撑，非仅口头承诺 (Q4 2025 call; Q1 2026 call)。
›Q4 2025 的盈利跳升是暂时波动而非拐点
特许权使用费收入 + 就业税退税双重一次性因素推动，管理层已明确承认其不可持续；Q1 2026 回落至正常亏损轨道，但亏损幅度较一年前显著收窄。
›最大不确定性在于 Rev8 产品周期和客户量产转化
管理层给出"不足 10% 客户进入量产"的现状和 2027 年盈利的时间表，但 Rev8 定价、毛利率贡献和客户采用速度尚未有实际数据验证。
›当前估值（PS 16.4x、PE -49.8x）已隐含较高增长预期
consensus 2026–2029 年营收 CAGR 约 36%，与管理层框架一致，但若特许权使用费消退后增速跌破 30% 或毛利率低于 40%，估值将面临压力。
›是否进入 Layer 3 估值？
值得进入。公司处于增长加速 + 亏损收窄的验证期，管理层给出了可跟踪的量化指标（Q2 指引、2027 年盈利、客户转化率），且现金跑道充足（4–5 年），基本面证据与当前高估值倍数之间的缺口需要通过更细致的 DCF 和情景分析来评估。
接下来盯什么（6 项）
- Q2 2026 营收是否落在指引区间 $49.5M–$52.5M：验证 Stereolabs 并表后增长势头能否持续，以及 Q1 的 +49% 是否包含一次性拉动。
- 产品收入增速（剔除特许权使用费）：2025 全年 +32%，Q1 2026 激光雷达业务 +44%。若剔除 Stereolabs 后核心激光雷达增速回落至 30% 以下，则长期框架的可信度下降。
- 毛利率趋势：Q1 2026 为 43%，高于长期目标上限 40%。关注 Rev8 量产后的 ASP 与成本结构，以及关税对泰国制造的实际影响。
- 客户集中度变化：Customer E 占 Q1 营收 31%，若单一大客户占比继续上升或出现流失，将显著影响季度收入波动。
- 经营现金流与库存变化：Q1 库存增加 $3.7M 至 $29.9M，需跟踪是否为 Rev8 备货还是需求走弱信号；OCF 是否延续改善趋势。
- ATM 额度耗尽后的融资计划：剩余额度仅 $2.5M，若现金消耗未按预期收窄，管理层是否启动新一轮融资或调整支出计划。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OUSTOuster, Inc. | $2.51B | +14.0% | +51.4% | 42.6% | – | – | – | 高增长 |
| BELFBBel Fuse Inc. | $2.55B | +5.5% | +24.4% | 40.9% | 56.8x | 17.8x | 35.7x | GARP |
| ROGRogers Corporation | $2.17B | +5.4% | +8.3% | 32.5% | 89.0x | 22.4x | 24.4x | |
| BHEBenchmark Electronics, Inc. | $2.16B | +1.8% | +9.8% | 10.4% | 81.9x | 16.4x | 25.3x | |
| DVDoubleVerify Holdings, Inc. | $2.12B | +0.1% | +7.3% | 83.2% | 35.9x | 12.3x | 13.2x | |
| EVTCEVERTEC, Inc. | $2.07B | -1.4% | +18.1% | 53.7% | 21.9x | 8.1x | 10.1x | GARP |
| PRGSProgress Software Corporation | $1.78B | -2.4% | +7.1% | 82.7% | 20.5x | 9.7x | 5.8x | |
| PGYPagaya Technologies Ltd. | $1.47B | +0.5% | +11.6% | 40.2% | 13.2x | 19.0x | 6.6x | GARP |
| IEIvanhoe Electric Inc. | $1.21B | +7.8% | -3.2% | 50.8% | – | 100.8x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +9.1% | 45.9% | 35.9x | 17.1x | 13.2x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $59.3M | $54.6M | $48.6M | $62.2M | $39.5M | $35M | $32.6M | $30.1M |
| Gross Margin | 42.6% | 48.9% | 42.9% | 60.2% | 42.1% | 45.2% | 41.3% | 43.8% |
| Operating Margin | -32.5% | -36.7% | -39.5% | 1.5% | -61.4% | -76.5% | -73% | -85.1% |
| Net Income | $-14.2M | $-18.1M | $-17.5M | $4M | $-21.7M | $-20.6M | $-22M | $-23.7M |
| Diluted EPS | -0.2 | -0.27 | -0.28 | 0.06 | -0.37 | -0.38 | -0.42 | -0.48 |
| Operating Cash Flow | $-29.3M | $-12.8M | $-7.3M | $-15.4M | $-18.3M | $-1.3M | $-4.9M | $-2.6M |
研究材料
Filing 摘要