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券商一致预期
近 120 天 5 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级推荐 1买入 1优于大市 1强烈推荐 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥360.57亿 | ¥132.94亿 | +35.8% | 2.91(2.54–3.02) | 9.6 | 5 |
| 2027E | ¥384.75亿 | ¥150.00亿 | +12.8% | 3.12(2.81–3.30) | 9.0 | 5 |
| 2028E | ¥414.49亿 | ¥164.14亿 | +9.4% | 3.40(3.20–3.55) | 8.2 | 3 |
最近 7 份预测
2026-10-29 · 国泰海通证券2026E 净利 — · EPS 3.02
2026-09-03 · 中信建投证券· 买入2026E 净利 ¥125.60亿 · EPS 2.60
2026-08-28 · 方正证券· 强烈推荐2026E 净利 ¥145.73亿 · EPS 3.02
2026-07-20 · 华创证券· 推荐2026E 净利 ¥140.29亿 · EPS 2.91
2026-07-16 · 国信证券· 优于大市2026E 净利 ¥122.61亿 · EPS 2.54
2026-07-10 · 方正证券· 强烈推荐2026E 净利 ¥145.73亿 · EPS 3.02
2026-06-23 · 国信证券· 优于大市2026E 净利 ¥120.68亿 · EPS 2.50
估值历史
当前 PE(TTM) 13.5，位于近3年5%分位，处于历史偏低估区间中位数 26.2 · P25–P75 17.9–29.9
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-09 起
行业与同行
申万 非银金融 › 证券Ⅱ › 证券Ⅲ非银金融 20日 -1.2% · 60日 -5.8% · PE 9.2证券Ⅱ 20日 -2.4% · 60日 -8.4% · PE 12.2证券Ⅲ 20日 -2.4% · 60日 -8.4% · PE 12.2
| 同行（三级「证券Ⅲ」48 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中金公司（本公司） | ¥2220.79亿 | 13.5 | 9.6 | 2.07 | 0.55% | +34.2% | +75.1% | 8.3% | — |
| 中信证券 | ¥4018.56亿 | 10.6 | 10.5 | 1.26 | 2.72% | +16.6% | +35.2% | 9.8% | — |
| 东方财富 | ¥2971.41亿 | 19.9 | 19.5 | 2.90 | 0.53% | +29.1% | +17.6% | 14.0% | 85.9% |
| 国泰海通 | ¥2893.84亿 | 9.5 | 8.4 | 0.88 | 3.93% | +26.4% | +19.7% | 11.1% | — |
| 中信建投 | ¥1728.97亿 | 13.7 | 14.2 | 1.92 | 1.53% | +21.6% | +25.9% | 8.4% | — |
| 华泰证券 | ¥1610.39亿 | 8.6 | 8.0 | 0.89 | 3.25% | +8.8% | +20.1% | 8.2% | — |
| 广发证券 | ¥1494.55亿 | 8.0 | 7.8 | 1.06 | 3.93% | +35.5% | +36.1% | 9.0% | — |
| 招商证券 | ¥1409.71亿 | 6.8 | 6.9 | 1.07 | 3.80% | +64.3% | +71.5% | 9.2% | — |
| 中国银河 | ¥1291.35亿 | 10.3 | 9.6 | 1.03 | 2.96% | -9.7% | -10.4% | 8.7% | — |
| 行业中位数 | — | 14.7 | 10.5 | 1.04 | 2.24% | -0.9% | +2.0% | 6.6% | 7.0% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥114.12亿 | ¥104.77亿 | ¥88.25亿 | ¥77.20亿 | ¥79.33亿 | ¥71.07亿 | ¥57.21亿 | ¥78.84亿 |
| 毛利率 | – | – | – | – | – | – | – | – |
| 营业利润率 | 56.9% | 54.8% | 50.6% | 50.8% | 32.6% | 38% | 41.9% | 47.2% |
| 归母净利润 | ¥50.46亿 | ¥46.22亿 | ¥35.77亿 | ¥32.24亿 | ¥22.36亿 | ¥22.88亿 | ¥20.42亿 | ¥28.36亿 |
| 稀释 EPS | 1 | 0.92 | 0.7 | 0.64 | 0.43 | 0.43 | 0.38 | 0.55 |
| 经营现金流 | ¥-314.37亿 | ¥377.12亿 | ¥259.30亿 | ¥83.76亿 | ¥311.08亿 | ¥228.00亿 | ¥87.93亿 | ¥175.01亿 |
| 资本开支 | ¥9548万 | ¥1.19亿 | ¥1.30亿 | ¥1.93亿 | ¥2.31亿 | ¥1.77亿 | ¥1.64亿 | ¥3.12亿 |
| 自由现金流 | ¥-315.32亿 | ¥375.93亿 | ¥258.00亿 | ¥81.83亿 | ¥308.76亿 | ¥226.23亿 | ¥86.29亿 | ¥171.89亿 |