筛选结果
pipeline · 2026-11-07爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.1x | 13.18 → 16.11（1.2x） | 6.0 |
| FY+32028-12 | 1.2x | 13.18 → 18.83（1.4x） | 5.2 |
毛利率 62% · TTM 收入 $11494M · 基数 EPS 13.18（调整后）
电话会信号
辅助标签“We want to drive durable, sustainable mid single digit growth, continue to deliver margin expansion, and drive substantial free cash flow generation.”
原文引用（1）
- 需求加速：Bookings increased 23% year over year through the third quarter
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-07 · L3 2026-11-08全文 ↓概率加权看法：Bull 20% / Base 50% / Bear 30%。加权目标价 = 0.20 × $286 + 0.50 × $201 + 0.30 × $112 = $57.2 + $100.5 + $33.6 = $191.3，较现价 $97.40 有约 96% 上行空间。但这一加权结果高度依赖 Base 情景的倍数假设（13x），而该倍数本身是当前最大的不确定性来源。
›管理层叙事部分可信
协同目标上调至 $650M、normalized 利润率扩张快于全年目标、Genius/Platforms 签约动能均有 filing 与 call 的具体证据支撑（8-K 2026-11-05；Q3 2026 call）；但「成为全球 commerce 首选伙伴」的战略框架多为定性，AI 与代理式商务收入尚未量化（Q1 2026 call Q6）。
›增长证据以并表为主，有机动能温和
GAAP +63.7% 几乎全部来自 Worldpay，真正可跟踪的是 normalized 4%+ 增速；该增速环比加速是正面信号，但仅一个季度，尚不足以证明基本面拐点（8-K 2026-11-05；10-Q 2026-11-05）。
›最大不确定性在现金流与利润率结构
前九个月 CFO 同比 -90%、Capex 超过 CFO、资本返还依赖资产出售，且 GAAP 摊销被标注为经常性——这是「暂时波动 vs 结构性恶化」的核心待验证点（10-Q 2026-11-05）。
›共识与指引匹配，但 2027–2028 EPS 加速偏乐观
FY2026 EPS 共识落在指引内，FY2027–2028 的 17%–18% EPS 增速隐含协同与利润率大幅扩张，当前现金流证据不足以完全支持（analyst estimates；10-Q 2026-11-05）。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 EV/EBITDA 11.04、PS 2.24、PEG 0.15（输入行情），估值倍数不高且 normalized 增长见底回升、协同上调提供了一定基本面支撑，具备进入 Layer 3 估值的条件；但 CFO 转弱与 GAAP 利润率结构性压力构成证据缺口，Layer 3 应重点检验 FCF 修复假设与协同兑现斜率，而非直接采信调整后 EPS 口径。
接下来盯什么（6 项）
- Normalized 调整后净营收增速：下季度是否维持 4%+ 并朝 5% 靠拢；重点看剔除处置与中东逆风后的有机增速（Q3 2026 call；8-K 2026-11-05）。
- Worldpay 协同兑现节奏：$650M 年化费用协同的季度进展、2027 上半年逾 $650M 转型收益的可见度；跟踪调整后营业利润率是否持续快于 150bps 全年目标（8-K 2026-11-05；10-Q 2026-11-05）。
- CFO 与 FCF 修复：前九个月 CFO $0.213B 的营运资本流出是否逆转；Capex 全年约 $1.0B 下 FCF 能否转正（10-Q 2026-11-05）。
- SMB 分部贡献利润率与 Genius 变现：SMB 贡献利润率能否维持 59% 附近、Genius bookings 增速与收入贡献是否从「相对有限」走向可量化（Q2 2026 call；Q3 2026 call）。
- GAAP 与调整后口径差异：Worldpay 摊销与并购/转型费用是否如标注般持续（recurring），以及商誉（Enterprise 账面价值接近公允价值）是否触发进一步减值（10-Q 2026-08-05；10-Q 2026-11-05）。
- 杠杆与利息负担：净债务约 $16.97B、Q3 利息费用 $276.2M，跟踪杠杆契约 4.50:1.00 的缓冲与 2028 年 $3.76B 到期再融资成本（10-Q 2026-11-05）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GPNGlobal Payments Inc. | $25.77B | +2.5% | +33.1% | 60.8% | – | 11.0x | – | 高增长 |
| EXPDExpeditors International of Washington, Inc. | $24B | -2.3% | +24.2% | 29.3% | 23.4x | 16.7x | 25.9x | GARP |
| SNASnap-on Incorporated | $19B | +0.2% | +3.5% | 51.7% | 18.5x | 12.5x | 18.8x | |
| FTAIFTAI Aviation Ltd. | $18.43B | +11.0% | +51.3% | 36.2% | 36.1x | 20.0x | – | 高增长 |
| RBARB Global, Inc. | $17.32B | -1.3% | +11.0% | 17.1% | 35.9x | 13.9x | 26.8x | GARP |
| ULSUL Solutions Inc. | $15.88B | +3.3% | +5.6% | 51.4% | 53.4x | 24.1x | 39.4x | |
| CHRWC.H. Robinson Worldwide, Inc. | $14.53B | -2.3% | +17.3% | 15.1% | 22.2x | 17.4x | 28.7x | |
| RTORentokil Initial plc | $11.89B | -2.0% | – | 13.7% | 38.4x | 21.6x | – | |
| LIILennox International Inc. | $11.7B | -2.0% | +6.4% | 31.6% | 21.2x | 16.8x | 18.2x | |
| 同行中位数 | – | – | +11.0% | 30.5% | 29.6x | 17.1x | 26.3x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $3.31B | $3.32B | $2.97B | $1.9B | $2.01B | $1.96B | $2.41B | $2.52B |
| Gross Margin | 60.8% | 61% | 57.1% | 70.6% | 72.3% | 74.5% | 61.8% | 62.1% |
| Operating Margin | 7.4% | 10.2% | -0.5% | 13% | 31.8% | 28.7% | 20.5% | 24% |
| Net Income | $280.9M | $-8.7M | $-1.8B | $217.5M | $635.2M | $241.6M | $305.7M | $567.2M |
| Diluted EPS | 1.06 | 0.05 | -7.49 | 0.91 | 2.64 | 0.99 | 1.24 | 2.25 |
| Operating Cash Flow | $-160.9M | $662.6M | $-288.8M | $515.2M | $768.7M | $817.5M | $555.1M | $653.4M |