筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.2x | 7.12 → 9.86（1.4x） | 22.1 |
| FY+32028-12 | 1.3x | 7.12 → 11.99（1.7x） | 18.1 |
毛利率 17% · TTM 收入 $13325M · 基数 EPS 7.12（调整后）
研究结论
L2 2026-06-01全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›运力退出加速，FY26 H2现货价涨幅传导至JBI合同定价，每负载收入(ex-fuel) FY26全年+5%~+7%
- ›Cost-to-Serve节约超预期达$1.3亿+，AI工时节省扩大至>20万工时，结构性降本持续释放
- ›DCS新车800-1000辆FY26 H2投产，Brad Hicks所述6个月滞后期兑现，FY27 DCS利润显著跃升
- ›ICS规模效应突破盈亏平衡，FY27实现正营业利润，消除长期拖累
- ›股份回购维持高强度（年化$8亿+），FY28稀释股本降至约88M，EPS增速显著高于净利增速
›FMS新业务管道FY27贡献收入，$9000万家电流失完全对冲 (b) 财务轨迹表（乐观） > FY25 Diluted EPS (GAAP) $6.12 取自§3年度表，与前瞻年同口径（GAAP稀释）；
公司未报Adj EPS，无需桥接。 (c) 估值方法（乐观）
›主方法 — Forward P/E（18个月目标价）
以FY27E Diluted EPS (GAAP) $11.50为盈利基数，施以32倍forward P/E（对应历史3y高端31.7x上浮，反映周期复苏溢价与盈利能见度提升；参考区间3y 23.3–31.7x，5y 17.8–31.7x）→ 目标价 $368，取整 $370
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E EBITDA约$1,900M（Op Margin 10% + D&A约$550M），施以18–20倍（对应TTM 17.6x上浮），EV约$34B–$38B，扣净债约$13亿，市值$32.7B–$36.7B，对应每股约$350–$395（基于约93M股）；主方法$370落于区间内 ✓
›交叉验证 — FCF Yield
FY27E FCF $1,350M，以3.5%–4.0% FCF yield隐含市值$33.8B–$38.6B，对应每股$363–$415；主方法$370落于区间内 ✓ --- (a) 叙事
- ›Q1 FY26 +4.6%增速延续，FY26全年收入+5%~+7%，定价传导按历史6-12个月时序正常推进
- ›Cost-to-Serve节约达年化$1亿目标，Op Margin FY26扩至8%、FY27进一步扩至9%
- ›DCS利润改善主要体现于FY27，FY26仅"适度增长"符合管理层指引
- ›ICS亏损持续收窄但FY27仍接近盈亏平衡，非利润贡献来源
- ›回购维持年化$6亿–$7亿节奏，FY27稀释股本约91M
›FMS $9000万逆风FY26消化完毕，FY27贡献中性 (b) 财务轨迹表（中性） > FY25 Diluted EPS (GAAP) $6.12 取自§3年度表，与前瞻年同口径（GAAP稀释）；
公司未报Adj EPS，无需桥接。 (c) 估值方法（中性）
›主方法 — Forward P/E（18个月目标价）
以FY27E Diluted EPS (GAAP) $9.60为盈利基数，施以28倍forward P/E（略低于历史3y中位28.1x，反映当前42.8x TTM PE存在均值回归压力，但周期复苏支撑高于5y中位26.1x；参考区间3y 23.3–31.7x）→ 目标价 $269，取整 $270
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E EBITDA约$1,565M（Op Margin 9% + D&A约$350M），施以17–18倍（对应TTM 17.6x持平），EV约$26.6B–$28.2B，扣净债约$13亿，市值$25.3B–$26.9B，对应每股约$278–$296（基于约91M股）；主方法$270略低于区间下沿，差异在5%以内，反映保守性折让合理 ✓
›交叉验证 — FCF Yield
FY27E FCF $1,100M，以4.0%–4.5% FCF yield隐含市值$24.4B–$27.5B，对应每股$268–$302；主方法$270落于区间内 ✓ --- (a) 叙事
- ›宏观需求疲软或铁路服务中断（BNSF/NS劳资风险），JBI运量增速回落至0%~-2%，定价传导延迟超6个月
- ›保险索赔成本再度超预期，Cost-to-Serve节约$1亿被完全吞噬，Op Margin FY26不升反降至6.5%
- ›DCS新车投产延迟，FY26利润"适度增长"落空，FY27改善幅度有限
- ›ICS亏损扩大，外购运力成本上升侵蚀毛利，规模效应无法兑现
- ›估值向历史均值回归，市场重新定价周期股属性，PE压缩至24–26倍
›FMS $9000万逆风叠加新业务进展缓慢，FY26收入同比下滑 (b) 财务轨迹表（悲观） > FY25 Diluted EPS (GAAP) $6.12 取自§3年度表，与前瞻年同口径（GAAP稀释）；
公司未报Adj EPS，无需桥接。 (c) 估值方法（悲观）
›主方法 — Forward P/E（18个月目标价）
以FY27E Diluted EPS (GAAP) $7.00为盈利基数，施以26倍forward P/E（对应历史3y低端23.3x上方、5y中位26.1x，反映需求疲软下估值向均值回归但不触及周期底部；参考区间3y 23.3–31.7x）→ 目标价 $182，取整 $185
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E EBITDA约$1,190M（Op Margin 7% + D&A约$350M），施以15–16倍（周期压缩），EV约$17.9B–$19.0B，扣净债约$13亿，市值$16.6B–$17.7B，对应每股约$177–$189（基于约94M股）；主方法$185落于区间内 ✓
›交叉验证 — FCF Yield
FY27E FCF $750M，以4.5%–5.0% FCF yield隐含市值$15.0B–$16.7B，对应每股$160–$178；主方法$185略高于区间上沿，差异约4%，反映FCF yield法在周期底部偏保守，EV/EBITDA交叉验证更具锚定性，$185合理 ✓ ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| JBHTJ.B. Hunt Transport Services, Inc. | $20.43B | -0.5% | +7.5% | 17.3% | 42.8x | 17.6x | 20.0x | |
| EXPDExpeditors International of Washington, Inc. | $24B | -2.3% | +24.2% | 29.3% | 23.4x | 16.7x | 25.9x | GARP |
| LUVSouthwest Airlines Co. | $21.76B | +0.0% | +19.0% | 177.3% | 25.0x | 8.8x | – | |
| XPOXPO Logistics, Inc. | $20.62B | +0.3% | +8.6% | 12% | 68.7x | 22.5x | 63.2x | |
| WWDWoodward, Inc. | $18.74B | +3.4% | +8.8% | 31.5% | 35.2x | 23.7x | 51.6x | |
| ZTOZTO Express (Cayman) Inc. | $15.53B | +0.1% | – | 25% | 15.2x | 9.9x | – | |
| TRUTransUnion | $15.48B | -2.1% | +13.6% | 59.3% | 19.6x | 10.5x | 17.0x | GARP |
| CHRWC.H. Robinson Worldwide, Inc. | $14.53B | -2.3% | +17.3% | 15.1% | 22.2x | 17.4x | 28.7x | |
| MTZMasTec, Inc. | $13.98B | +9.5% | +29.8% | 12.7% | 34.3x | 15.5x | 71.4x | |
| 同行中位数 | – | – | +17.3% | 27.1% | 24.2x | 16.1x | 40.2x |