Kestra Medical Technologies, Ltd. operates as a wearable medical device and digital healthcare company.
$28.80+0.95%
报价 2026-11-06
市值
$1.72B
EV
$1.78B
PE (TTM)
–
预期 PE (FY2027)
–
52 周区间距高点 -5.9%
$17.87$30.61
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-07仅收入线✓ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-04 | 1.8x | -2.65 → -2.05 | — |
| FY+32029-04 | 2.5x | -2.65 → -1.59 | — |
毛利率 54% · TTM 收入 $107M · 基数 EPS -2.65（调整后）
利润率高位无去年同季
研究结论
L2 2026-08-05 · L3 2026-07-15全文 ↓Bull
$89.23
+269% · 20x PS
Base
$61.14
+153% · 15x PS
Bear
$37.14
+54% · 13x PS
Bull
Base
Bear
现价 $28.80
给出概率加权看法如下： Bull（实现盈亏平衡并享更高倍数）概率较低，约 20%；Base 概率最高，约 60%；Bear 约 20%。 当前价格 $24.18 位于 Bear 情景（$37.14）下方，隐含市场对持续高增速和盈利拐点持谨慎态度。若能按 Base 情景发展，潜在上行空间可观。
基本面判断
- ›管理层叙事可信度较高：连续四个季度兑现并上调指引，FY2026 实际收入超出初始指引 12%，毛利率连续 10 个季度环比扩张，且给出了具体、可跟踪的 FY2027 指引和毛利率路径。
›增长有证据支撑：患者数、处方量、销售区域、网络内比例、转化率等多维度指标同步改善，并非单一因素驱动。
Q4 现金消耗同比下降是重要的拐点信号。
›最大不确定性：① 内控重大缺陷尚未修复，财务报告可靠性存疑；
② 单一产品依赖，任何报销或监管变化都可能造成重大冲击；③ 盈利拐点仍不清晰，FY2027 分析师共识净亏损 $136M，与 FY2026 基本持平，估值依赖远期预期。
›当前 PS 约 16x（基于 TTM $95.5M 收入和 $1.52B 市值），对于一家增速 50%+ 且毛利率快速扩张的医疗设备公司，倍数并非极端高企，但公司尚未证明盈利路径。
增长见底证据充分（收入加速、毛利率扩张、现金消耗收窄），是否进入 Layer 3 估值？——值得进入，但需在估值中充分考虑内控风险、单一产品风险及盈利时间表的不确定性，并对 FY2027 指引的实现概率做情景分析。
接下来盯什么（6 项）
- 处方量增速：Q4 FY2026 处方量同比 +63%，Q1 FY2027 能否维持 50%+ 增速是验证 FY2027 全年 44% 收入指引的关键领先指标。
- 毛利率环比趋势：管理层预计 FY2027 毛利率同比提升约 7 个百分点，Q1 应看到环比继续扩张（Q4 FY2026 为 54.8%），若持平或下滑则需警惕。
- 运营现金消耗：Q4 FY2026 运营现金消耗同比下降至 $18.7M，管理层称下降趋势将持续。Q1 FY2027 的运营现金消耗应低于去年同期 $26.3M，否则“投资高峰期已过”的说法存疑。
- 销售代表扩张进度：管理层计划 FY2027 新增约 40 名代表，Q1 通常为招聘旺季，实际新增人数及新代表早期生产率是验证执行力的指标。
- 竞争动态：ZOLL 警告信后续进展及新进入者商业化进展，是否对 Kestra 的份额增长趋势产生实质影响。
- 网络内比例与转化率：网络内比例是否继续向中-高 80% 区间推进，转化率能否维持在 46%+，直接影响每患者收入和毛利率。
历史股价
加载中…
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KMTSKESTRA MEDICAL TECHNOLOGIES, LTD. | $1.72B | +0.9% | +51.5% | 56.5% | – | – | – | 高增长 |
| PLSEPulse Biosciences, Inc. | $3.87B | +0.4% | +1900.0% | 51.6% | – | – | – | 高增长 |
| NEOGNeogen Corporation | $2.57B | +0.7% | +3.6% | 47.4% | – | 31.6x | 54.7x | |
| AZTAAzenta, Inc. | $1.72B | +4.8% | +4.0% | 44.9% | – | – | 173.6x | |
| PGENPrecigen, Inc. | $1.6B | +5.9% | +1715.6% | 89.6% | – | – | – | |
| NVCRNovoCure Limited | $1.55B | -2.0% | +12.9% | 77% | – | – | – | |
| STAASTAAR Surgical Company | $1.26B | -5.7% | +31.5% | 74.5% | 275.1x | 29.7x | – | 高增长 |
| WVEWave Life Sciences Ltd. | $663.7M | +4.5% | – | 84.5% | – | – | – | |
| EVOEvotec SE | $600.3M | -4.8% | – | 10.5% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +22.2% | 63.1% | 275.1x | 30.7x | 114.1x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-07-31 Q1 2027 | 2026-04-30 Q4 2026 | 2026-01-31 Q3 2026 | 2025-10-31 Q2 2026 | 2025-07-31 Q1 2026 | 2025-04-30 Q4 2025 | 2025-01-31 Q3 2025 | 2024-10-31 Q2 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $31M | $28.6M | $24.6M | $22.6M | $19.4M | $17.2M | $15.1M | $14.7M |
| Gross Margin | 56.5% | 54.8% | 52.6% | 50.6% | 45.7% | 44.3% | 43.4% | 39.6% |
| Operating Margin | -121.6% | -137.4% | -141.6% | -140.7% | -149.1% | -279.8% | -136.5% | -130.1% |
| Net Income | $-44.1M | $-38.8M | $-34.2M | $-32.8M | $-25.8M | $-52.1M | $-21.5M | $-20.4M |
| Diluted EPS | -0.75 | -0.67 | -0.61 | -0.64 | -0.5 | -2.21 | -0.5 | -0.48 |
| Operating Cash Flow | $-32.3M | $-18.7M | $-18.4M | $-18.3M | $-26.3M | $-23.7M | $-18M | $-18M |
研究材料
Filing 摘要