筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.0x | 6.44 → 6.09（0.9x） | 14.0 |
| FY+32028-12 | 1.0x | 6.44 → 6.80（1.1x） | 12.5 |
毛利率 22% · TTM 收入 $43187M · 基数 EPS 6.44（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect mid-to-high single-digit adjusted EBITDA growth over the next 5 to 7 years, with Brazos pushing toward the higher end.”
原文引用（4）
- 扩产：We now expect 2026 capital expenditures to total approximately $3.5 billion
- 需求加速：Since March, Williston Basin rigs are up approximately 50%
- 上调指引：we increased our 2026 financial guidance for the third time this year
- 供不应求：the current Brazos Sundance plants are full and volumes on the Brazos assets are above our expectations
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-04全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事可信度较高
指引两次上调均有具体量增和项目时间表支撑，EBITDA bridge 拆解透明，且 90% 费用型盈利结构降低了商品价格敞口。但 Optimization and Marketing 驱动的盈利增长（天然气管道 +58%）可能包含一次性市场机会成分，可持续性需验证。
›增长有证据支撑但分布不均
Permian 和 NGL 量的增长有 rig 数量和项目时间表支撑，但 G&P 分部盈利增长乏力（+1%）、NGL 分部量增未转化为利润增长（-2.1%），增长质量需进一步观察。
›最大不确定性是杠杆与利息负担
Net Debt/EBITDA 4.2x 高于行业平均，利息支出 +30% 侵蚀净利增幅。若利率维持高位或商品价格下行，高杠杆将放大盈利波动。
›共识与指引基本对齐，无明显高估或低估
2026 年共识 EPS $5.69 vs 管理层指引中点 $5.68，高度一致。2027-2028 年共识增长与项目投产时间表吻合，但隐含利息费用增速放缓的假设存在风险。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 EV/EBITDA 11.35x、PE 15.70x，处于中游行业合理区间。基本面证据显示增长动能真实（量增、项目投产、指引上调）但伴随杠杆风险和分部盈利分化。若估值倍数处于历史低位且增长见底证据充分，值得进入 Layer 3 估值；若当前倍数已反映大部分增长预期，则需谨慎评估上行空间。建议进入 Layer 3 估值，重点测试不同商品价格和项目投产时点假设下的盈利敏感性。
接下来盯什么（6 项）
- NGL 原料吞吐量增速与分部利润的剪刀差：Q2 2026 NGL 量 +7% 但分部 EBITDA -2.1%。跟踪下一季度 NGL 分部 Adjusted EBITDA 是否随量增转正，以及运营成本（Q2 增加 $18M）是否持续攀升。
- Optimization and Marketing 的可持续性：Q1-Q2 2026 盈利增长主要依赖 Waha-Katy 价差等市场机会。跟踪天然气管道分部 Adjusted EBITDA 是否维持高位，以及管理层对价差持续性的表述。
- Permian 项目投产节奏：Delaware 扩产（2026 年 Q3）、Shadowfax 搬迁（已完成）、Bighorn（2027 年中）。跟踪 Permian 加工量和 NGL 管道利用率是否按预期 ramp-up。
- 杠杆率下降进度：管理层目标 2026 年 Q4 接近 3.5x。跟踪 Net Debt/EBITDA 季度变化、债务偿还/再融资活动、以及利息费用同比增速是否放缓。
- G&P 分部 realized prices 与成本：Q1 2026 该分部营收 -9% 因低 realized prices，Q2 成本 +$22M。跟踪商品价格变化对分部利润率的影响，以及管理层是否调整对冲策略。
- FCF 转化率：Q1 2026 FCF 仅 $70M（Capex $864M 同比 +$235M）。跟踪 Capex 是否按指引 $27-32 亿执行，以及营运资本变动对 OCF 的影响。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OKEONEOK, Inc. | $53.71B | -1.2% | +32.8% | 14.2% | 15.8x | 11.5x | 19.9x | |
| SUSuncor Energy Inc. | $80.4B | -0.5% | – | 39.6% | 17.6x | 7.3x | – | |
| TRPTC Energy Corporation | $64.51B | -1.1% | – | 50.4% | 25.9x | 14.2x | – | |
| IMOImperial Oil Limited | $58.92B | -0.7% | +32.4% | 22.4% | 20.9x | 10.6x | 16.3x | |
| LNGCheniere Energy, Inc. | $56.76B | -0.6% | +17.9% | 31% | 19.3x | 9.7x | 10.0x | GARP |
| TRGPTarga Resources Corp. | $56.74B | -2.7% | +12.2% | 36.1% | 23.3x | 14.9x | 60.8x | GARP |
| MPLXMPLX Lp | $56.68B | +1.0% | +1.1% | 56% | 12.1x | 11.4x | 12.8x | |
| OXYOccidental Petroleum Corporation | $56.36B | +0.0% | +8.1% | 81% | 8.9x | 4.9x | 11.1x | |
| FANGDiamondback Energy, Inc. | $50.11B | -0.3% | +28.3% | 45.2% | 36.0x | 9.0x | 8.0x | |
| 同行中位数 | – | – | +15.0% | 42.4% | 20.1x | 10.2x | 11.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $12.05B | $9.62B | $9.07B | $8.63B | $7.89B | $8.04B | $7B | $5.02B |
| Gross Margin | 14.2% | 26.7% | 29.4% | 19.2% | 19.5% | 16.8% | 30.9% | 24.1% |
| Operating Margin | 13.2% | 14.8% | 29.7% | 18% | 18.4% | 15.7% | 22.4% | 22.7% |
| Net Income | $966M | $774M | $979M | $939M | $841M | $636M | $923M | $693M |
| Diluted EPS | 1.53 | 1.23 | 1.55 | 1.49 | 1.34 | 1.04 | 1.57 | 1.18 |
| Operating Cash Flow | $2.05B | $934M | $1.55B | $1.62B | $1.53B | $904M | $1.61B | $1.25B |