Slide Insurance Holdings, Inc. Common Stock
SLDENASDAQ · Financial Services · Insurance - Property & CasualtyCheapGARPSlide Insurance Holdings, Inc. operates as a holding company.
$25.94-1.85%
报价 2026-11-06
市值
$3.04B
EV
$2.53B
PE (TTM)
5.6x
预期 PE (FY2026)
6.6x
52 周区间距高点 -10.8%
$15.57$29.08
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✗ 高增长✓ Cheap✓ GARP
Cheap Pool: PE <= 12, EV/EBITDA <= 8, P/FCF <= 12
GARP Pool: growth 10-30%, PE <= 20, EV/EBITDA <= 12, P/FCF <= 20, MC/GP <= 11
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.2x | 4.40 → 3.69（0.8x） | 7.0 |
| FY+32028-12 | 1.3x | 4.40 → 3.88（0.9x） | 6.7 |
毛利率 90% · TTM 收入 $1484M · 基数 EPS 4.40（调整后）
无去年同季
研究结论
L2 2026-08-19全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事可信度较高
2026 年官方指引（GWP $18.5 亿–$19.5 亿、净利润 $4.55 亿–$4.70 亿）有 Q1/Q2 实际业绩支撑（上半年净利润合计约 $275M，年化已超指引中值），且管理层在 Q1 后重申指引未变，显示执行信心。(Q1 2026 call, 10-Q 2026-04-30, 10-Q 2026-07-30)
›增长证据充分但质量需甄别
保费高增长有 Citizens 承接和续保的实际数据支撑，但平均保费持续下降、再保险成本上升、盈利中包含有利准备金发展等一次性因素，需区分可持续增长与周期性顺风。(10-Q 2026-07-30, 10-K 2026-03-02)
›最大不确定性是飓风风险与加州落地
公司主要承保佛罗里达州，飓风季损失是盈利的最大变量（2024 年损失 $87.9M vs 2025 年无损失）；加州业务虽预期明确（$5,000 万–$1 亿营收），但尚未实际产生收入，存在执行风险。(10-K 2026-03-02, Q1 2026 call Q6)
›分析师预测可能偏保守
2027 年收入增速预测仅 +2.8%，与管理层加州 + 新州扩张的叙事存在明显差距；但分析师覆盖仅 2–3 位，预测可靠性有限。(analyst estimates)
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 4.87、EV/EBITDA 1.93、PEG 0.04，估值倍数极低；基本面方面管理层指引有近期业绩支撑、增长证据较充分，但存在飓风风险和一次性盈利因素。低倍数 + 增长证据较扎实的组合支持进入 Layer 3 估值，但需在估值中明确区分可持续承保利润与周期性顺风（有利准备金发展、无飓风年份）的贡献。
接下来盯什么（6 项）
- Citizens 保单承接节奏与质量：跟踪每季度承接保单数量、年化保费及平均保费变化。Q1 承接 28,783 份、Q2 承接 37,668 份，是否维持或超过年初获批的约 100,000 份规模？平均保费下降趋势是否持续？（可观察指标：10-Q 中 Citizens 承接保单数、年化保费、平均保费）
- 加州业务实际落地时间与收入贡献：管理层预计加州今年贡献 $5,000 万–$1 亿营收，分销已完成、即将推出。跟踪 Q3/Q4 是否开始确认加州保费收入，以及实际金额是否落在指引区间。（可观察指标：10-Q 分部披露、earnings call 中加州保费确认情况）
- 再保险续保成本与结构：6/1 续保已过，管理层此前表示再保险定价下降但幅度未定。跟踪 Q2/Q3 的 Ceded premiums earned 增速是否放缓，以及再保险塔结构与自留额变化。（可观察指标：Ceded premiums earned 同比增速、再保险塔覆盖金额、首次事件自留额）
- 飓风季损失情况：6–11 月为飓风季，2024 年损失 $87.9M，2025 年无重大损失。跟踪 Q3 2026 的 Loss ratio、Catastrophe losses 及准备金发展，判断承保利润率是否可持续。（可观察指标：Loss ratio、Catastrophe losses 金额、准备金有利/不利发展）
- 回购执行与资本回报持续性：公司已累计回购 1,330 万股（均价 $17.30），Q2 后新授权 $225M 回购计划。跟踪回购速度、剩余授权额度，以及首次股息 $0.07/股是否持续或上调。（可观察指标：季度回购股数与金额、授权剩余、股息公告）
- 新州业务（纽约、新泽西、罗德岛）进展：管理层计划 30–60 天内推出加州 E&S 后进入其他州。跟踪新市场是否开始承保、保费贡献及监管进展（尤其纽约州盈利上限提案）。（可观察指标：earnings call 中新州业务更新、10-Q 分部披露、监管公告）
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SLDESlide Insurance Holdings, Inc. Common Stock | $3.04B | -1.9% | +13.2% | 100% | 5.6x | 3.3x | 3.3x | Cheap GARP |
| SPNTSiriusPoint Ltd. | $3.06B | +0.2% | – | 39.5% | 5.3x | 3.6x | – | |
| SKWDSkyward Specialty Insurance Group, Inc. | $2.68B | -5.5% | +25.9% | 42% | 13.6x | 10.3x | 6.6x | GARP |
| BANRBanner Corporation | $2.57B | -0.0% | +6.7% | 79% | 10.3x | 8.7x | 10.4x | |
| FRMEFirst Merchants Corporation | $2.56B | -0.6% | +18.1% | 54.7% | 12.6x | 14.6x | 7.9x | |
| EFSCEnterprise Financial Services Corp | $2.21B | -0.4% | +8.2% | 68.4% | 10.0x | 7.9x | 12.2x | |
| HMNHorace Mann Educators Corporation | $2.16B | +0.2% | -8.2% | 58.9% | 13.1x | 10.0x | 4.5x | |
| NTBThe Bank of N.T. Butterfield & Son Limited | $2.15B | +0.2% | – | 75.9% | 9.3x | 2.1x | – | |
| KMPRKemper Corporation 5.875% Fixed | $1.97B | -5.5% | -10.3% | 100% | – | – | 4.4x | |
| 同行中位数 | – | – | +7.5% | 63.7% | 10.3x | 8.7x | 7.3x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $361.1M | $386.8M | $389.3M | $347M | $265.7M | $261.6M | $281.6M | $238.5M |
| Gross Margin | 100% | 71.9% | 71.5% | 120.2% | 73.8% | 52.8% | 60.1% | 63% |
| Operating Margin | 44.8% | 46.1% | 47.7% | 64% | 55.3% | 36.8% | 44% | 42.3% |
| Net Income | $138.2M | $134.9M | $139.5M | $170.4M | $111M | $70.1M | $92.5M | $75.1M |
| Diluted EPS | 1.09 | 1.06 | 1.02 | 1.23 | 0.79 | 0.56 | 0.74 | 0.6 |
| Operating Cash Flow | $-43M | $300.5M | $289.5M | $421.7M | $25.3M | $253.6M | $96.8M | $158.4M |
研究材料
Filing 摘要