筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | 0.36 → 1.20（3.3x） | 52.0 |
| FY+32028-12 | 1.7x | 0.36 → 1.78（4.9x） | 35.0 |
毛利率 68% · TTM 收入 $454M · 基数 EPS 0.36（调整后）
研究结论
L2 2026-06-11全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›Q2 FY26 ARR 回升至 $3,500+，全年 E&G 量增 ≥35%，FY26 收入达 $510M，超指引上限 $490M
- ›$2,500 万 OpEx 削减超额兑现，FY26H2 调整后净利润率突破 5%，全年 Adj 净利润 $15M+
- ›NICU 渗透率从 <5% 加速至 10%+，新增 20+ 医院系统合同，贡献 FY27 增量收入 $40M+
- ›Pharma 数据合作大单落地（$20M+ 里程碑），Fabric 国际平台收入翻倍至 $10M
- ›FY27 毛利率突破 72%，自动化降本效果显现，FCF 转为持续正值
›市场重新定价为高成长医疗科技平台，PS 倍数向 7-8× 区间修复 (b) 财务轨迹表 > ¹ FY25 Adj diluted EPS 以 Adj 净利润 $4.8M ÷ 27M 稀释股本 = $0.18（Q4 FY25 call）；
§3 GAAP diluted EPS 为 -$0.73，差异主要来自 SBC、折旧摊销及一次性法律和解 $4.8M。 (c) 估值方法
›主方法 — Forward P/E（18 个月目标价）
以 FY27E Adj 稀释 EPS $2.60，给予 40× forward P/E（对应高成长医疗信息服务公司、盈利加速期合理区间 35-50×，取中偏低端以控制风险）→ 目标价 $104（取整 $105）
›交叉验证 — EV/Sales
FY27E 收入 $700M，给予 5.5× PS（历史高位 8× 的 70%，反映盈利尚未完全成熟）→ EV ≈ $3,850M，扣净债务 $44M → 市值 $3,806M ÷ 27M 股 ≈ $141/股；区间 [$105, $141]，主方法 $105 落在区间内偏低端，合理。 --- (a) 叙事
- ›FY26 收入落在指引中值 $482M，E&G 量增 30%，ARR 稳定在 $3,350-$3,450 区间
- ›$2,500 万 OpEx 削减按计划兑现，FY26 调整后净利润约 $5-8M，GAAP 仍亏损
- ›FY27 收入 $595M（与分析师共识一致），毛利率 70-71%，Adj 净利润约 $35-40M
- ›NICU 渗透按 18-24 月教育周期推进，无超预期加速，Pharma 合作贡献有限
- ›股本稳定在 27-28M，无大规模 ATM 融资，FCF FY27 转为持续正值
›估值维持当前 PS 4× 附近，等待 FY27 盈利兑现后重新定价 (b) 财务轨迹表 > ¹ FY25 Adj diluted EPS $0.18（Adj 净利润 $4.8M ÷ 27M 股，Q4 FY25 call）；
§3 GAAP diluted EPS 为 -$0.73，差异主要来自 SBC、折旧摊销及一次性项目（Helo 和解 $4.8M、税退 $8.4M 净影响）。 (c) 估值方法
›主方法 — Forward P/E（18 个月目标价）
以 FY27E Adj 稀释 EPS $1.40，给予 45× forward P/E（对应盈利初期成长型医疗科技、历史 PS 中位 4.5× 隐含的盈利化折算，参考区间 35-55×）→ 目标价 $63（取整 $62）
›交叉验证 — EV/Sales
FY27E 收入 $595M，给予 4.5× PS（历史 PS 中位数）→ EV ≈ $2,678M，扣净债务 $44M → 市值 $2,634M ÷ 27M 股 ≈ $98/股；区间偏高，反映 PS 方法对盈利化折价不足；以 3.5× PS 下限验证 → $2,082M ÷ 27M ≈ $77/股；综合区间 [$62, $98]，主方法 $62 落在区间低端，体现盈利初期保守折价，合理。 --- (a) 叙事
- ›Q2 FY26 ARR 未能回升，维持 $3,200-$3,300，支付方系统性压价信号确认，全年收入 $440M
- ›$2,500 万 OpEx 削减损害销售生产力，E&G 量增降至 20%，FY26 调整后净利润转负
- ›FDA LDT 监管重启或 Medicaid 覆盖州政策收紧，合规 CapEx 激增，FCF 再度转负
- ›FY27 收入 $480M（低于共识 $595M 约 20%），毛利率跌破 68%，Adj 净利润约 $5M
- ›现金消耗加速，触发 ATM 融资，股本稀释至 30M+，每股价值摊薄
›市场重新定价为高风险亏损型诊断公司，PS 压缩至历史低位区间 (b) 财务轨迹表 > ¹ FY25 Adj diluted EPS $0.18（同上口径）；
§3 GAAP diluted EPS 为 -$0.73。 (c) 估值方法
›主方法 — EV/Sales（18 个月目标价）
盈利化受阻时退回收入倍数；FY27E 收入 $480M，给予 1.8× PS（历史低位 0.5× 与中位 4.5× 之间、反映盈利不确定性高的折价，参考区间 1.5-2.5×）→ EV ≈ $864M，扣净债务 $44M → 市值 $820M ÷ 28M 股（含 ATM 稀释）≈ $29/股（取整 $32，含 10% 流动性溢价缓冲）→ 目标价 $32
›交叉验证 — FCF Yield 硬底
FY27E FCF -$5M，以 0% FCF yield 无法支撑；退用资产底：现金约 $100M（扣债后净现金约 $56M）+ 品牌/数据资产保守 $400M → 资产底约 $456M ÷ 28M 股 ≈ $16/股；区间 [$16, $32]，主方法 $32 落在区间上端，反映公司仍有运营价值，合理。 ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WGSGeneDx Holdings Corp. | $1.86B | -3.1% | +13.0% | 68.4% | – | – | – | |
| KYMRKymera Therapeutics, Inc. | $11.25B | +2.8% | +48.6% | 100% | – | – | – | |
| HNGEHinge Health, Inc. | $9.34B | -0.2% | +52.9% | 87% | 55.7x | 55.8x | 29.3x | 高增长 |
| OSCROscar Health, Inc. | $7.95B | -7.6% | +55.7% | 100% | 19.9x | 8.2x | 2.0x | 高增长 |
| IMVTImmunovant, Inc. | $6.31B | +7.5% | -37.1% | 0% | – | – | – | |
| OPCHOption Care Health, Inc. | $4.74B | +0.5% | +2.0% | 18.5% | 23.4x | 13.8x | 13.4x | |
| VKTXViking Therapeutics, Inc. | $3.42B | +4.1% | +380.0% | 0% | – | – | – | |
| PRVAPrivia Health Group, Inc. | $3.12B | +2.0% | +17.1% | 21% | 87.5x | 36.0x | 28.9x | |
| TMDXTransMedics Group, Inc. | $3.06B | +27.9% | +23.8% | 58.5% | 21.0x | 24.7x | 68.5x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +36.2% | 39.7% | 23.4x | 24.7x | 28.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $114.4M | $102.3M | $121M | $116.7M | $102.7M | $87.1M | $95.6M | $76.9M |
| Gross Margin | 68.4% | 66.7% | 65.2% | 72.4% | 69% | 67.1% | 69.2% | 62.2% |
| Operating Margin | -15.3% | -25.6% | -11.3% | -2.8% | 8.7% | -5.2% | 9.2% | -10.1% |
| Net Income | $-17.7M | $-63.3M | $-17.7M | $-7.6M | $10.8M | $-6.5M | $5.4M | $-8.3M |
| Diluted EPS | -0.6 | -2.16 | -0.59 | -0.27 | 0.36 | -0.23 | 0.2 | -0.31 |
| Operating Cash Flow | $-29M | $-32.4M | $-3.1M | $15.8M | $10.4M | $10.2M | $-3.2M | $-4.4M |