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¥72.89-4.92%
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事件时间线
信号 + Stage 1 筛选结论- 26-11-06回购回购预案：规模约 ¥10.00亿，约占市值 0.69%，价格上限 ¥100.00
- 26-11-05回购回购预案：规模约 ¥10.00亿，约占市值 0.65%，价格上限 ¥100.00
- 26-11-04涨跌异动gainer +15% since 2026-11-03 signal
- 26-11-04值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=158.20B ≥ 20B
- 26-10-26涨跌异动loser crossed below 50% of 52w high (-54% from high)
- 26-10-16回购回购预案：规模约 ¥5.00亿，约占市值 0.26%，价格上限 ¥120.00
- 26-10-15回购回购预案：规模约 ¥5.00亿，约占市值 0.26%，价格上限 ¥120.00
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券商一致预期
近 120 天 5 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 3跑赢行业 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥145.85亿 | ¥48.47亿 | +85.1% | 2.35(1.86–3.07) | 31.0 | 5 |
| 2027E | ¥217.27亿 | ¥81.94亿 | +69.1% | 4.14(2.24–5.03) | 17.6 | 5 |
| 2028E | ¥247.03亿 | ¥101.10亿 | +23.4% | 5.15(4.37–5.28) | 14.2 | 3 |
最近 7 份预测
2026-10-29 · 中金公司· 跑赢行业2026E 净利 ¥61.31亿 · EPS 3.07
2026-10-13 · 东吴证券· 买入2026E 净利 ¥43.51亿 · EPS 2.18
2026-09-18 · 申万宏源研究2026E 净利 — · EPS 1.86
2026-09-17 · 东北证券· 买入2026E 净利 ¥51.86亿 · EPS 2.60
2026-08-31 · 开源证券· 买入2026E 净利 ¥45.07亿 · EPS 2.35
2026-07-08 · 申万宏源证券· 买入2026E 净利 ¥37.23亿 · EPS 1.94
2026-07-06 · 东莞证券· 买入2026E 净利 ¥36.03亿 · EPS 1.88
估值历史
当前 PE(TTM) 32.2，位于近3年19%分位，处于历史偏低估区间中位数 35.4 · P25–P75 33.2–40.5
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2021-11-09 起
行业与同行
申万 电子 › 元件 › 被动元件电子 20日 -18.6% · 60日 -27.1% · PE 37.4元件 20日 -34.7% · 60日 -38.6% · PE 29.7被动元件 20日 -28.0% · 60日 -38.0% · PE 31.9
| 同行（三级「被动元件」15 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 三环集团（本公司） | ¥1455.41亿 | 32.2 | 31.0 | 4.93 | 0.62% | +64.7% | +77.8% | 12.6% | 47.2% |
| 风华高科 | ¥361.34亿 | 51.9 | 46.3 | 2.81 | 0.32% | +36.0% | +131.9% | 2.3% | 21.2% |
| 顺络电子 | ¥303.10亿 | 28.9 | 25.9 | 4.32 | 2.11% | +19.5% | +7.5% | 15.7% | 34.7% |
| 江海股份 | ¥275.82亿 | 36.1 | 30.3 | 4.05 | 0.79% | +16.7% | +9.9% | 11.1% | 25.0% |
| 法拉电子 | ¥238.46亿 | 19.3 | 17.2 | 3.70 | 2.17% | +9.7% | +7.1% | 21.1% | 32.3% |
| 商络电子 | ¥125.04亿 | 13.1 | — | 4.03 | 0.36% | +109.4% | +503.0% | 13.2% | 14.4% |
| 麦捷科技 | ¥124.35亿 | 34.5 | — | 2.45 | 0.76% | +11.4% | +7.0% | 6.8% | 18.2% |
| 泰晶科技 | ¥93.42亿 | 75.9 | — | 4.93 | 0.17% | +20.1% | +222.4% | 3.0% | 23.3% |
| 艾华集团 | ¥88.89亿 | 25.1 | — | 2.16 | 0.90% | +17.2% | +60.4% | 7.0% | 22.5% |
| 行业中位数 | — | 35.1 | 30.3 | 4.05 | 0.79% | +19.5% | +11.8% | 7.0% | 25.0% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥50.79亿 | ¥37.42亿 | ¥26.81亿 | ¥24.99亿 | ¥23.60亿 | ¥23.16亿 | ¥18.33亿 | ¥19.94亿 |
| 毛利率 | 53.7% | 44.9% | 43.5% | 41.2% | 43.4% | 42.7% | 41% | 43.6% |
| 营业利润率 | 44% | 35.2% | 34% | 30% | 35.2% | 35% | 33.6% | 34.2% |
| 归母净利润 | ¥19.33亿 | ¥11.41亿 | ¥7.91亿 | ¥6.60亿 | ¥7.21亿 | ¥7.04亿 | ¥5.33亿 | ¥5.87亿 |
| 稀释 EPS | 1 | 0.6 | 0.41 | 0.35 | 0.37 | 0.37 | 0.28 | 0.3 |
| 经营现金流 | ¥21.30亿 | ¥11.41亿 | ¥1.57亿 | ¥8.87亿 | ¥8.63亿 | ¥8.85亿 | ¥2.43亿 | ¥8.97亿 |
| 资本开支 | ¥5.03亿 | ¥2.88亿 | ¥1.88亿 | ¥2.06亿 | ¥1.67亿 | ¥1.08亿 | ¥9883万 | ¥1.34亿 |
| 自由现金流 | ¥16.27亿 | ¥8.53亿 | ¥-3175万 | ¥6.81亿 | ¥6.96亿 | ¥7.77亿 | ¥1.44亿 | ¥7.63亿 |