筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.4x | 7.59 → 10.91（1.4x） | 10.7 |
| FY+32028-12 | 1.4x | 7.59 → 12.88（1.7x） | 9.1 |
毛利率 36% · TTM 收入 $4537M · 基数 EPS 7.59（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect to be price cost positive in 2027 and continue to grow the margin profile of the combined business.”
原文引用（4）
- 扩产：most of the investments have been to be positioned to ramp up those 2 products
- 需求加速：Demand accelerated for medium duty and Class A vocational truck
- 上调指引：we are increasing our full year 2026 guidance for revenue, earnings, and cash flow for the second consecutive quarter
- 供不应求：the order book is filling in nicely
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-04 · L3 2026-11-05全文 ↓概率加权看法：Bull 30% / Base 45% / Bear 25%。加权目标价 = 0.30 × $166.04 + 0.45 × $101.04 + 0.25 × $41.10 = $49.81 + $45.47 + $10.28 = $105.56，较现价 $120.52 低约 12%。
›管理层叙事整体可信，但分层
Transmission 内生增长（Q3 +27%、北美 On-Highway 创纪录）与防御订单有 filing 与订单金额支撑，属高可信度；Off-Highway 利润率修复与 $120M 协同属"计划已就绪、兑现待验证"，2029 年才完全落地，可信度中等。
›最近几个季度的变化更像基本面拐点而非单季波动
北美 On-Highway 从 Q1 -14% 到 Q3 +41%、防御连续多季双位数增长、指引连续第二季上调，三点同向；但 Off-Highway 盈利仍在磨底、农业未转正，拐点目前只确认在 Transmission 一侧。
›最大不确定性
2027 年 consensus 净利润 +32% 的跳升缺乏管理层量化指引支撑，依赖 Off-Highway 利润率修复、协同提前兑现与防御放量同时成立；同时客户集中度（前五大 52%）、Indianapolis 单点制造（85% 产量）与约 $200M 年级别利息费用构成下行风险。
›是否进入 Layer 3 估值？
是。当前 PE 17.19、EV/EBITDA 10.97 属中性偏低倍数，而基本面已出现 Transmission 需求见底回升 + 指引连续上调的实证，估值与证据的匹配度足以支撑进一步做估值；但需在 Layer 3 中重点处理 2027 年 consensus 跳升的合理性、Off-Highway 正常化利润率假设与并表后杠杆对权益价值的影响。
接下来盯什么（6 项）
- 北美 On-Highway 环比走势：Q4 2026 该终端市场收入是否维持 Q3 的 $462M 量级、管理层"下半年环比改善"是否兑现；若回落则 Q3 的 +41% 属补库存而非需求拐点（对照 2026 Q3 10-Q 与 Q2 2026 call 表述）。
- Off-Highway 分部利润率：Q4 2026 经营利润率能否从 Q3 的 4.9% 环比提升、EBITDA 利润率能否高于 Q3 的 12.7%，以及 2027 年能否向两位数经营利润率靠近（Q3 2026 call Q&A）。
- 协同兑现进度：2027 年底 40%（约 $48M run-rate）目标的实际落地，跟踪 SG&A 与制造成本绝对额是否在收入增长下被摊薄（Q2 2026 call）。
- 防御订单转化：BAE Hägglunds $250M 与 EAGLE 约 3,000 辆的交付节奏、2027 年防御收入能否在 2026 年高基数上继续增长（Q2/Q3 2026 call）。
- 去杠杆与利息负担：净债务 $3,540M 的下降速度、2027 年 $300M 到期债务的再融资条件，以及利息费用净额是否见顶（2026 Q3 10-Q）。
- 一次性费用出清节奏：2026 年约 $125M 一次性费用在 Q4 的确认规模，以及 2027 年是否仍有存货 step-up 与重组费用残留，决定 GAAP 利润与调整后利润的收敛速度（8-K 2026-11-02）。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ALSNAllison Transmission Holdings, Inc. | $9.65B | +0.4% | +100.2% | 32.9% | 16.7x | 10.7x | 11.7x | 高增长 |
| MGAMagna International Inc. | $16B | -1.5% | – | 13.2% | 18.2x | 5.7x | – | |
| BWABorgWarner Inc. | $9.8B | +2.7% | -1.0% | 19.8% | 34.4x | 11.9x | 11.6x | |
| ALVAutoliv, Inc. | $8.89B | -0.5% | – | 19.2% | 10.7x | 6.5x | – | Cheap |
| APTVAptiv PLC | $8.19B | -3.5% | -37.6% | 21.6% | 10.9x | 5.5x | 15.9x | |
| LEALear Corporation | $5.31B | -3.3% | +2.9% | 7% | 14.3x | 7.9x | 10.2x | Cheap |
| LKQLKQ Corporation | $5.06B | -2.4% | -2.5% | 37.2% | 20.1x | 9.2x | 8.3x | |
| GNTXGentex Corporation | $4.19B | -1.6% | +5.5% | 34.2% | 12.1x | 8.1x | 9.2x | |
| DORMDorman Products, Inc. | $4.03B | -2.0% | +1.0% | 46.1% | 18.4x | 12.0x | 18.6x | |
| 同行中位数 | – | – | -0.0% | 20.7% | 16.3x | 8.0x | 10.9x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.53B | $860M | $1.41B | $737M | $693M | $814M | $766M | $796M |
| Gross Margin | 32.9% | 46.2% | 27.2% | 47.8% | 47.5% | 49.4% | 49.3% | 46.9% |
| Operating Margin | 19.8% | 32.7% | 15.1% | 30.7% | 29.4% | 31.4% | 32.5% | 29.5% |
| Net Income | $191M | $181M | $112M | $99M | $137M | $195M | $192M | $175M |
| Diluted EPS | 2.3 | 2.15 | 1.33 | 1.18 | 1.63 | 2.29 | 2.23 | 2.01 |
| Operating Cash Flow | $343M | $312M | $156M | $237M | $228M | $184M | $181M | $211M |