筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-03 | 1.2x | 8.21 → 9.82（1.2x） | 13.3 |
| FY+32029-03 | 1.4x | 8.21 → 11.64（1.4x） | 11.3 |
毛利率 39% · TTM 收入 $2420M · 基数 EPS 8.21（调整后）
电话会信号
辅助标签“We expect total sales of $2.6 billion representing 15% growth over fiscal 26.”
原文引用（2）
- 扩产：we have approved plans to develop a second distribution center in Kansas City
- 下调/撤回指引：we are guiding slightly below that at a plus 2% for this year
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-05 · L3 2026-11-06全文 ↓概率加权看法：Bull 25% / Base 50% / Bear 25%。概率加权目标价 = 0.25 × $261 + 0.50 × $169 + 0.25 × $102 = $65.25 + $84.50 + $25.50 = $175，较当前价 $138.82 有约 +26% 的上行空间。
›管理层叙事部分可信，但增长动能正在放缓
Q1 FY27 业绩超预期、FY27 指引上调是积极信号，但同店销售从 +8.4% 降至 +4.7%、7 月降至 0.0%，管理层承认的减速与指引上调形成矛盾，需后续季度验证。
›盈利质量依赖一次性收益
Q1 FY27 毛利率扩张主要来自 $14.7M 关税退款（250bps），剔除后 run-rate 改善有限；全年 $0.46/股的一次性收益支撑 EPS 指引，可持续性存疑。
›最大不确定性是关税政策与消费者支出
10-K 明确提示关税政策不确定性（新 10% 全球关税已生效）和 discretionary spending 疲软风险，两者均可能压制下半年同店和毛利率。
›资产负债表提供安全垫但增长回报待验证
无有息负债、信贷额度提升至 $500M、经营现金流强劲，为扩张提供充足流动性；但 capex 上升压制 FCF，新店回报（回收期不到 2 年 vs 10-K 称约 3 年）需持续验证。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 20.21、EV/EBITDA 13.64、PEG 0.82，估值倍数处于中等水平，但基本面处于同店增速放缓、盈利质量依赖一次性收益的转折点。若后续季度同店企稳且剔除关税退款后毛利率维持，则值得进入 Layer 3 估值；若 7 月 0.0% 同店延续至 Q2，则当前估值缺乏增长支撑，应等待更明确的基本面信号。
接下来盯什么（6 项）
- 同店销售增速能否企稳：Q1 FY27 同店 +4.7%，7 月降至 0.0%。下季度跟踪 Q2 FY27 同店是否回升至指引隐含水平（Q2 指引总销售 +13%-15%，需拆解新店贡献与同店贡献），以及管理层对下半年同店节奏的最新表述。
- 关税退款的消退影响：Q1 FY27 确认 $17.3M 关税退款（$14.7M 计入销货成本），全年预计贡献约 $0.46/股。跟踪后续季度是否还有退款确认，以及剔除退款后毛利率能否维持 38% 以上（FY26 全年 38.1%）。
- 鞋类 SKU 聚焦进展：管理层称鞋类聚焦处于"第五或第六局"，部分门店转化率未转正。跟踪鞋类品类同店增速、转化率变化及库存周转数据，验证最大品类（占销售 47%）的效率提升是否兑现。
- 新店扩张速度与回报：FY27 计划开 70 家，Q1 已开 27 家。跟踪新店首年销售额（历史平均 $3.2M）和投资回收期是否维持，以及 occupancy 成本对毛利率的拖累幅度（Q1 FY27 为 -90bps）。
- 7 月同店 0.0% 是暂时波动还是趋势恶化：管理层归因于季节性活动和演唱会等因素。跟踪 8-9 月同店数据（管理层在 Q2 电话会的前几周更新），判断是否恢复正增长。
- 独家品牌渗透率与定价能力：FY26 独家品牌占比 40.8%，管理层计划 Q4 FY26 起提高部分独家品牌价格。跟踪独家品牌渗透率增速和 merchandise margin 变化，验证定价权是否足以对冲关税和 freight 成本上升。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BOOTBoot Barn Holdings, Inc. | $3.92B | -5.7% | +15.0% | 37.2% | 16.7x | 11.6x | 32.6x | GARP |
| LTHLife Time Group Holdings, Inc. | $10.58B | -1.3% | +11.4% | 88.7% | 15.6x | 14.4x | – | |
| VFCV.F. Corporation | $8.01B | +0.1% | +2.1% | 55.4% | 21.6x | 15.0x | 12.6x | |
| ETSYEtsy, Inc. | $7.75B | -1.7% | +0.1% | 72.7% | 8.4x | 14.9x | 13.7x | |
| URBNUrban Outfitters, Inc. | $7.26B | -3.3% | +8.7% | 43.4% | 11.9x | 10.3x | 16.3x | |
| FNDFloor & Decor Holdings, Inc. | $5.34B | -0.4% | +2.8% | 43.7% | 23.0x | 12.1x | 15.6x | |
| LEALear Corporation | $5.31B | -3.3% | +2.9% | 7% | 14.3x | 7.9x | 10.2x | Cheap |
| ATATAtour Lifestyle Holdings Limited | $4.96B | +2.3% | – | 43.6% | 21.1x | 14.3x | – | |
| WINGWingstop Inc. | $4.42B | -1.5% | +6.9% | 43.8% | 38.1x | 24.1x | 37.9x | |
| 同行中位数 | – | – | +2.9% | 43.8% | 18.4x | 14.4x | 14.7x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-26 Q2 2027 | 2026-06-27 Q1 2027 | 2026-03-28 Q4 2026 | 2025-12-27 Q3 2026 | 2025-09-27 Q2 2026 | 2025-06-28 Q1 2026 | 2025-03-29 Q4 2025 | 2024-12-28 Q3 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $581.8M | $593.5M | $538.8M | $705.6M | $505.4M | $504.1M | $453.7M | $608.2M |
| Gross Margin | 37.2% | 40.4% | 36.3% | 39.9% | 36.4% | 39.1% | 37.2% | 39.3% |
| Operating Margin | 12.1% | 15.3% | 10.6% | 16.3% | 11.2% | 14% | 11% | 16.4% |
| Net Income | $52.5M | $70.1M | $44.4M | $85.8M | $42.2M | $53.4M | $37.5M | $75.1M |
| Diluted EPS | 1.73 | 2.29 | 1.45 | 2.79 | 1.37 | 1.74 | 1.22 | 2.43 |
| Operating Cash Flow | $39.9M | $83.8M | $-4.4M | $209.7M | $25.7M | $73.9M | $-43.1M | $157.1M |