The Vita Coco Company, Inc. develops, markets, and distributes coconut water products under the Vita Coco brand name in the United States, Canada, Europe, the M…
$62.45-1.85%
报价 2026-11-06
市值
$3.56B
EV
$3.42B
PE (TTM)
29.6x
预期 PE (FY2026)
30.2x
52 周区间距高点 -25.7%
$41.70$84.02
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.3x | 1.99 → 2.18（1.1x） | 28.6 |
| FY+32028-12 | 1.5x | 1.99 → 2.60（1.3x） | 24.0 |
毛利率 41% · TTM 收入 $768M · 基数 EPS 1.99（调整后）
研究结论
L2 2026-07-31 · L3 2026-11-05全文 ↓Bull
101
+54% · 30x PE
Base
67
+2% · 26x PE
Bear
31
-52% · 20x PE
Bull
Base
Bear
现价 $62.45
概率加权看法：Bull 30% / Base 45% / Bear 25%。概率加权目标价 = 0.30 × $101 + 0.45 × $67 + 0.25 × $31 = $68.2，与当前价格 $65.47 基本持平。当前价格已大致反映 Base 情景，上行空间有限，下行保护不足。
基本面判断
- ›管理层叙事可信度较高：2026 年前两个季度的强劲增长（Q1 +37%, Q2 +28%）有零售扫描、国际销量高增及私标业务逆转支撑，并非单一渠道 push 的结果。
- ›官方指引上调（收入从 $680–$700M 至 $790–$805M）表明管理层对基础需求趋势 confidence 增强，但下半年隐含增速放缓及毛利率受压仍需验证。
›最大不确定性在于：1) 下半年成本通胀对毛利率的冲击（尤其国内物流与包装）；
2) 关税政策反复（尤其巴西来源）；3) 一次性退税（$15.6M）不可延续，基础毛利率能否保持在 40% 左右。
- ›分析师共识整体与管理层指引吻合，但 EPS 共识（$1.97）需下半年净收入接近或略超管理层隐含区间，存在偏乐观风险。
›是否进入 Layer 3 估值？当前 PE 约 35x、EV/EBITDA 约 25x，在 Consumer Defensive 板块中偏高，但管理层展现的增长加速度（FY2025 +18% → FY2026 指引中点约 +30%）、国际扩张早期及 Copra 并购增值，使该倍数有基本面支撑。
建议进入 Layer 3 估值以判断当前溢价是否合理计入增长预期。
接下来盯什么（6 项）
- 下半年美洲品牌发货增速 vs 零售扫描收敛情况：管理层称 Q2 差异（发货中高 teens vs 扫描低 20s）源于时间差，下个季度需验证是否如预期趋同。
- Q3 & Q4 毛利率趋势（剔除关税退税）：管理层指引全年毛利率约 40%，Q2 基础约 41–42%；若下半年运费与成本压力推高，能否守住 38–40% 区间是关键验证点。
- Copra 营收分解与整合成本：Q3 起须关注 Copra 贡献（原预期 FY2026 超 $100M）、其毛利率及 SG&A 增量投入是否落在管理层指引内。
- 2026 下半年私标业务增速能否维持：Q2 美国 Private Label +83% 含新客户出货驱动；Q3–Q4 基数效应（2025 下半年私标持续下滑）叠加同比增速是否仍保持 90–100% 指引范围。
- 关税政策变化：管理层仍面临关税不确定性，虽已获 $15.6M 退税，但若未来对巴西等来源加征新关税，将侵蚀 Q3–Q4 利润率。
- 股权激励（SBC）对稀释与 SG&A 的影响：H1 2026 SBC $8.2M（占比净收入 10.3%），管理层指引 SG&A 占销售比例同比压缩约 1 个百分点，需跟踪是否被 SBC 与品牌投入推升。
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| COCOThe Vita Coco Company, Inc. | $3.56B | -1.9% | +36.0% | 38% | 29.6x | 21.7x | 24.7x | 高增长 |
| CHEFThe Chefs' Warehouse, Inc. | $4.51B | +0.4% | +12.2% | 25.1% | 44.7x | 20.1x | 34.5x | GARP |
| FIZZNational Beverage Corp. | $3.48B | -0.1% | +3.3% | 35% | 16.9x | 10.9x | 21.0x | |
| UNFIUnited Natural Foods, Inc. | $2.73B | -1.5% | +2.3% | 13.3% | – | 14.9x | 6.9x | |
| CHAChagee Holdings Limited American Depositary Shares | $2.44B | +1.2% | – | 37.4% | 14.0x | 7.5x | – | |
| SAMThe Boston Beer Company, Inc. | $2.24B | -1.9% | -2.5% | 48.4% | – | 88.1x | 12.1x | |
| MHMcGraw Hill, Inc. | $2.08B | -3.3% | +3.2% | 79.9% | 30.2x | 7.8x | 7.6x | Cheap |
| CCUCompañía Cervecerías Unidas S.A. | $2B | +0.6% | – | 41.6% | 16.7x | 10.9x | – | |
| PRDOPerdoceo Education Corporation | $1.68B | +1.2% | +2.6% | 74.6% | 12.1x | 4.6x | 9.2x | Cheap |
| 同行中位数 | – | – | +2.9% | 39.5% | 16.8x | 10.9x | 10.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $243.8M | $216.2M | $179.8M | $127.8M | $182.3M | $168.8M | $130.9M | $127.3M |
| Gross Margin | 38% | 48.7% | 39.7% | 34.5% | 37.5% | 36.2% | 36.6% | 32.5% |
| Operating Margin | 18.6% | 29.2% | 18.7% | 8% | 15.3% | 14.9% | 14.7% | 3.4% |
| Net Income | $35M | $49.5M | $30.5M | $5.5M | $24M | $22.9M | $18.9M | $3.4M |
| Diluted EPS | 0.58 | 0.82 | 0.5 | 0.09 | 0.4 | 0.38 | 0.31 | 0.06 |
| Operating Cash Flow | $55.4M | $80.9M | $15.6M | $-3.9M | $39.1M | $21.8M | $-9.8M | $6.9M |
研究材料
Filing 摘要