筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-01 | 1.0x | 3.58 → 3.35（0.9x） | 9.6 |
| FY+32029-01 | 1.0x | 3.58 → 3.48（1.0x） | 9.2 |
毛利率 49% · TTM 收入 $2975M · 基数 EPS 3.58（调整后）
电话会信号
辅助标签“Full year net sales growth of ~1% and operating margin expansion despite Q4 revenue guidance lowered.”
原文引用（1）
- 下调/撤回指引：we've adjusted our assumption in our U.S. retail business to reflect current trends
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-01全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事部分可信、部分待验证
利润率改善（Q3 调整后营业利润率 7.6%、+240bps）有干净的季度数据和关税收窄、关店、生产力节省三条机制支撑；但营收增长叙事（品牌重塑、品类扩张）目前只有曝光量、品牌搜索等领先指标，尚无销售转化证据，且 Q3 营收已转负 (Q3 2026 8-K；Q3 2026 call)。
›filing 证据不支持「营收重回增长」的乐观情形
Q1→Q3 营收增速 8.1%→5.2%→-0.7%，批发客户集中度高、Simple Joys 疲软、Q4 至今销售偏软，管理层自己也下调了营收指引；consensus FY2027–2029 仅隐含约 1–2% 增长，与此一致 (Q1–Q3 2026 10-Q；analyst estimates)。
›最大不确定性是关税与消费者
10-K 明确关税对 FY2026 及更长期业绩有重大影响，约 75% 采购来自四个亚洲国家、60% 面料来自 China；同时 Q3 靠促销与营销扭转 9 月销售，若 Q4 假日季不达指引，利润率改善的可持续性会被质疑 (10-K Risk Factors；Q3 2026 call)。
›盈利质量需持续剔除一次性项
前三季 $127.7M 关税退款、$8.8M 养老金结算、$4.7M 领导层过渡、$1.2M 诉讼费用均非经常；FY2026 调整后 EPS 指引仍同比下滑，说明核心盈利尚未修复到 FY2025 水平 (Q3 2026 10-Q；Q3 2026 8-K)。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PE 5.11、EV/EBITDA 5.08、PEG 0.03 属低倍数，且 Q3 提供了利润率见底的初步证据（干净季度毛利率 +200bps、关税逆风收窄），基本面与低倍数的匹配度足以支持进入 Layer 3 做估值；但需在估值中明确区分一次性退款与核心盈利，并对营收转负、批发集中度、关税政策三项不确定性做敏感性处理——若 Q4 实际销售跌破 $860M 下沿，则「增长见底」的证据链断裂，应重新评估。
接下来盯什么（6 项）
- Q4 2026 实际净销售是否落在 $860–880M：这是检验「9 月靠营销扭转」能否延续到假日季的直接指标；若低于下沿，说明 Q3 的改善是促销驱动而非需求驱动 (Q3 2026 8-K)。
- U.S. Wholesale 营收与分部利润率：Q3 -3.8%、Q2 +11.7% 波动极大，需看 Q4 是否恢复正增长、分部利润率能否守住 15% 以上；同时跟踪前两大客户（各约 10–11% 净销售）的订单动向 (Q3 2026 10-Q；10-K)。
- 毛利率中关税与退款的分离：Q4 起无大额退款，需确认毛利率同比改善来自 AUR/渠道结构而非一次性；跟踪 AUC 涨幅与增量关税成本季度金额（Q1 $50M→Q2 $28M→Q3 $2M 的趋势是否延续）(Q1–Q3 2026 10-Q)。
- U.S. Retail 可比销售与门店数：Q3 可比 +0.4%（Q2 +5.1%、Q1 +10.5%），减速明显；需看是否因关店与天气，以及 2026 财年约 60 家关店对营收的拖累是否被可比增长抵消 (Q1–Q3 2026 10-Q；10-K)。
- 经营现金流与 FCF 剔除退款后的可持续性：FY2026 指引 OCF $240–250M，前三季已 $101.8M 且含约 $132M 退款；Q4 需产生约 $140M 以上 OCF 才能达标，跟踪存货与应收账款的营运资本摆动 (Q3 2026 8-K；Q3 2026 10-Q)。
- 新管理层战略披露：CEO 称年初之后公布 go-forward plan，需关注是否给出量化中期目标（营收增速、利润率、门店数），这是判断「品牌重塑」是叙事还是可执行计划的关键 (Q3 2026 call)。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CRICarter's, Inc. | $1.17B | -1.9% | +1.0% | 47.1% | 5.2x | 5.1x | 3.7x | Cheap |
| GRBKGreen Brick Partners, Inc. | $2.75B | -1.6% | -7.9% | 28.6% | 10.6x | 8.1x | 42.3x | |
| THRMGentherm Incorporated | $1.55B | -0.5% | +21.5% | 23.3% | 105.4x | 16.5x | 83.2x | GARP |
| GIIIG-III Apparel Group, Ltd. | $1.35B | -1.9% | -9.0% | 45.2% | 8.6x | 4.6x | 4.3x | |
| BHBiglari Holdings Inc. | $1.03B | -2.7% | -1.3% | 41.3% | – | 68.1x | 25.2x | |
| HDLSUPER HI INTERNATIONAL HOLDING Ltd. American Depositary Shares | $623.1M | +7.0% | – | 22% | 42.8x | 8.6x | – | |
| LOTLotus Technology Inc. Warrants | $210.1M | +5.4% | – | 8.7% | – | – | – | |
| LVWRLiveWire Group, Inc. | $112.7M | +1.5% | +98.5% | -10.9% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | -1.3% | 23.3% | 26.7x | 8.6x | 33.7x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-10-03 Q3 2026 | 2026-07-04 Q2 2026 | 2026-04-04 Q1 2026 | 2026-01-03 Q4 2025 | 2025-09-27 Q3 2025 | 2025-06-28 Q2 2025 | 2025-03-29 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $752.5M | $615.5M | $681.1M | $925.5M | $757.8M | $585.3M | $629.8M | $859.7M |
| Gross Margin | 47.1% | 67% | 43.1% | 43.2% | 45.1% | 48.1% | 46.2% | 47.8% |
| Operating Margin | 7.4% | 22.4% | 3.5% | 9.2% | 3.8% | 0.7% | 4.1% | 9.7% |
| Net Income | $36.6M | $105M | $14.3M | $64.2M | $11.6M | $446,000 | $15.5M | $61.5M |
| Diluted EPS | 1 | 2.96 | 0.4 | 1.81 | 0.32 | 0.01 | 0.43 | 1.71 |
| Operating Cash Flow | $-100.5M | $195.9M | $6.4M | $258.6M | $-128M | $40.3M | $-48.6M | $287.5M |