筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 3.9x | -1.02 → -1.07 | — |
| FY+32028-12 | 20.8x | -1.02 → -1.20 | — |
毛利率 36% · TTM 收入 $3M · 基数 EPS -1.02（调整后）
电话会信号
辅助标签“We are targeting installation of major reactor components at Aurora-Idaho and first fuel assemblies at A3F.”
原文引用（3）
- 扩产：Oklo has signed an agreement with U.S. Forged Rings, or USFR, to provide capacity equivalent to 27 Aurora modules
- 供不应求：we know there's a capacity shortage to make fuel to serve those markets
- 融资需求：The balance also reflects $2.3 billion raised through our ATM offerings, during the first 3 quarters of the year.
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-09-22全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
›管理层叙事可信度有限但方向一致
管理层对 2028 年部署首座 Aurora、DOE 授权路径推进、燃料多路径战略的表述在 filings 与 transcripts 中前后一致，且有多项具体里程碑（NSDA 批准、OTA 执行、Kiewit 选定）支撑。但公司尚无有约束力 PPA、未提交 NRC COLA、未建成任何 powerhouse，叙事兑现仍依赖多个未验证假设。
›增长证据目前仅来自并购，非主业拐点
Q2 2026 首次录得收入 $1,210K 全部来自 ARMEC 与 Creative Engineers 收购，核心 Aurora 电力销售为零。最近几个季度的变化是费用与 capex 的持续扩张，而非收入或 margin 的拐点；经营现金流恶化是结构性而非暂时波动。
›最大不确定性在于许可与 PPA 转化
10-K 风险因素将"无商业化运营记录、无有约束力 PPA、NRC 许可未提交"列为最前置风险。consensus 2028 年 $70M 收入预测隐含首座 Aurora 在 2028 年即贡献电力销售，但管理层仅承诺"部署"而非"投运"，两者之间存在显著缺口。
›流动性充裕但稀释持续
$3.0B 现金及证券、总债务仅 $700K，短期无流动性风险；但上半年 ATM 融资 $1.85B、未确认股权激励 $132.0M，稀释是持续性的。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PS 5777.65、PE -42.29、EV/EBITDA -35.07，估值倍数与当前基本面（无营收、无 PPA、无许可）严重脱节，且 consensus 收入预测缺乏管理层指引与合同证据支撑。基本面证据不足以支撑当前估值倍数的合理性判断，建议在获得有约束力 PPA 或 DOE/NRC 关键许可里程碑后再进入 Layer 3 估值；当前阶段更适合作为事件驱动型跟踪标的，而非基于基本面证据的估值对象。
接下来盯什么（6 项）
- DOE 授权里程碑推进：跟踪 Aurora-INL 的 preliminary documented safety analysis、documented safety analysis、readiness review 与 start-up approval 是否按计划推进（Q4 2025 call）。任一环节延迟将直接冲击 2028 年部署目标。
- 有约束力 PPA 转化：跟踪 Switch 12 GW Master Power Agreement、Meta 预付款协议及 Equinix/Diamondback/Prometheus LOI 是否转化为有约束力购电协议（10-K Risk Factors）。这是 consensus 2028 年收入预测的核心前提。
- Aurora INL 总成本区间收敛：管理层表示仍在与 Kiewit 缩小总成本区间（Q2 2026 call Q&A）。成本区间明确化是判断 capex 指引 $400M–$500M 是否足够的关键。
- 季度经营现金流出与 capex 节奏：Q2 2026 上半年经营现金流出 $65.5M、capex $126.9M（10-Q 2026-08-07）。跟踪下半年是否落在 $120M–$150M 与 $400M–$500M 全年指引区间内。
- ATM 发行节奏与稀释：2026 ATM Program 剩余授权约 $319.6M（10-Q 2026-08-07）。跟踪后续发行规模与均价，以及股权激励未确认成本 $132.0M 的确认节奏。
- 燃料供应时间表：管理层称首次看到交付时间表"左移"（Q1 2026 call Q&A Q1）。跟踪 Centrus 合作、HALEU 回收/降混及钚燃料认证的实际进展。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OKLOOklo Inc. | $4.38B | +22.7% | +18.9% | 41.5% | – | – | – | |
| AEEAmeren Corporation | $31.24B | +0.0% | +6.5% | 49% | 19.9x | 12.6x | – | |
| FTSFortis Inc. CUM RD 5Y SR G | $30.71B | -1.8% | – | 29.9% | 21.3x | 12.3x | – | |
| AWKAmerican Water Works Company, Inc. | $29.92B | -1.4% | +5.5% | 42.5% | 23.8x | 15.3x | – | |
| ATOAtmos Energy Corporation | $29.27B | -1.0% | +8.8% | 99.1% | 19.4x | 14.1x | – | |
| DTEDTE Energy Company 2025 Series | $28.11B | +0.2% | +13.2% | 16.1% | 20.1x | 12.9x | – | |
| PPLPPL Corporation | $26.94B | -0.6% | +10.3% | 22.5% | 23.1x | 12.5x | – | |
| FEFirstEnergy Corp. | $26.88B | -0.4% | +7.7% | 54.8% | 27.6x | 12.6x | 10.6x | |
| ESEversource Energy | $26.31B | -2.9% | +4.2% | 32% | 15.0x | 10.3x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +7.7% | 37.2% | 20.7x | 12.6x | 10.6x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.9M | $1.2M | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 |
| Gross Margin | 41.5% | 40.4% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Operating Margin | -4,430.3% | -6,048.8% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% |
| Net Income | $-41.7M | $-48.5M | $-33.1M | $-41.4M | $-29.7M | $-24.7M | $-9.8M | $-10.3M |
| Diluted EPS | -0.22 | -0.28 | -0.19 | -0.28 | -0.2 | -0.18 | -0.07 | 3.47 |
| Operating Cash Flow | $-45.5M | $-47.6M | $-17.9M | $-33.4M | $-18M | $-18.5M | $-12.2M | $-13.5M |