筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.0x | 3.85 → 4.07（1.1x） | 9.7 |
| FY+32028-12 | 1.1x | 3.85 → 4.34（1.1x） | 9.1 |
毛利率 28% · TTM 收入 $3847M · 基数 EPS 3.85（调整后）
电话会信号
辅助标签“Data center revenue to grow 76% to $48M in 2026, with hyperscaler wins ramping mid-2027.”
原文引用（2）
- 需求加速：New motor business wins reached a record this year, doubling our pace of wins from last year
- 供不应求：in boards and electronics, the supply is tight and pricing reflects that
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-06-01全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
- ›汽车业务实现 outgrowth >4%，中国本土 NEV 客户份额持续提升，FY26 汽车收入恢复至 $2.25B+
- ›数据中心液冷/800V 设计导入提前至 FY27 H1 贡献收入，新增约 $80-100M 增量
- ›工业 HVAC 补库周期启动，A2L 气体检测北美 TAM 渗透加速，工业分部 FY27 增速达 8%+
- ›航空国防维持 15%+ 增速，Q1 FY26 已验证 +17% 有机增长势头延续
- ›Adj OpMargin 突破 20% 底线，去杠杆加速（净杠杆降至 2.0x 以下），回购重启压缩股本至 ~143M
›EPA 关税退税超预期，贵金属成本协议锁定，毛利率扩张至 31%+ (b) 财务轨迹表 *FY25 Adj OpMargin 19.0% 为管理层调整后口径（含 $226M 商誉减值剔除），GAAP OpMargin 为 13.9%（含减值）。
* > EPS 桥接脚注：FY25 Adj diluted EPS $3.42（= Adj NI ~$503M ÷ 147M 稀释股本，来源 Q4 FY25 call）vs §3 GAAP diluted EPS $0.21（= GAAP NI $31M ÷ 147M），差异主要来自 $226M 商誉减值、$51M 重组费用及 SBC 等一次性项目。前瞻年 FY26E/FY27E 均采用同口径 Adj 稀释 EPS。 (c) 估值方法
›主方法（Forward P/E）
FY27E Adj 稀释 EPS $4.80 × 15x forward P/E（参考 3y 历史中位 36.4x 偏保守取值，反映杠杆溢价压缩后的合理区间上沿，对标同类工业传感器公司利润率扩张周期估值）→ 目标价 $72
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E Adj EBITDA ~$1,000M（Adj OpMargin 21.5% + D&A ~$150M）× 10.5x → EV ~$10.5B，减净债 ~$2.5B → 权益价值 ~$8.0B ÷ 143M 股 ≈ $56–$78，$72 落于区间内 ✓
›交叉验证 — FCF Yield
FY27E FCF $640M ÷ 目标市值（$72 × 143M = $10.3B）≈ 6.2% FCF yield，对应工业传感器合理区间 5-7%，验证合理 ✓ --- (a) 叙事
- ›汽车业务低个位数增长（+2-3%），中国本土 NEV 份额提升抵消跨国 OEM 疲软，FY27 汽车收入约 $2.20B
- ›数据中心收入按原计划 Mid-2027 启动，FY27 贡献有限（$30-50M），不构成重大 EPS 驱动
›工业 HVAC 复苏温和，A2L 渗透稳步推进，工业分部增速 3-5%；
航空国防维持 10%+ 增速
- ›Adj OpMargin 稳定在 19.0-19.5%，管理层 "≥20bps 扩张" 目标基本兑现
- ›净杠杆降至约 2.3x，回购规模受限，股本缓降至 ~145M
›关税影响 $8M/季 维持，贵金属成本部分转嫁，毛利率约 29.5-30% (b) 财务轨迹表 *FY25 Adj diluted EPS $3.42 vs §3 GAAP $0.21，差异来源同乐观情景脚注。
* > EPS 桥接脚注：FY25 Adj diluted EPS $3.42 vs §3 GAAP diluted EPS $0.21，差异主要来自 $226M 商誉减值、$51M 重组费用及 SBC 调整。前瞻年均采用 Adj 稀释口径。 (c) 估值方法
›主方法（Forward P/E）
FY27E Adj 稀释 EPS $4.20 × 12.5x forward P/E（历史 5y 中位 PE 约 26x，因净杠杆 2.3x 及汽车周期不确定性给予折价，取偏保守中枢）→ 目标价 $52
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E Adj EBITDA ~$935M（Adj OpMargin 19.8% + D&A ~$145M）× 9.5x → EV ~$8.9B，减净债 ~$2.7B → 权益价值 ~$6.2B ÷ 145M 股 ≈ $43–$57，$52 落于区间内 ✓
›交叉验证 — FCF Yield
FY27E FCF $545M ÷ 目标市值（$52 × 145M = $7.5B）≈ 7.3% FCF yield，对应杠杆型工业传感器公司合理区间 6-8%，验证合理 ✓ --- (a) 叙事
- ›全球车产连续两季下滑 >3%，汽车收入跌至 $2.0B 以下，19% Adj OpMargin 底线失守
- ›工业 HVAC 复苏证伪，Dynapower 清洁能源需求退潮，剩余 $774M 工业商誉面临再次减值风险
- ›数据中心收入推迟至 FY28+，关税退税落空，贵金属成本无法完全转嫁，毛利率压缩至 27%
- ›净杠杆被迫维持 2.8x+，信贷评级（Ba2/BB+）下调风险上升，回购暂停，股本停滞于 ~147M
- ›中国本土 NEV 客户份额提升不及预期，跨国 OEM 同步减产，中国区收入（占比 12%）下滑
›FCF 转换率降至 80% 低端，自由现金流不足以同时支撑还债与资本回报 (b) 财务轨迹表 *FY25 Adj diluted EPS $3.42 vs §3 GAAP $0.21，差异来源同上。
* > EPS 桥接脚注：FY25 Adj diluted EPS $3.42 vs §3 GAAP diluted EPS $0.21，差异主要来自 $226M 商誉减值、$51M 重组费用及 SBC 调整。悲观情景前瞻年若触发新减值，GAAP EPS 将进一步低于 Adj EPS。 (c) 估值方法
›主方法（Forward P/E）
FY27E Adj 稀释 EPS $2.65 × 12x forward P/E（利润率下行周期叠加杠杆压力，倍数压缩至历史 5y 低端附近；汽车周期底部估值参考 17.8x 历史低点，考虑杠杆折价取 12x）→ 目标价 $32
›交叉验证 — EV/EBITDA
FY27E Adj EBITDA ~$775M（Adj OpMargin 17.0% + D&A ~$145M）× 8.0x → EV ~$6.2B，减净债 ~$3.0B → 权益价值 ~$3.2B ÷ 147M 股 ≈ $22–$38，$32 落于区间内 ✓
›交叉验证 — FCF Yield
FY27E FCF $360M ÷ 目标市值（$32 × 147M = $4.7B）≈ 7.7% FCF yield，对应高杠杆工业公司困境定价区间 7-9%，验证合理 ✓ ---
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| STSensata Technologies Holding plc | $5.72B | +2.1% | +3.8% | 28% | 148.1x | 12.2x | 11.3x | |
| VICRVicor Corporation | $6.78B | +8.7% | +41.7% | 68.3% | 37.4x | 36.2x | 133.4x | 高增长 |
| BOXBox, Inc. | $5.76B | -3.7% | +9.8% | 79.1% | 61.2x | 33.6x | 15.7x | |
| VNTVontier Corporation | $5.71B | +5.8% | -0.0% | 47.6% | 17.2x | 12.5x | 15.7x | |
| PLXSPlexus Corp. | $5.12B | +2.4% | +6.6% | 10.1% | 38.7x | 28.7x | 115.8x | |
| NOVTNovanta Inc. | $5.11B | +2.5% | +15.9% | 45.5% | 92.0x | 33.0x | 48.4x | |
| BMIBadger Meter, Inc. | $4.59B | -0.9% | -2.8% | 41.9% | 34.4x | 21.4x | 30.5x | |
| ITRIItron, Inc. | $4.32B | -1.0% | +0.9% | 40.9% | 15.7x | 12.3x | 11.7x | |
| BDCBelden Inc. | $3.83B | +1.6% | +25.8% | 35.1% | 23.3x | 14.5x | 18.0x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +8.2% | 43.7% | 35.9x | 25.0x | 24.2x |