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¥345.87+2.63%
收盘 2026-11-09 · 换手 8.85%
研究结论
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信号 + Stage 1 筛选结论- 26-11-05涨跌异动gainer +18% since 2026-11-03 signal
- 26-11-05值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=151.65B ≥ 20B
- 26-10-23涨跌异动gainer +14% since 2026-10-14 signal
- 26-10-23值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=153.75B ≥ 20B
- 26-10-20值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=153.75B ≥ 20B
- 26-09-22涨跌异动gainer +26% (1w)
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券商一致预期
近 120 天 8 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级增持 3买入 3强推 1无 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥36.68亿 | ¥-1.11亿 | — | -0.23(-0.53–-0.08) | — | 8 |
| 2027E | ¥59.03亿 | ¥6.13亿 | — | 1.31(0.91–1.93) | 264.8 | 8 |
| 2028E | ¥87.20亿 | ¥16.75亿 | +173.0% | 3.56(3.20–5.43) | 97.1 | 8 |
最近 8 份预测
2026-09-14 · 申万宏源研究· 买入2026E 净利 ¥-2.49亿 · EPS -0.53
2026-08-21 · 国金证券· 买入2026E 净利 ¥-1.25亿 · EPS -0.27
2026-08-18 · 中信建投证券· 增持2026E 净利 ¥-9728万 · EPS -0.21
2026-08-13 · 中邮证券· 买入2026E 净利 ¥-1.47亿 · EPS -0.31
2026-08-12 · 东北证券· 增持2026E 净利 ¥-1.24亿 · EPS -0.26
2026-08-12 · 华创证券· 强推2026E 净利 ¥-3900万 · EPS -0.08
2026-08-10 · 国泰海通· 增持2026E 净利 ¥-6000万 · EPS -0.13
2026-07-23 · 中信证券· 无2026E 净利 ¥-6600万 · EPS -0.14
估值历史
该窗口内多为亏损或数据不足，无法计算分位。
无数据
阴影 = P25–P75，虚线 = 中位数，绿/红点线 = P10/P90；PE/PB/PS 剔除亏损期负值 · 数据 2025-12-05 起
行业与同行
申万 电子 › 半导体 › 数字芯片设计电子 20日 -15.2% · 60日 -29.0% · PE 37.7半导体 20日 -14.6% · 60日 -29.4% · PE 42.4数字芯片设计 20日 -13.3% · 60日 -29.7% · PE 27.7
| 同行（三级「数字芯片设计」55 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 摩尔线程（本公司） | ¥1625.69亿 | — | — | 13.56 | — | — | — | -12.6% | 56.6% |
| 长鑫科技 | ¥2.71万亿 | 19.5 | 17.5 | 10.57 | — | — | — | 3.8% | 84.1% |
| 寒武纪 | ¥5352.87亿 | 128.4 | 95.2 | 35.39 | 0.12% | +104.0% | +122.1% | 23.9% | 56.2% |
| 海光信息 | ¥4459.94亿 | 130.0 | 101.0 | 16.88 | 0.12% | +58.5% | +44.9% | 11.9% | 55.8% |
| 沐曦股份 | ¥2082.24亿 | 1067.6 | 776.8 | 14.95 | — | +84.1% | — | -11.0% | 55.5% |
| N燧原 | ¥1862.56亿 | — | — | 22.12 | — | — | — | -31.9% | 31.2% |
| 澜起科技 | ¥1826.78亿 | 47.6 | 45.4 | 8.25 | 0.39% | +32.9% | +85.9% | 18.4% | 65.8% |
| 兆易创新 | ¥1678.34亿 | 14.4 | 11.9 | 2.18 | 0.31% | +165.5% | +759.2% | 9.3% | 64.0% |
| 大普微 | ¥1247.58亿 | 49.8 | — | 25.74 | — | — | — | -78.4% | 28.2% |
| 行业中位数 | — | 42.7 | 51.6 | 5.42 | 0.52% | +35.8% | +45.0% | 5.3% | 42.4% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥15.52亿 | ¥9.99亿 | ¥7.38亿 | ¥7.21亿 | ¥8284万 | ¥4.13亿 | ¥1.60亿 |
| 毛利率 | 50.1% | 49.3% | 67.4% | 69.6% | 0.3% | 63.2% | 78.9% |
| 营业利润率 | 4% | -4.4% | 4.2% | -39.4% | -546.3% | -38.4% | -454.3% |
| 归母净利润 | ¥4926万 | ¥-4092万 | ¥2936万 | ¥-2.77亿 | ¥-4.53亿 | ¥-1.58亿 | ¥-7.28亿 |
| 稀释 EPS | 0.1 | -0.08 | 0.06 | -0.66 | -1.13 | -0.4 | -2.18 |
| 经营现金流 | ¥-11.40亿 | ¥-6.82亿 | ¥-14.87亿 | ¥-14.57亿 | ¥-3.35亿 | ¥-4.12亿 | ¥-5.40亿 |
| 资本开支 | ¥4828万 | ¥2308万 | ¥7.46亿 | ¥4.53亿 | ¥1.46亿 | ¥19万 | ¥6548万 |
| 自由现金流 | ¥-11.88亿 | ¥-7.05亿 | ¥-22.33亿 | ¥-19.10亿 | ¥-4.82亿 | ¥-4.13亿 | ¥-6.05亿 |