芯片及硬件、软件及编程平台和算力集群方案三大类
¥432.80+17.26%
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研究结论
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信号 + Stage 1 筛选结论- 26-11-09值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=158.84B ≥ 20B
- 26-11-05涨跌异动gainer +16% since 2026-10-30 signal
- 26-11-05值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=146.56B ≥ 20B
- 26-10-23值得研究 · 大市值自动入选Large-cap auto-keep: market_cap=178.42B ≥ 20B
- 26-09-18涨跌异动gainer +30% (1w)
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券商一致预期
近 120 天 6 家券商 · 每家取最新一条，取中位数评级买入 4增持 1推荐 1
| 财年 | 营收 | 归母净利 | 净利增速 | EPS（区间） | PE | 家数 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026E | ¥37.79亿 | ¥-6.11亿 | — | -1.42(-2.31–0.05) | — | 6 |
| 2027E | ¥93.53亿 | ¥9.70亿 | — | 2.25(0.27–2.90) | 191.9 | 6 |
| 2028E | ¥195.28亿 | ¥39.36亿 | +305.8% | 9.14(5.00–10.61) | 47.3 | 6 |
最近 6 份预测
2026-10-26 · 华源证券· 买入2026E 净利 ¥-2.91亿 · EPS -0.68
2026-10-20 · 东吴证券· 买入2026E 净利 ¥-7.31亿 · EPS -1.70
2026-10-19 · 国泰海通证券· 增持2026E 净利 ¥-7.06亿 · EPS -1.64
2026-10-12 · 中邮证券· 买入2026E 净利 ¥-9.96亿 · EPS -2.31
2026-09-23 · 国海证券· 买入2026E 净利 ¥2200万 · EPS 0.05
2026-09-22 · 华创证券· 推荐2026E 净利 ¥-5.16亿 · EPS -1.20
估值历史
历史每日估值数据不足。
行业与同行
申万 电子 › 半导体 › 数字芯片设计电子 20日 -15.2% · 60日 -29.0% · PE 37.7半导体 20日 -14.6% · 60日 -29.4% · PE 42.4数字芯片设计 20日 -13.3% · 60日 -29.7% · PE 27.7
| 同行（三级「数字芯片设计」55 家） | 市值 | PE | 预期PE | PB | 股息率 | 营收同比 | 净利同比 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| N燧原（本公司） | ¥1862.56亿 | — | — | 22.12 | — | — | — | -31.9% | 31.2% |
| 长鑫科技 | ¥2.71万亿 | 19.5 | 17.5 | 10.57 | — | — | — | 3.8% | 84.1% |
| 寒武纪 | ¥5352.87亿 | 128.4 | 95.2 | 35.39 | 0.12% | +104.0% | +122.1% | 23.9% | 56.2% |
| 海光信息 | ¥4459.94亿 | 130.0 | 101.0 | 16.88 | 0.12% | +58.5% | +44.9% | 11.9% | 55.8% |
| 沐曦股份 | ¥2082.24亿 | 1067.6 | 776.8 | 14.95 | — | +84.1% | — | -11.0% | 55.5% |
| 澜起科技 | ¥1826.78亿 | 47.6 | 45.4 | 8.25 | 0.39% | +32.9% | +85.9% | 18.4% | 65.8% |
| 兆易创新 | ¥1678.34亿 | 14.4 | 11.9 | 2.18 | 0.31% | +165.5% | +759.2% | 9.3% | 64.0% |
| 摩尔线程 | ¥1625.69亿 | — | — | 13.56 | — | — | — | -12.6% | 56.6% |
| 大普微 | ¥1247.58亿 | 49.8 | — | 25.74 | — | — | — | -78.4% | 28.2% |
| 行业中位数 | — | 42.7 | 51.6 | 5.42 | 0.52% | +35.8% | +45.0% | 5.3% | 42.4% |
研究全文
L2 基本面 memo
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财务报表
季度为单季口径| 指标 | 2026-09-30 Q3 2026 | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | ¥12.12亿 | ¥8.33亿 | ¥2.87亿 | ¥4.50亿 | ¥2.45亿 | ¥2.77亿 | ¥1822万 |
| 毛利率 | 33.8% | 34.5% | 18.4% | 26.5% | 31.5% | 39.2% | 60.7% |
| 营业利润率 | -10% | -22.6% | -155% | -61.3% | -113.5% | -104.1% | -1,766.4% |
| 归母净利润 | ¥-1.22亿 | ¥-1.88亿 | ¥-4.44亿 | ¥-2.76亿 | ¥-2.77亿 | ¥-2.89亿 | ¥-3.22亿 |
| 稀释 EPS | -0.32 | -0.48 | -1.15 | -0.71 | -0.71 | -0.75 | -0.83 |
| 经营现金流 | ¥-11.39亿 | ¥-4.60亿 | ¥-4.17亿 | ¥-1.95亿 | ¥2443万 | ¥-4.71亿 | ¥-3.23亿 |
| 资本开支 | ¥1.06亿 | ¥1.36亿 | ¥6058万 | ¥3.09亿 | ¥5987万 | ¥2054万 | ¥1771万 |
| 自由现金流 | ¥-12.45亿 | ¥-5.96亿 | ¥-4.78亿 | ¥-5.05亿 | ¥-3544万 | ¥-4.91亿 | ¥-3.41亿 |