Amphenol Corporation, together with its subsidiaries, primarily designs, manufactures, and markets electrical, electronic, and fiber optic connectors in the Uni…
$74.59+4.13%
报价 2026-11-06
市值
$184.18B
EV
$224.44B
PE (TTM)
40.6x
预期 PE (FY2026)
26.5x
52 周区间距高点 -15.8%
$59.58$88.62
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Keep✓ 高增长✗ Cheap✗ GARP
Growth Pool: next 1Y revenue growth > 30%
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.4x | 3.51 → 3.64（1.0x） | 20.5 |
| FY+32028-12 | 1.6x | 3.51 → 4.24（1.2x） | 17.6 |
毛利率 39% · TTM 收入 $33047M · 基数 EPS 3.51（调整后）
研究结论
L2 2026-07-31全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
- ›管理层叙事可信度较高：连续多季超指引上限、订单与 book-to-bill 创纪录、CommScope 全年预期主动上调，均是可验证的正面证据 (Q2 2026 8-K; Q2 2026 call)。
›增长有证据支撑，但增速结构在变化：AI/IT datacom 是有机增长核心，有机增速从 41% 降至 30%，总营收增长越来越依赖 CommScope 并购贡献；
这是“增长延续”而非“全面加速”的场景 (Q2 2026 10-Q; Q4 2025 call)。
›最大不确定性是 AI 资本开支周期与中国税务事项；
此外通信网络市场有机负增长、债务上升带来的利息负担也是需要持续验证的弱信号 (Q2 2026 call; 10-K 2026; Q2 2026 10-Q)。
- ›当前 PE 38.26x、EV/EBITDA 22.60x 属于高倍数，但短时间内基本面证据（订单、利润率、并购升级）与高增长基本匹配，尚未出现证据断档。
- ›是否进入 Layer 3 估值？值得进入，但估值中必须显式处理 AI 需求周期性、税率上升与并购整合风险，不能将当前 55% 级别的总营收增速直接线性外推。
接下来盯什么（6 项）
- AI/IT datacom 需求持续性：跟踪 Q3 2026 Communications Solutions 有机增速（Q2 为 +42%）以及订单总额与 book-to-bill（Q2 为 $10.7B / 1.23:1），判断是否出现环比降温。
- CommScope 整合兑现：跟踪 Q3 CommScope 营收贡献和利润率改善，验证全年 $4.6B 销售与 $0.30 EPS 增厚目标是否维持、上调或下调。
- 中国税务事项：跟踪后续季度的 GAAP 与调整后有效税率、新增拨备金额，以及是否存在超出 $169M/$290M 口径差异的进一步损失。
- 利润率质量：跟踪剔除关税回收后的调整后营业利润率（Q2 剔除后接近 29%），判断经营杠杆改善能否抵消并购稀释。
- 现金流与债务：跟踪季度利息费用（管理层预期约 $200M）、净杠杆（Q2末 1.3x）、FCF 转化率及营运资本变化，尤其是应收账款与存货增速。
- 非 AI 业务的健康度：跟踪通信网络市场有机增速（Q2 为 -6%）、工业与汽车是否维持环比持平、国防是否兑现低双位数环比增长。
历史股价
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事件
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同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| APHAmphenol Corporation | $184.18B | +4.1% | +62.2% | 40.5% | 40.6x | 24.0x | 44.6x | 高增长 |
| INTCIntel Corporation | $299.13B | +7.7% | +17.7% | 43% | – | 97.4x | 79.4x | |
| AMATApplied Materials, Inc. | $264.04B | +4.2% | +36.5% | 50.3% | 27.4x | 22.0x | 45.1x | 高增长 |
| TXNTexas Instruments Incorporated | $253.44B | -0.3% | +26.4% | 64.2% | 40.5x | 27.0x | 39.1x | |
| LRCXLam Research Corporation | $250.84B | +8.2% | +52.5% | 52.3% | 27.4x | 22.4x | 35.5x | 高增长 |
| ANETArista Networks, Inc. | $215.42B | +7.3% | +48.1% | 62.9% | 65.6x | 51.5x | 51.4x | 高增长 |
| ARMArm Holdings plc American Depositary Shares | $186.49B | +4.7% | +24.5% | 97.1% | 200.7x | 141.6x | 158.7x | |
| KLACKLA Corporation | $180.45B | +6.7% | +39.4% | 61.9% | 32.3x | 26.4x | 41.9x | 高增长 |
| SONYSony Group Corporation | $158.56B | -2.0% | +3.3% | 30.9% | – | 7.1x | – | |
| 同行中位数 | – | – | +31.5% | 57.1% | 36.4x | 26.7x | 45.1x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $8.76B | $7.62B | $6.44B | $6.19B | $5.65B | $4.81B | $4.32B | $4.04B |
| Gross Margin | 40.5% | 36.7% | 38.2% | 38.1% | 36.3% | 34.2% | 34.3% | 33.6% |
| Operating Margin | 29.5% | 24% | 27.5% | 27.5% | 25.3% | 22.2% | 22.4% | 21.4% |
| Net Income | $1.77B | $943.3M | $1.2B | $1.25B | $1.09B | $737.8M | $746.2M | $604.4M |
| Diluted EPS | 1.38 | 0.72 | 0.93 | 0.97 | 0.86 | 0.58 | 0.59 | 0.48 |
| Operating Cash Flow | $1.56B | $1.12B | $1.72B | $1.47B | $1.42B | $764.9M | $847.1M | $704M |
研究材料
Filing 摘要
电话会纪要摘要
暂无纪要摘要。