筛选结果
pipeline · 2026-11-06爆发潜力
2026-11-07| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22028-06 | 1.0x | 6.47 → 5.85（0.9x） | 11.4 |
| FY+32029-06 | 1.1x | 6.47 → 6.75（1.0x） | 9.9 |
毛利率 34% · TTM 收入 $17959M · 基数 EPS 6.47（调整后）
电话会信号
辅助标签“Fox 1 subscriber acquisitions increased over 30% versus the start of last year's football season.”
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-11-05 · L3 2026-11-05全文 ↓概率加权看法：Bull 约 25%、Base 约 50%、Bear 约 25%。加权目标价 = 0.25 × $126.77 + 0.50 × $95.55 + 0.25 × $63.36 = $95.31，相对现价 $69.65 隐含约 +37% 空间。但这一加权结果需谨慎解读：Base 情景本身已包含对 consensus FY2029 的下修，而 Bear 情景的 25% 权重主要来自 Roku 交易终止风险与 NFL 续约不确定性，这两项在输入中均无法量化概率。
- ›管理层叙事在可验证的部分是可信的：Tubi 收入连续四个季度加速且已 EBITDA 为正、Cable 订户降幅从 6.5% 收窄至 <6%、政治广告 >$350M 创中期选举纪录、NFL 合同锁定至 2029 赛季末——这些都有 10-Q/10-K 与电话会双向印证（Q1 2027 10-Q、Q3/Q4 2026 call）。
›但Q1 FY2027 的 +22% 收入 / +54% EBITDA 是事件叠加的峰值，不是趋势线：世界杯版权付款与广告回款跨期、中期选举广告、以及去年同期的低基数共同作用，管理层自己提示世界杯收入"更多在 FY2026"（Q4 2026 call）。
把该季度外推会系统性高估 FY2027。
›最大的基本面不确定性不在收入端，而在成本与资本结构
Corporate and Other 亏损仍在扩大（Q1 FY2027 $(152)M）、FOX One 管理层主动加季节性警告、Roku 交割后债务跳升与股本摊薄尚未进入任何年度预测，且电话会明确拒答 Roku 问题（Q1 2027 call）。
›Consensus 的 FY2027 大致可被证据支撑，FY2028 偏乐观，FY2029 缺乏依据
FY2028 收入下滑但 EPS 仅降 2% 隐含利润率改善，管理层只承诺数字组合改善而非整体 margin；FY2029 的 +8.5% 收入 / +15.4% EPS 加速在输入中找不到对应证据，且恰处 NFL 版权重定价窗口前。
›是否进入 Layer 3 估值？
是，但应以"事件正常化后的可持续盈利"为口径而非 Q1 FY2027 峰值。当前 PE 12.86、EV/EBITDA 7.17、PEG 1.93 属于低倍数区间，而基本面已出现分销订户降幅收窄、Tubi 变现率提升、回购授权剩余 $3.4B 等"增长见底/质量改善"证据，具备做估值的条件；缺口在于 Roku 交割后的合并杠杆、利息费用与股本摊薄无法从现有 transcript（明确拒答）中获得，需在 Layer 3 中以情景方式处理，而非当作已知量。
接下来盯什么（6 项）
- Q2 FY2027 广告收入环比回落幅度：验证世界杯/中期选举是否为一次性峰值。观察 Q2 FY2027 广告同比是否仍为正、以及管理层是否重申"核心广告健康"（对照 Q1 2027 call 的"healthy trends continue into current quarter"）。
- Cable distribution 增速与第三方订户降幅：连续跟踪是否维持"<6%"及 Cable distribution 是否保持高个位数至双位数（Q1 FY2027 为 +10%，Q3/Q4 FY2026 为 +5%）。
- Corporate and Other 季度亏损是否见顶：Q1 FY2027 为 $(152)M，管理层称 FY2027 数字投入改善（Q4 2026 call）。若 Q2/Q3 亏损未收窄，"FY2027 bottom line 改善"叙事被证伪。
- Tubi 收入增速与观看时长增速的差值：Q1 FY2027 为 +35% vs +23%，若收入增速向观看时长增速收敛，说明变现率提升停止，将直接压 FY2028 consensus 的 margin 假设。
- Roku 交易的 HSR/DOJ 进展与融资落地：交割时点（目标 2027 上半年）、最终债务规模与评级机构行动，决定 FY2028 利息费用与回购能力；同时跟踪 $1.2B 分手费情形的概率变化（10-K Risk Factors）。
- FCC 牌照摊销与减值的季度金额：Q1 FY2027 D&A +$20M 为起点，叠加折现率敏感性（±0.5pct 对应约 $125M/$90M），是非现金但影响 GAAP EPS 的常规项。
历史股价
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FOXAFox Corporation | $28.11B | -1.5% | +8.2% | 32.9% | 12.4x | 6.9x | 12.1x | |
| LYVLive Nation Entertainment, Inc. | $41.29B | -3.3% | +12.5% | 25.3% | – | 25.4x | 29.6x | GARP |
| CHTChunghwa Telecom Co., Ltd. | $38.67B | +2.0% | – | 35.8% | 26.8x | 11.7x | – | |
| VODVodafone Group Public Limited Company | $37.79B | -2.3% | +11.8% | 30.5% | – | 4.9x | 3.7x | Cheap GARP |
| NBISNebius Group N.V. | $31.08B | +7.6% | +508.2% | 77.1% | 498.0x | 33.0x | – | 高增长 |
| CHTRCharter Communications, Inc. Series A Cumulative Redeemable Preferred Stock | $15.91B | -6.2% | -1.3% | -23.6% | 11.8x | 7.7x | 4.1x | Cheap |
| TLKPerusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk | $10.95B | +1.6% | +3.8% | 56.5% | 11.4x | 3.0x | 4.6x | Cheap |
| LLYVKFormula One Group | $9.78B | -1.9% | +826.3% | 36% | – | 17.4x | 24.2x | 高增长 |
| PINSPinterest, Inc. | $9.49B | -4.2% | +14.2% | 78.2% | 65.5x | 37.7x | 10.1x | GARP |
| 同行中位数 | – | – | +12.5% | 35.9% | 26.8x | 14.5x | 7.4x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-09-30 Q1 2027 | 2026-06-30 Q4 2026 | 2026-03-31 Q3 2026 | 2025-12-31 Q2 2026 | 2025-09-30 Q1 2026 | 2025-06-30 Q4 2025 | 2025-03-31 Q3 2025 | 2024-12-31 Q2 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $4.57B | $4.21B | $3.99B | $5.18B | $3.74B | $3.29B | $4.37B | $5.08B |
| Gross Margin | 32.9% | 43.5% | 37.6% | 24.8% | 44.2% | 46.5% | 32.2% | 25.6% |
| Operating Margin | 32.9% | 23.1% | 23.9% | 13.4% | 28.5% | 28.2% | 19.6% | 15.3% |
| Net Income | $943M | $691M | $166M | $229M | $599M | $717M | $346M | $373M |
| Diluted EPS | 2.2 | 1.61 | 0.38 | 0.52 | 1.32 | 1.57 | 0.75 | 0.81 |
| Operating Cash Flow | $616M | $867M | $1.9B | $-669M | $-130M | $1.51B | $2.02B | $-362M |