International Business Machines Corporation provides integrated solutions and services worldwide.
$245.00-0.85%
报价 2026-11-06
市值
$231.55B
EV
$279.23B
PE (TTM)
20.5x
预期 PE (FY2026)
19.7x
52 周区间距高点 -25.6%
$205.77$329.23
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 1.0x | 12.31 → 13.27（1.1x） | 18.5 |
| FY+32028-12 | 1.1x | 12.31 → 14.53（1.2x） | 16.9 |
毛利率 58% · TTM 收入 $69869M · 基数 EPS 12.31（调整后）
研究结论
L2 2026-05-21全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›历史均值
3y/5y PE/EV 区间数据缺失,无法进行纵向分位数定位
›Forward 缺口
需基于 §6 Base Case FY26E EPS $11.00 测算,隐含 Fwd PE ~23.0x
›EV/EBITDA 偏高
18.2x 显著高于传统 IT 服务中枢,反映市场对 AI/软件转型的溢价预期
›P/S 验证
3.45x 对应 TTM 收入 $69B,若 FY27E 达 $76.5B 则隐含 Fwd P/S ~3.1x
接下来盯什么（9 项）
- 软件维持 +10%+ 增速,Confluent 有机加速贡献 Data 业务 +25%
- GenAI 软件平台收入 TTM 突破 $3B(目前 $1.5B+),增速 >40%
- z17 AI 推理软件栈在 H2 FY26 加速变现,基础设施止跌回升至 +LSD
- 生产力节约超额完成($5.5B 累计运行率),OpMargin 扩张 >1.5pp
- FCF 突破 $17B,重启主动回购或特别股息,EPS 加速
- 软件 mix 占比突破 50%,市场赋予"AI 数据平台"估值溢价 (b) 财务轨迹 (c) 估值方法
- P/E 法：FY27E EPS $13.50 × 26x(AI 平台溢价倍数)= $351
- EV/EBITDA 法：FY27E EBITDA ~$22B × 18x − 净债务 ~$56B = EV $396B → 股权 $340B / 940M 股 = $362
- FCF Yield 法：FY27E FCF $18B / 4.8% yield = $375B 市值 → $399 (d) 综合目标价区间:$351–$399,中值 $370
历史股价
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事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
FMP 同行列表 · 2026-05-16| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IBMInternational Business Machines Corporation | $231.55B | -0.9% | +5.3% | 57.7% | 20.5x | 17.2x | 16.2x | |
| MUMicron Technology, Inc. | $780.68B | +5.1% | +91.1% | 86.8% | 8.7x | 6.5x | 12.6x | 高增长 Cheap |
| CSCOCisco Systems, Inc. | $370.01B | -2.0% | +5.8% | 64.1% | 40.1x | 28.8x | 29.4x | |
| SAPSAP SE | $272.02B | -4.1% | +10.2% | 73.4% | 30.1x | 19.2x | 26.8x | GARP |
| CRMSalesforce, Inc. | $175.83B | -3.9% | +11.5% | 76.7% | 21.0x | 13.3x | 12.5x | GARP |
| ACNAccenture plc | $153.97B | -1.8% | +5.3% | 32% | 19.1x | 12.0x | 13.7x | |
| INFYInfosys Limited | $50.73B | -2.3% | – | 29.8% | 17.7x | 11.6x | – | |
| WITWipro Limited | $21.37B | +0.5% | +7.5% | 28.9% | 14.7x | 9.5x | 11.2x | |
| EPAMEPAM Systems, Inc. | $8.22B | -3.9% | +3.9% | 31.3% | 19.9x | 10.0x | 17.5x | |
| 同行中位数 | – | – | +7.5% | 48.1% | 19.5x | 11.8x | 13.7x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $17.16B | $15.92B | $19.69B | $16.33B | $16.98B | $14.54B | $17.55B | $14.97B |
| Gross Margin | 57.7% | 56.2% | 60.6% | 58.7% | 58.8% | 55.2% | 59.5% | 56.3% |
| Operating Margin | 15.2% | 13.9% | 24.6% | 16.3% | 18.2% | 12.1% | 22.2% | 14.5% |
| Net Income | $2.17B | $1.22B | $5.6B | $1.74B | $2.19B | $1.06B | $2.91B | $-330M |
| Diluted EPS | 2.3 | 1.28 | 5.88 | 1.84 | 2.31 | 1.12 | 3.09 | -0.36 |
| Operating Cash Flow | $2.6B | $5.17B | $4.04B | $3.08B | $1.7B | $4.37B | $4.33B | $2.88B |
研究材料
Filing 摘要