Vistance Networks, Inc. provides infrastructure solutions for communications, data center, and entertainment networks in the United States, Europe, the Middle E…
$5.50+1.67%
报价 2026-11-06
市值
$1.12B
EV
$1.43B
PE (TTM)
6.3x
预期 PE (FY2026)
6.5x
52 周区间距高点 -73.3%
$5.41$20.55
筛选结果
pipeline · 2026-11-06Filter✗ 高增长✗ Cheap✗ GARP
does not hit growth, cheap, or GARP pool
爆发潜力
2026-11-07未命中✗ 收入线✗ EPS 线
| 财年 | 收入倍数 | EPS | PE |
|---|---|---|---|
| FY+22027-12 | 0.9x | 0.86 → 0.70（0.8x） | 7.9 |
| FY+32028-12 | 0.9x | 0.86 → 0.75（0.9x） | 7.3 |
毛利率 38% · TTM 收入 $1626M · 基数 EPS 0.86（调整后）
电话会信号
辅助标签Q3 20262026-11-05
积压订单词频高下调/撤回指引
指引 下调
信心 3
分析师 3
“We remain confident in the underlying demand for our products, although the timing of certain customer deployments remains uncertain.”
原文引用（1）
- 下调/撤回指引：we are lowering our full year adjusted EBITDA guidepost to $180 million-$200 million
蓝色标签在暴涨研究中略有区分度；悬停查看口径。
研究结论
L2 2026-08-07全文 ↓尚未生成 L3 估值，没有三情景目标价。去生成估值 →
基本面判断
›管理层叙事部分可信，但短期证据偏弱
DOCSIS 4.0 升级周期和产品线（ESD 放大器、统一节点）有实质出货进展，但 Q2 收入 -1%、订单 -55%、EBITDA 指引下调，说明增长叙事尚未在财务数据中兑现。
›最大不确定性是客户集中度与商誉减值
Comcast 占 59% 收入，单一客户资本开支波动即可显著影响业绩；Aurora 商誉仅 9% 缓冲，若增长不及预期可能触发减值，进一步压制盈利。
›共识预测与公司指引存在明显缺口
分析师共识收入/EPS 可能未充分反映业务剥离后的基数变化和持续经营盈利能力，当前共识偏乐观。
›现金流为负是短期警示信号
上半年 OCF -$299.4M，虽部分归因于一次性营运资本和交易成本，但需确认 Q3 是否改善。
›是否进入 Layer 3 估值？
当前 PS 0.57、EV/EBITDA -0.21 的低倍数已反映市场对转型后盈利能力的怀疑，但基本面证据（订单下滑、指引下调、客户集中）尚不足以确认"增长见底"。建议等待 Q3 数据验证订单回升和毛利率企稳后再进入估值，若 Q3 订单/积压/现金流出现明确改善，则低倍数 + 见底证据组合值得做估值。
接下来盯什么（6 项）
- Aurora 订单与积压趋势：Q2 订单率 -55% 后，7 月收到约 $200M 订单是否可持续？Q3 积压订单能否止跌回升（Q2 末 $470M，同比 -15%）？订单是 Aurora 收入的领先指标。
- Comcast 资本开支与 DOCSIS 4.0 部署节奏：Comcast 占 Q2 净销售 59%，其 FDX 部署进度直接决定 Aurora 收入。跟踪 Comcast 财报中的 capex 指引及 DOCSIS 4.0 用户增长数据。
- 内存芯片成本与供应：管理层称影响约 $40M 且"可见度有限"。跟踪 DDR4 内存价格走势及公司是否成功转嫁成本、调整产品设计。
- 毛利率能否企稳：Q2 毛利率 35.3%，同比 -1040 bps。若产品组合持续不利且降价压力延续，毛利率可能进一步下滑；关注 Q3 毛利率是否止跌。
- 经营现金流何时转正：2026 上半年 OCF -$299.4M，主要因营运资本消耗。跟踪存货（Q2 末 $313.8M，较年初 +$75.1M）和预付款项是否回落，以及 Q3 现金流能否转正。
- 搁置成本消除进度：管理层称 2027 年消除大部分、2028 年全部消除。跟踪每季度搁置成本金额是否按计划递减，以及 $20M 的 2026 年影响是否上修。
历史股价
加载中…
事件
0 条 · 随区间与图例筛选该区间内无事件。
同行对比
同行业市值相近 · Communication Equipment| 公司 | 市值 | 今日 | 预期营收增速 | 毛利率 | PE | EV/EBITDA | P/FCF | 池 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VISNCommScope Holding Company, Inc. | $1.12B | +1.7% | -73.4% | 35.3% | 6.3x | 2.7x | 17.3x | |
| DGIIDigi International Inc. | $2.4B | +1.4% | +8.7% | 64.8% | 53.4x | 27.2x | 19.3x | |
| HLITHarmonic Inc. | $1.04B | +2.1% | -1.6% | 52.4% | – | 19.4x | 25.3x | |
| ITRNIturan Location and Control Ltd. | $987M | -0.3% | – | 49.7% | 17.4x | 9.4x | – | |
| YSSYork Space Systems, Inc. | $859.9M | +13.6% | +2.6% | 24% | – | – | – | |
| FEIMFrequency Electronics, Inc. | $678.9M | +11.0% | +21.7% | 33% | 240.9x | 249.7x | 135.7x | |
| TSATTelesat Corporation | $635.3M | +12.4% | – | 42.1% | – | – | – | |
| GILTGilat Satellite Networks Ltd. | $534.3M | +7.6% | – | 30.3% | 41.6x | 17.8x | – | |
| NTGRNETGEAR, Inc. | $513.1M | -0.8% | -2.2% | 36.2% | – | – | – | |
| 同行中位数 | – | – | +2.6% | 39.1% | 47.5x | 19.4x | 25.3x |
研究全文
财务报表
| Metric | 2026-06-30 Q2 2026 | 2026-03-31 Q1 2026 | 2025-12-31 Q4 2025 | 2025-09-30 Q3 2025 | 2025-06-30 Q2 2025 | 2025-03-31 Q1 2025 | 2024-12-31 Q4 2024 | 2024-09-30 Q3 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $319.6M | $471.8M | $514.5M | $1.63B | $1.39B | $1.11B | $1.17B | $1.08B |
| Gross Margin | 35.3% | 42.3% | 38.9% | 37.8% | 38.9% | 37.3% | 33.7% | 35% |
| Operating Margin | -0.3% | 9.1% | 1.9% | 19.3% | 17.9% | 13.7% | 12% | 10.8% |
| Net Income | $295.2M | $-1.5B | $1.36B | $108.6M | $32.4M | $-85.7M | $6.4M | $-27.5M |
| Diluted EPS | 1.21 | -6.67 | 6.05 | 0.33 | 0.06 | -0.47 | -0.05 | -0.23 |
| Operating Cash Flow | $-72.8M | $-226.6M | $281.3M | $151.4M | $77.1M | $-186.9M | $277.9M | $122.1M |
研究材料
Filing 摘要